Previsão do preço do ouro: não há fim à vista para o aumento do XAU

O preço do ouro atingiu um novo recorde na terça-feira, aproveitando o rali que viu os preços do metal subirem mais de 6% desde o início de setembro. No momento em que este artigo foi escrito, o metal precioso recuou para ser negociado a US$ 2.652,75 por onça após atingir uma nova máxima histórica de US$ 2.655. No acumulado do ano, ele subiu 28%, pois seu apelo de refúgio seguro brilha intensamente.

Confiança do consumidor dos EUA

O preço do ouro continuou a se beneficiar dos aplausos do corte da taxa de juros do Fed há cerca de uma semana. Os investidores esperam que o metal permaneça em um mercado de alta com seu potencial de alta amplamente dependente do tom do Fed.

Um ambiente de taxas de juros mais baixas tende a ser otimista para o preço do ouro, pois reduz o custo de oportunidade de manter o ativo sem rendimento. A atratividade resultante do ouro para os investidores fez com que o metal precioso entrasse no território de sobrecompra com um RSI de 75 no momento da escrita.

Os investidores agora estão de olho nos próximos dados econômicos dos EUA para obter pistas sobre se o recente corte superdimensionado da taxa é o primeiro de várias reduções agressivas. De fato, as expectativas de outro corte de 50 pontos-base na taxa durante a reunião de novembro do Fed são altas.

Na terça-feira, dados de confiança do consumidor divulgados pelo Conference Board indicaram que a perspectiva do consumidor sobre a economia dos EUA foi a mais baixa em mais de três anos. O índice caiu de 105,6 em agosto para 98,7 em setembro em meio ao pessimismo sobre o mercado de trabalho e as condições de negócios no país.

Em reação a esses números, os rendimentos do Tesouro caíram enquanto diminuíram o custo de oportunidade de manter o metal amarelo sem rendimento. Da mesma forma, o índice do dólar apagou a maioria dos ganhos registrados nas últimas duas sessões. O preço do ouro tende a se mover inversamente ao valor do dólar americano, pois um declínio na moeda torna o ativo mais barato para compradores com moedas estrangeiras.

Nas sessões seguintes, os investidores estarão interessados nas observações de Jerome Powell na quinta-feira. Além disso, o índice de preços PCE, que é o indicador de inflação preferido do Fed, está programado para ser divulgado na sexta-feira. Na última reunião do Fed, o presidente Powell afirmou que os riscos de alta para a inflação "diminuíram". Posteriormente, o foco está em apoiar o mercado de trabalho e garantir um pouso suave.

No curto prazo, as condições de sobrecompra e o clima de realização de lucros podem sujeitar o preço do ouro a uma correção antes da divulgação dos dados de sexta-feira. Mesmo assim, sua desvantagem parece limitada em meio a apostas de que o Fed permanecerá dovish.

Estímulo da China

O preço do ouro foi ainda mais impulsionado pelo grande pacote de estímulo anunciado pelo Banco Popular da China (PBoC) na terça-feira. A China é o maior mercado de ouro, o que explica por que o anúncio do banco central impulsionou os preços para um novo recorde.

Em uma rara coletiva de imprensa, o governador do banco central, Pan Gongsheng, destacou os planos para reduzir os custos de empréstimos, ao mesmo tempo em que permite que os bancos aumentem seus empréstimos. Mais especificamente, o governador Gongsheng indicou que as taxas de reservas obrigatórias (RRR) - o valor que os bancos devem manter em reserva - serão reduzidas em meio ponto percentual.

Essa medida deve liberar 1 trilhão de yuans (US$ 142 bilhões) com outro corte provável antes do fim do ano. Medidas adicionais que visam impulsionar a segunda maior economia do mundo incluem a redução das taxas de juros sobre hipotecas atuais e a redução dos pagamentos mínimos de entrada para 15%.

Essas medidas seguem uma sequência de dados decepcionantes do país asiático. De fato, analistas esperam que a China não atinja sua meta de crescimento de 5% este ano, já que seu setor imobiliário continua a lutar.

Análise do preço do ouro

No meu último artigo sobre ouro, avisei que o metal formaria uma reversão de baixa, apontando para o padrão de cunha ascendente que vem se formando. Na maioria dos períodos, o padrão de cunha é um dos sinais mais pessimistas.

Agora, no entanto, a cunha foi invalidada, pois o ouro se moveu acima do lado superior desse padrão.

O ouro permaneceu acima das Médias Móveis Exponenciais (EMA) de 50 e 100 dias, o que significa que os touros estão no controle. O Índice Direcional Médio (ADX) moveu-se para 22 e está apontando para cima.

Além disso, o Índice de Força Relativa (RSI) continuou subindo e acabou de cruzar o ponto de sobrecompra de 76. Mover-se acima do ponto de sobrecompra é um sinal de que ele tem momentum. Além disso, a ferramenta Murrey Math Lines moveu-se para o ponto de resistência final em $ 2.656.

Portanto, o caminho de menor resistência para o ouro é de alta, com o próximo ponto a ser observado sendo em US$ 2.700. Uma quebra acima desse nível o verá saltar para o ponto de overshoot extremo em US$ 2.734, que é cerca de 3,7% acima do nível atual.

O cenário alternativo é onde o ouro recua e testa novamente o lado superior do padrão de cunha do gráfico.