Padrão raro no preço das ações do Groupon aponta para mais desvantagens

O preço das ações da Groupon (GRPN) sofreu uma reversão severa nas últimas semanas, à medida que as preocupações sobre o setor de e-commerce continuaram. Ele recuou para uma baixa de US$ 10,85, queda de quase 45% em relação ao seu ponto mais alto neste ano, dando a ele uma capitalização de mercado de mais de US$ 431 milhões.

A queda do Groupon em desgraça

A Groupon, uma empresa de e-commerce, caiu em desgraça nos últimos anos. Seu valor de mercado caiu de mais de US$ 7 bilhões para menos de US$ 431 milhões.

Assim como o Yahoo, que rejeitou uma oferta de aquisição da Microsoft no valor de mais de US$ 44 bilhões, o Groupon também rejeitou uma oferta do Google no valor de mais de US$ 6 bilhões.

Na época, o Groupon era uma das empresas de e-commerce mais populares, conhecida por seus descontos. Era frequentemente visto como uma boa alternativa a empresas como eBay e Amazon.

O crescimento da empresa diminuiu à medida que os clientes se concentraram em comprar na Amazon, Target e Walmart.

Sua receita anual caiu de mais de US$ 2,2 bilhões em 2019 para mais de US$ 514 milhões em 2023. Ela também tem lutado para obter lucro, com seu prejuízo anual chegando a US$ 55,4 milhões em 2023.

O Groupon também viu o número de visitantes do seu site cair nos últimos meses. Dados da SimilarWeb mostra que o número de visitantes em seu site caiu quase 3% em agosto, para 25,3 milhões. No seu pico, a empresa costumava ter substancialmente mais visitantes.

A desaceleração do Groupon continuou

Os resultados financeiros mais recentes mostraram que a receita do Groupon caiu 3% no último trimestre para US$ 124 milhões, enquanto seu lucro bruto permaneceu estável em US$ 112,7 milhões. O faturamento bruto caiu de US$ 393 milhões no Q2'23 para US$ 374 milhões.

Do lado positivo, seu prejuízo líquido melhorou para cerca de US$ 9 milhões, à medida que a empresa continuou a cortar custos.

A empresa também reduziu sua orientação futura. Ela espera que sua receita caia em 10% para US$ 114 milhões, em parte por causa de uma indisponibilidade do site. Ela também vê seu fluxo de caixa livre permanecendo na zona negativa.

O Groupon espera que sua receita anual fique entre $495 milhões e $515 milhões. Analistas esperam que a receita da empresa para o ano seja de $510 milhões, seguida por $542 milhões em 2025.

Barato, mas pode ser uma armadilha de valor

As ações do Groupon parecem uma empresa subvalorizada, já que são negociadas a um múltiplo preço/vendas de 0,77, muito menor do que outras empresas de e-commerce como Amazon e eBay. Também são significativamente mais baratas do que os US$ 6 bilhões que o Google ofereceu para comprá-las.

Os negócios da Groupon mudaram significativamente ao longo dos anos. Ela reduziu seu orçamento de marketing como uma porcentagem de sua receita total, o que afetou seu crescimento.

Além disso, o balanço patrimonial da empresa continuou a piorar ao longo dos anos. Seu dinheiro e investimentos de curto prazo caíram de mais de US$ 750 milhões em 2018 para mais de US$ 178 milhões no último relatório financeiro.

A dívida total do Groupon também aumentou e atualmente é de mais de US$ 227 milhões, ante US$ 214 milhões em 2018.

O maior desafio, no entanto, é que a empresa tem lutado para contratar grandes marcas em sua plataforma.

Ao mesmo tempo, tornou-se uma reflexão tardia entre a maioria dos clientes que estão comprando online. A maioria deles se inscreveu em outras plataformas populares de e-commerce, como Walmart+ e Amazon Prime, que oferecem entregas gratuitas e mais rápidas e mais vantagens.

Portanto, suspeito que os negócios do Groupon continuarão desacelerando nos próximos anos, à medida que a concorrência continua aumentando.

O Groupon não é bem coberto por analistas de Wall Street. De acordo com o Yahoo, ele é coberto apenas por três analistas: Roth MKM, Northland Capital e Goldman Sachs. O Goldman tem uma classificação de venda, enquanto os outros dois têm uma classificação de compra.

A previsão média do preço das ações do Groupon por analistas é de US$ 17,75, muito maior do que os atuais US$ 10,85. Isso, no entanto, deve ser encarado com cautela, pois vem apenas de analistas.

Análise do preço das ações do Groupon

Gráfico GRPN por TradingView

O gráfico diário mostra que o preço das ações da GRPN atingiu o pico de US$ 19,54 em março, uma alta de mais de 577% em relação ao seu ponto mais baixo neste ano. Essa recuperação aconteceu depois que a empresa publicou resultados financeiros encorajadores em maio.

O estoque formou recentemente um padrão de cruz da morte, já que as Médias Móveis Exponenciais (EMA) de 50 e 200 dias se cruzaram. Na maioria dos períodos, esse é um dos padrões de gráfico mais pessimistas do mercado.

As ações se moveram abaixo do nível de Retração de Fibonacci de 50%. Além disso, o Índice de Força Relativa (RSI) se moveu abaixo do ponto neutro.

Portanto, a perspectiva para a ação é de baixa, com o próximo ponto a ser observado sendo $ 10,26, seu ponto mais baixo em 8 de agosto. Uma quebra abaixo desse nível apontará para mais queda, com o próximo nível a ser observado sendo $ 9,26, seu ponto mais baixo em abril e o ponto de retração de 61,8%.