China vai recapitalizar grandes bancos à medida que os lucros caem e a dívida inadimplente aumenta

Em um movimento significativo para lidar com as crescentes pressões financeiras, a China anunciou planos para recapitalizar seus maiores bancos comerciais pela primeira vez em mais de uma década.

A iniciativa visa fortalecer um setor bancário que enfrenta margens de lucro recordes, lucros decrescentes e dívida inadimplente crescente.

Durante uma rara coletiva de imprensa na terça-feira, os reguladores financeiros chineses delinearam uma série de medidas para dar suporte aos seis maiores bancos comerciais do país, incluindo o aumento de seu capital principal de nível 1.

Isto marca a primeira injeção de capital nesses bancos desde que se tornaram empresas públicas e a primeira recapitalização por parte das autoridades desde a crise financeira de 2008.

Aumento de capital principal para seis grandes bancos

Li Yunze, Ministro da Administração Nacional de Regulamentação Financeira, anunciou os planos de recapitalização, afirmando que o capital será injetado em diferentes bancos em momentos diferentes, embora mais detalhes não tenham sido fornecidos.

O objetivo, de acordo com Li, é melhorar as capacidades de gestão de capital e fortalecer as operações dos bancos para que eles possam dar melhor suporte à economia real da China.

"O processo de recapitalização envolverá uma combinação de canais internos e externos de captação de capital", disse Li.

A medida faz parte de uma estratégia mais ampla para garantir a estabilidade do setor bancário da China, que desempenha um papel fundamental na gestão de riscos econômicos e no impulso ao crescimento.

Entre os seis bancos alvos de recapitalização estão o Industrial & Commercial Bank of China Ltd. (ICBC), o Agricultural Bank of China Ltd., o China Construction Bank Corp., o Bank of Communications Co., o Bank of China Ltd. e o Postal Savings Bank of China Co.

Esses credores comerciais estatais tradicionalmente dependem de lucros retidos para reforçar suas bases de capital, mas margens decrescentes e reduções de taxas têm pressionado cada vez mais seus balanços.

Margens e lucratividade em declínio estimulam ações

A recapitalização ocorre em um momento em que a lucratividade do setor bancário comercial da China está sob pressão significativa.

Os lucros combinados dos credores comerciais do país aumentaram apenas 0,4% no primeiro semestre de 2023, marcando o crescimento mais lento desde 2020.

Esse crescimento lento foi exacerbado pela queda nas margens líquidas de juros, que caíram para uma baixa recorde de 1,54% no final de junho — bem abaixo do limite de 1,8% considerado necessário para manter a lucratividade sustentável.

O índice de adequação de capital de nível 1 dos seis principais bancos, uma medida crítica da estabilidade financeira, atingiu uma média de 11,77% no final de junho.

Embora esse número permaneça acima do requisito mínimo de 8,5% para os bancos sistemicamente importantes da China, ele caiu gradualmente, gerando preocupações de que novos declínios poderiam colocar em risco a estabilidade do sistema financeiro mais amplo.

Os comentários de Li Yunze ecoaram essas preocupações, observando que, sem capital adicional, os bancos poderiam ter dificuldades para continuar oferecendo o mesmo nível de suporte à economia da China.

O plano de recapitalização visa mitigar esses riscos, garantindo que os bancos tenham capital suficiente para absorver perdas e dar suporte às atividades de empréstimo.

Medidas económicas abrangentes para apoiar a recuperação

O anúncio de recapitalização foi parte de um pacote de estímulo mais amplo divulgado pelas autoridades chinesas com o objetivo de estabilizar o mercado imobiliário e impulsionar o crescimento econômico.

Entre as principais medidas estava um corte amplo nas taxas de hipotecas existentes, uma medida que deve reduzir as despesas anuais com juros em aproximadamente 150 bilhões de yuans (US$ 21 bilhões).

No entanto, o corte na taxa de hipoteca também aumenta a pressão sobre os bancos, reduzindo suas receitas com empréstimos.

Para contrabalançar o impacto dos cortes nas taxas de hipotecas, os reguladores também anunciaram reduções na quantidade de reservas que os bancos são obrigados a manter, bem como um corte na taxa básica de juros.

Espera-se que esses ajustes liberem capital adicional para empréstimos, ajudando a compensar parte da receita perdida devido às taxas de hipoteca mais baixas.

O governador do Banco Popular da China, Pan Gongsheng, abordou as preocupações sobre o efeito dos ajustes da taxa de juros na lucratividade dos bancos, afirmando que as mudanças teriam um impacto neutro.

Bancos buscam recuperação em meio a condições difíceis

Apesar dos desafios, alguns dos principais bancos da China viram uma reação positiva no mercado de ações após o anúncio de recapitalização.

As ações do ICBC, o maior banco comercial da China, subiram 5,2% em Hong Kong, enquanto o Banco da China viu suas ações subirem 4,2%.

Analistas sugerem que a recapitalização sinaliza uma intenção clara dos reguladores chineses de estabilizar o setor bancário e enviar uma mensagem positiva ao mercado.

"Este plano de recapitalização mostra que os reguladores estão tomando medidas decisivas para lidar com as pressões enfrentadas pelos bancos e garantir que eles continuem sendo uma força confiável no atendimento à economia real", disse Liao Zhiming, analista da Huayuan Securities Co.

No entanto, os desafios permanecem. Além das margens em declínio, os bancos chineses estão lidando com um volume crescente de empréstimos não produtivos (NPLs), particularmente no setor imobiliário em dificuldades.

A saúde financeira de muitas construtoras se deteriorou nos últimos anos, o que levou a um aumento da inadimplência.

Isso forçou os bancos a assumirem provisões cada vez maiores para perdas com empréstimos, reduzindo ainda mais os lucros.

Processo de recapitalização pode levar vários anos

Enquanto os bancos comerciais da China se preparam para um processo de recapitalização que pode durar vários anos, o setor continua sob pressão significativa.

A combinação de queda na lucratividade, aumento da inadimplência e incerteza econômica provavelmente manterá os bancos chineses em um caminho cauteloso enquanto eles navegam em um cenário financeiro cada vez mais desafiador.

Ao mesmo tempo, o plano de recapitalização ressalta o papel central que os bancos comerciais estatais da China desempenham na economia do país.

Ao injetar novo capital nessas instituições, os reguladores estão sinalizando seu comprometimento em manter a estabilidade do sistema financeiro, mesmo que os riscos econômicos mais amplos continuem aumentando.