Ações da Micron sobem 16% com forte orientação futura: é uma oportunidade de compra?

A Micron Technology Inc (NASDAQ: MU) teve um aumento significativo no preço de suas ações, subindo mais de 17% nas negociações de pré-mercado em 26 de setembro.

Esse aumento ocorreu após o anúncio da empresa de lucros impressionantes no quarto trimestre e uma perspectiva robusta para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2025, destacando a forte demanda nos mercados de inteligência artificial (IA) e data center.

No trimestre encerrado em 29 de agosto, a Micron relatou um lucro ajustado por ação (LPA) de US$ 1,18, superando as expectativas dos analistas de US$ 1,11.

A receita da empresa aumentou 93,3% ano a ano, para US$ 7,75 bilhões, superando a estimativa de consenso de US$ 7,64 bilhões.

A margem bruta ajustada subiu para 36,5%, acima dos 34,7% esperados, refletindo melhor eficiência operacional e gestão de custos.

O crescimento notável foi impulsionado principalmente por um aumento na demanda por memória de alta largura de banda (HBM) e produtos de memória flash NAND.

A receita de NAND da Micron atingiu um novo recorde, com vendas de unidades de estado sólido (SSD) de data center ultrapassando US$ 1 bilhão em receita trimestral pela primeira vez.

O CEO Sanjay Mehrotra declarou: "Estamos entrando no ano fiscal de 2025 com o melhor posicionamento competitivo da história da Micron", ressaltando a confiança da empresa em manter esse ímpeto.

Orientação futura

Olhando para o futuro, a Micron forneceu uma orientação otimista para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2025.

A empresa espera uma receita entre US$ 8,5 bilhões e US$ 8,9 bilhões, com um ponto médio de US$ 8,7 bilhões, superando os US$ 8,32 bilhões estimados por analistas.

O lucro por ação ajustado está projetado entre US$ 1,66 e US$ 1,82, com um ponto médio de US$ 1,74, também excedendo a estimativa de consenso de US$ 1,52.

A margem bruta ajustada deverá ficar entre 38,5% e 40,5%, refletindo a força contínua nos principais mercados da empresa.

Opinião dos analistas

Analistas de Wall Street responderam positivamente ao desempenho e à orientação da Micron.

O analista do Bank of America, Vivek Arya, reiterou a classificação de "Compra" e elevou o preço-alvo de US$ 110 para US$ 125.

Arya destacou a disciplina de fornecimento da Micron e o crescimento nas vendas de HBM alavancadas por IA, observando que o HBM está se tornando uma "corrida de dois cavalos" entre a Micron e a SK Hynix da Coreia do Sul.

O analista da Mizuho, Vijay Rakesh, manteve uma classificação de "Outperform" com uma meta de preço de US$ 135, citando a força nos preços de NAND e DRAM e uma perspectiva promissora para HBM em 2025.

O analista do Morgan Stanley, Joseph Moore, no entanto, manteve uma classificação de "Peso Igual" com uma meta de preço de US$ 114.

Embora reconhecendo a forte orientação, Moore expressou preocupações sobre o potencial excesso de oferta no mercado de memória, sugerindo que os preços estão subindo em um mercado que parece ligeiramente com excesso de oferta.

Ele mencionou que melhores oportunidades de risco-recompensa podem existir em empresas como Nvidia, Broadcom e Western Digital.

Investimentos da HBM estão dando resultado

Fundamentalmente, a Micron está capitalizando a crescente demanda por produtos de memória alimentada por IA e aplicativos de computação de alto desempenho.

Os investimentos da empresa na tecnologia HBM estão dando resultado, posicionando-a como uma empresa-chave em um mercado com projeção de expansão significativa.

De acordo com a Micron, o mercado total endereçável da HBM deve crescer de US$ 4 bilhões em 2023 para US$ 25 bilhões em 2025, com a HBM consumindo cerca de 6% do total de bits até então.

A Micron planeja aumentar a produção de seus produtos HBM3E no início de 2025, com o objetivo de capturar uma fatia substancial desse mercado crescente.

A saúde financeira da Micron continua sólida.

A empresa gerou US$ 3,41 bilhões em fluxo de caixa das operações durante o trimestre e relatou US$ 323 milhões em fluxo de caixa livre, apesar de despesas de capital significativas destinadas a expandir a capacidade de produção.

A empresa encerrou o ano fiscal de 2024 com US$ 9,16 bilhões em dinheiro, investimentos comercializáveis e dinheiro restrito.

A Micron também declarou um dividendo trimestral de US$ 0,115 por ação, rendendo aproximadamente 0,48%, pagável em 23 de outubro aos acionistas registrados em 7 de outubro.

Avaliação e Capex

Do ponto de vista de avaliação, as métricas prospectivas da Micron sugerem forte potencial de crescimento.

A relação preço/lucro futura da empresa reflete expectativas otimistas de lucros para o ano fiscal de 2025 e além.

A Micron planeja investir US$ 8,1 bilhões em despesas de capital no ano fiscal de 2025, com foco tanto na construção de fábricas greenfield quanto em investimentos em capacidade de HBM.

Espera-se que esses investimentos estratégicos apoiem o crescimento de longo prazo da empresa, apesar do aumento de curto prazo nos custos de depreciação que podem impactar as margens.

Embora alguns analistas expressem cautela quanto ao potencial excesso de oferta do mercado, o consenso aponta para uma perspectiva positiva para a Micron.

O posicionamento estratégico da empresa nos mercados de IA e data center, juntamente com a forte demanda por seus produtos de memória, sugere que ela está bem posicionada para se beneficiar das tendências do setor.

Com esses fundamentos em mãos, é um momento oportuno para analisar os gráficos técnicos para avaliar a trajetória do preço das ações e identificar possíveis pontos de entrada.

Cruza a barreira dos $107

As ações da Micron Technology caíram significativamente desde as máximas de junho, acima de US$ 155.

No entanto, após o aumento de hoje, espera-se um forte impulso ascendente.

Fonte: TradingView

Espera-se que a ação abra acima de sua resistência de curto prazo em US$ 107 hoje.

Se a ação continuar sendo negociada acima desse nível e não cair abaixo dele, os touros retomarão o controle da ação.

Portanto, os investidores que estão otimistas com a ação podem comprá-la após a alta de hoje com um stop loss em US$ 96,3.

Se o momento de alta prevalecer, a ação poderá novamente testar suas máximas de junho.

Os traders pessimistas em relação às ações devem ter cautela e evitar vender a descoberto as ações enquanto elas forem negociadas acima de US$ 107.