Blue Bird Corp cai 5% após rebaixamento da Roth Capital: é hora de vender?

A Blue Bird Corporation (NASDAQ: BLBD) viu o preço de suas ações cair mais de 5% hoje após um rebaixamento da Roth Capital.

A empresa de investimentos mudou sua classificação de "Compra" para "Neutra", mantendo sua meta de preço em US$ 48.

O rebaixamento decorre de preocupações sobre o desembolso oportuno de US$ 965 milhões em financiamento da Agência de Proteção Ambiental dos EUA (EPA) para ônibus escolares limpos.

Os investidores reagiram rapidamente às notícias, o que levou a uma venda significativa das ações.

O analista da Roth Capital, Craig Irwin, expressou dúvidas sobre a capacidade da EPA de liberar eficientemente os fundos alocados.

O Programa de Reembolso para Ônibus Escolares Limpos da EPA, que visa substituir ônibus escolares a diesel por alternativas elétricas e de baixa emissão, já concedeu US$ 3 bilhões e anunciou US$ 965 milhões adicionais no mês passado.

No entanto, Irwin acredita que obstáculos burocráticos podem atrasar o financiamento, impactando potencialmente o crescimento da receita da Blue Bird e o atendimento de pedidos no curto prazo.

Turbulência de liderança na Blue Bird Corp

Somando-se às preocupações dos investidores, a Blue Bird passou por turbulências em sua equipe de liderança.

No início de agosto, a empresa anunciou que Britton Smith assumiria os cargos de CEO e Presidente a partir de 29 de setembro.

Apenas um mês depois, Smith renunciou ao cargo por motivos pessoais, a partir de 28 de setembro.

Essa mudança inesperada de liderança levou o CEO Phil Horlock a reassumir o papel de presidente.

A Roth Capital citou essa instabilidade na gestão como um fator que contribuiu para o rebaixamento, observando que isso faz pouco para aumentar a confiança dos investidores.

Blue Bird Corp: desempenho financeiro robusto

Apesar desses desafios, a Blue Bird relatou resultados financeiros sólidos no terceiro trimestre do ano fiscal de 2024.

A empresa registrou lucros não-GAAP por ação de US$ 0,91, superando significativamente as expectativas dos analistas em US$ 0,40.

A receita do trimestre atingiu US$ 333,4 milhões, um aumento de 13,3% em comparação ao mesmo período do ano passado e superando as estimativas em US$ 6,72 milhões.

Esse crescimento foi impulsionado por preços mais altos e um melhor mix de vendas, particularmente em veículos Tipo D e elétricos, embora o volume unitário tenha permanecido relativamente estável.

O CFO Razvan Radulescu destacou que o terceiro trimestre gerou o maior EBITDA ajustado trimestral da história da empresa.

Esse forte desempenho levou a Blue Bird a aumentar sua previsão para o ano inteiro.

A empresa agora espera receita líquida entre US$ 1,30 bilhão e US$ 1,33 bilhão, acima das estimativas anteriores, e EBITDA ajustado de US$ 170 milhões a US$ 180 milhões, representando uma margem de 13,1% a 13,5%.

Além disso, a Blue Bird elevou sua perspectiva de lucro de longo prazo, visando uma margem EBITDA ajustada de 15% sobre aproximadamente US$ 2 bilhões em receitas.

Avaliação de ações da Blue Bird Corp

O otimismo da empresa é sustentado por um backlog saudável e pela crescente demanda por veículos elétricos (EVs). No terceiro trimestre, o backlog da Blue Bird era de aproximadamente US$ 775 milhões, representando mais de 5.200 ônibus.

Os pedidos de ônibus elétricos aumentaram 38%, resultando em uma carteira de pedidos de VE de 567 unidades, no valor de cerca de US$ 180 milhões — um aumento de 11% em relação ao ano anterior.

No entanto, a empresa ajustou sua previsão de vendas de veículos elétricos para baixo em cerca de 100 unidades devido a problemas de cronograma relacionados a pedidos da EPA e cronogramas de entrega.

Olhando para o futuro, a Blue Bird está preparada para se beneficiar de um financiamento federal substancial destinado a promover energia limpa no transporte escolar.

O Programa de Ônibus Escolares Limpos da EPA alocou aproximadamente US$ 5 bilhões nos próximos anos, com cerca de US$ 4 bilhões ainda disponíveis.

A empresa espera garantir uma parcela significativa desses fundos, esperando ganhar cerca de 30% dos pedidos na última rodada, o que pode se traduzir em 1.900 ônibus.

Além disso, a Lei de Redução da Inflação reservou US$ 650 milhões para ônibus elétricos, aumentando ainda mais as perspectivas de crescimento da empresa.

Em termos de avaliação, as ações da Blue Bird parecem estar sendo negociadas abaixo de suas médias históricas.

O índice P/L futuro da empresa é de 14,74 com base nas estimativas de EPS do ano fiscal de 2024, o que é um desconto notável em comparação com sua média de P/L de cinco anos de 30,25.

Analistas sugerem que o forte ambiente de demanda, juntamente com o foco da Blue Bird em eficiência operacional e produtos de maior margem, como ônibus elétricos e peças de reposição, podem levar a um potencial de alta significativo.

No entanto, os riscos permanecem se o financiamento federal sofrer atrasos ou se a perspectiva de demanda enfraquecer.

Embora o recente rebaixamento e as mudanças de liderança tenham criado alguns obstáculos, o forte desempenho financeiro e a orientação otimista da Blue Bird indicam resiliência.

Para investidores que avaliam os sinais mistos, a questão é se a queda atual representa uma oportunidade de compra ou um sinal de alerta.

Para obter uma perspectiva mais clara, vamos recorrer aos gráficos técnicos para analisar a trajetória do preço das ações e identificar possíveis pontos de entrada e saída.

Ação BLBD: fraqueza emergente

As ações da Blue Bird atingiram seu recorde próximo a US$ 60 em junho deste ano, mas entraram em uma fase de baixa logo depois. Apesar de sua tentativa de recuperar novas máximas, as ações enfrentaram resistência significativa negociando acima do nível de US$ 56.

Fonte: TradingView

Embora continue forte nos gráficos semanais de longo prazo, perdeu o ímpeto ascendente nos gráficos de médio e curto prazo. Tendo caído abaixo de sua média móvel de 100 dias recentemente, está agora à beira de cair abaixo de sua média móvel de 200 dias.

Levando esses fatores em consideração, os investidores que permanecem otimistas em relação às ações não devem iniciar novas posições longas nos níveis atuais, a menos que elas mostrem sinais de estabilidade.

Os traders dispostos a entrar em short podem fazê-lo perto de níveis de $45 com um trailing stop loss acima da média móvel de 100 dias da ação. Se a tendência de baixa persistir, a ação pode cair novamente para seu suporte de médio prazo perto de $31,5, onde os lucros podem ser registrados.