A reentrada da Dell no S&P 500 após 11 anos fará suas ações subirem?

A Dell Technologies (NYSE:DELL) voltou a integrar o Índice S&P 500 em 24 de setembro, marcando seu retorno após uma ausência de 11 anos desde que se tornou privada em 2013.

Este marco se alinha ao 40º aniversário da empresa, destacando sua liderança sustentada em PCs, infraestrutura de data center, software e serviços.

Analistas estão otimistas sobre as perspectivas da Dell. O Citigroup manteve uma classificação de compra com uma meta de preço de US$ 160, citando o múltiplo de valor empresarial para EBITDA da empresa de 9,8.

O UBS nomeou a Dell como sua principal escolha em Serviços de Fabricação de Hardware e Eletrônicos, enfatizando sua força em servidores focados em IA e no próximo ciclo de atualização de PCs.

A Mizuho Securities iniciou a cobertura com uma classificação de desempenho superior e uma meta de preço de US$ 135, destacando a diversificação da Dell em PCs e armazenamento como um gerador de valor de longo prazo.

O analista da Evercore ISI, Amit Daryanani, atribuiu uma classificação de desempenho superior com uma meta de preço de US$ 140, destacando o desempenho impressionante da empresa, que deve aliviar as preocupações dos investidores sobre margens.

O portfólio diversificado da Dell permite que ela aproveite sinergias entre PCs, armazenamento e serviços, potencialmente compensando os desafios de margem em servidores de IA.

Lucros do segundo trimestre da Dell

Em seu recente relatório de lucros do segundo trimestre, a Dell superou as expectativas com receita de US$ 25,03 bilhões, um aumento de 9,2% em relação ao ano anterior e superando as estimativas em US$ 910 milhões.

Os lucros não-GAAP por ação atingiram US$ 1,89, superando as previsões em US$ 0,18. O Infrastructure Solutions Group relatou receita recorde de US$ 11,6 bilhões, um aumento de 38% em relação ao ano anterior, impulsionado por um aumento significativo de 80% na receita de servidores e redes para US$ 7,7 bilhões.

O lucro diluído por ação cresceu 86% em relação ao ano anterior, para US$ 1,17.

O impulso da Dell em inteligência artificial contribuiu substancialmente para esses resultados.

A empresa enviou US$ 3,1 bilhões em servidores de IA no trimestre, com o backlog de servidores de IA em US$ 3,8 bilhões e o pipeline se expandindo para vários múltiplos desse backlog.

A receita de servidores otimizados para IA da Dell aumentou 23% sequencialmente, ressaltando a forte demanda.

Para aumentar a eficiência, a Dell planeja continuar reduzindo seu quadro geral de funcionários ao longo do ano fiscal de 2025, incluindo a limitação de contratações externas.

A empresa espera uma receita fiscal entre US$ 95,5 bilhões e US$ 98,5 bilhões no ano fiscal de 2025.

A Dell também demonstrou forte geração de fluxo de caixa, retornando US$ 9 bilhões aos acionistas por meio de recompras de ações e dividendos desde o ano fiscal de 2023.

O dividendo trimestral declarado permanece em US$ 0,445 por ação, rendendo aproximadamente 1,53%.

Apesar das preocupações sobre a compressão de margem devido ao aumento da concorrência e ao poder de precificação da Nvidia, analistas acreditam que a Dell está bem posicionada para mitigar essas pressões.

Avaliação de ações da Dell

A avaliação da Dell parece atraente em comparação com os pares do setor. A relação preço/lucro não GAAP futura é de 15x, significativamente abaixo da mediana do setor de 24x.

A relação preço/lucro (PEG) futura é de 0,20, em comparação com a mediana do setor de 0,85x, sugerindo que a ação pode estar subvalorizada e oferecendo uma margem de segurança para os investidores.

Essas métricas indicam que a Dell pode precisar apenas de um crescimento moderado do fluxo de caixa livre para justificar o preço atual de suas ações, proporcionando potencial de valorização para os acionistas.

Considerando o forte desempenho financeiro da empresa, a perspectiva positiva dos analistas e as métricas de avaliação favoráveis, vale a pena examinar como esses fundamentos se traduzem no movimento do preço das ações.

Vamos recorrer à análise técnica para explorar o que os gráficos revelam sobre a trajetória potencial da Dell.

Ações da Dell: fracas após alta de maio

As ações da Dell atingiram uma alta histórica em maio de US$ 179,70 após a relistada, mas desde então caíram significativamente, atingindo uma mínima abaixo de US$ 90 em agosto.

Fonte: TradingView
Embora os gráficos de médio e longo prazo mostrem fraqueza, a alta desde as mínimas de agosto tornou as ações otimistas no curto prazo.

Para investidores com uma perspectiva otimista, uma pequena posição longa pode ser considerada nos níveis atuais, com um stop loss definido abaixo das mínimas de agosto.

Eles podem adicionar mais à sua posição se a ação fechar acima da média móvel de 200 dias.

Por outro lado, os traders pessimistas têm uma oportunidade de baixo risco de capitalizar a tendência de baixa de médio e longo prazo, vendendo a ação perto de US$ 118, com um stop loss acima de US$ 127,60.

Se as tendências de longo prazo prevalecerem, as ações podem cair abaixo de US$ 90, oferecendo uma chance para os traders realizarem lucros.