Análise do preço do cobre: aspectos técnicos apontam para ganhos mais robustos

O preço do cobre subiu por dois dias consecutivos enquanto o mercado reagia ao recente estímulo chinês e às ações do banco central.

Com os feriados do Dia Nacional da China, o mercado está vivenciando volumes de negociação menores. Mesmo assim, a dinâmica da demanda continua sendo o principal impulsionador dos preços do cobre. O cobre tem uma variedade de usos nos setores industrial, elétrico e de construção.

Na segunda-feira, os futuros de cobre da Comex subiram para US$ 4,79 a libra; um nível registrado pela última vez em 29 de maio. Com o otimismo crescente no mercado, os touros estão de olho no recorde atingido em meados de maio em US$ 5,20.

É verdade que a tensão no Oriente Médio continuou a sustentar o dólar americano devido ao seu status de porto seguro. Semelhante a outros ativos com preço em dólar, um dólar mais forte torna o metal vermelho mais caro para compradores que detêm moedas estrangeiras.

Dinâmica da demanda por cobre

Setor de manufatura dos EUA

Nos EUA, a maior economia do mundo, números recentes indicaram contração contínua do setor manufatureiro. Dados divulgados na terça-feira pelo Institute of Supply Management (ISM) mostraram que seu PMI manufatureiro permaneceu inalterado em 47,2 em setembro. Um número abaixo de 50 geralmente indicava contração no setor.

Mesmo assim, os preços de insumos caíram para uma baixa de 9 meses com a medida para preços pagos por fabricantes declinando de 54,0 em agosto para 48,3 em setembro. Ao mesmo tempo, novos pedidos aumentaram de 44,6 em agosto para 46,1 em setembro.

Junto com as taxas de juros reduzidas, os investidores estão otimistas de que a atividade manufatureira no país irá melhorar nos próximos meses. O mercado espera que o Federal Reserve faça mais dois cortes de taxas nos últimos dois meses de 2024.

Economia chinesa

O otimismo sobre a recuperação da economia chinesa é ainda maior; um aspecto que ofereceu suporte ao preço do cobre em sessões recentes. Há uma semana, o Banco Popular da China (PBoC) entregou um pacote de estímulo agressivo destinado a reanimar a economia em dificuldades. Na verdade, analistas o denominaram como o pacote de estímulo mais significativo do banco central desde a pandemia da COVID-19.

As medidas incluem cortar as taxas de exigência de reserva, que é a quantidade de dinheiro que os bancos reversos devem ter, em 50 pontos-base. A medida visa liberar cerca de 1 trilhão de yuans para empréstimos adicionais. Além disso, em um esforço para impulsionar o setor imobiliário em dificuldades, o PBoC anunciou a redução das taxas médias de juros para hipotecas existentes em 50 pontos-base. Para segundas residências, o requisito mínimo de entrada foi cortado de 25% para 15%.

Dias depois, autoridades em várias grandes cidades do país asiático fizeram movimentos semelhantes. O governo da cidade de Guangzhou suspendeu todas as restrições à compra de casas. Ao mesmo tempo, o governo de Xangai reduziu o período de pagamento de impostos necessário para que famílias migrantes tenham uma casa em certos distritos. A administração de Shenzhen também aliviou as restrições existentes à compra de casas, que limitavam indivíduos e famílias a comprar uma e duas casas, respectivamente.

Pode levar algum tempo para que essas medidas dêem frutos. No entanto, espera-se que o sentimento do mercado melhore com o aumento da demanda por casas e a expansão do crescimento dos empréstimos hipotecários. À medida que o setor imobiliário se recupera, a demanda por cobre, que é amplamente usado na construção, deve aumentar.

Na verdade, o otimismo sobre a economia chinesa fez o preço das ações das principais empresas de cobre subir nas últimas sessões. Por exemplo, a Rio Tinto, a maior empresa de mineração do mundo, subiu para um nível registrado pela última vez no final de maio na segunda-feira antes de recuar. Da mesma forma, o preço das ações do BHP Group subiu para os níveis de janeiro.

Análise de preço do cobre

O gráfico diário mostra que o preço do cobre atingiu o fundo de US$ 3,95 em agosto e depois teve uma forte recuperação, atingindo uma alta de US$ 4,67, seu ponto mais alto em semanas após as medidas de estímulo da China.

O cobre permaneceu acima das Médias Móveis Exponenciais (EMA) de 50 e 200 dias, o que significa que os touros estão no controle. Ele também subiu acima do nível de Retração de Fibonacci de 38,2%, enquanto os osciladores apontaram para cima.

Portanto, os técnicos apontam para mais ganhos no curto prazo. Se isso acontecer, o cobre provavelmente aumentará e testará novamente a alta do ano até o momento de US$ 5,17, que é cerca de 10,78% acima do nível atual.