JPMorgan rebaixa Lamb Weston, mas aumenta PT para US$ 68: você deve manter ou vender?

Em 7 de outubro, analistas do JPMorgan rebaixaram a Lamb Weston Holdings Inc (NYSE: LW) de Overweight para Neutra, enquanto aumentaram o preço-alvo ligeiramente de US$ 63 para US$ 68.

Esse ajuste implica um potencial de alta insignificante em relação ao preço de negociação atual das ações, refletindo preocupações sobre a visibilidade limitada do desempenho da empresa no curto prazo.

O JPMorgan destacou três questões principais que afetam os fundamentos da Lamb Weston.

Primeiro, há uma demanda lenta em restaurantes tanto na Europa quanto nos EUA, especialmente em restaurantes de serviço rápido (QSRs), o que levou a volumes de vendas mais baixos.

Em segundo lugar, a demanda por produtos de batata congelada se tornou mais difícil de prever, aumentando a incerteza nas previsões de receita da empresa.

Terceiro, mesmo que a demanda comece a se recuperar, não há garantia de que ela crescerá no mesmo ritmo da expansão da oferta global, o que pode levar a um excesso de oferta e a mais pressões sobre os preços.

Os analistas expressaram preocupação de que os esforços da empresa para estimular o crescimento por meio de investimentos em preços não produziram as melhorias de volume esperadas.

Eles observaram que os negócios da Lamb Weston parecem estar caminhando em uma direção desfavorável, com o aumento dos gastos em estratégias de preços não se traduzindo em maiores volumes de vendas, como esperado nos trimestres anteriores.

Lamb Weston: desafios operacionais e medidas de redução de custos

Enfrentando custos crescentes e ineficiências operacionais, a Lamb Weston anunciou ações de reestruturação significativas.

A empresa planeja cortar aproximadamente 4% de sua força de trabalho global, fechar uma unidade antiga em Connell, Washington, e reduzir temporariamente certas linhas de produção na América do Norte.

Espera-se que essas medidas gerem cerca de US$ 55 milhões em economia de custos antes dos impostos e reduzam as despesas de capital em US$ 100 milhões no ano fiscal de 2025.

Apesar desses desafios, a Lamb Weston relatou lucros melhores que o esperado no primeiro trimestre.

Lucros do primeiro trimestre da Lamb Weston revelam queda nos lucros

A empresa registrou lucro não-GAAP por ação de US$ 0,73, superando as estimativas em US$ 0,01, e receita de US$ 1,65 bilhão, superando as expectativas em US$ 100 milhões.

No entanto, as vendas líquidas ainda caíram 1% na comparação anual, indicando problemas subjacentes na demanda do mercado e na eficiência operacional.

No primeiro trimestre do ano fiscal de 2025, a receita operacional da Lamb Weston caiu 34%, para US$ 212 milhões, e o lucro líquido caiu 46%, para US$ 127 milhões.

O lucro diluído por ação caiu 45% para US$ 0,88. O EBITDA ajustado também viu uma queda de 30% para US$ 290 milhões.

Os declínios foram atribuídos aos maiores custos de fabricação por libra, uma perda de US$ 39 milhões devido à retirada voluntária do produto, menores volumes de vendas e maiores custos de depósito.

A empresa reafirmou sua meta de vendas líquidas para o ano fiscal de 2025 em US$ 6,6 bilhões a US$ 6,8 bilhões, mas reduziu sua meta de lucro líquido GAAP para entre US$ 395 milhões e US$ 445 milhões.

A meta de EPS diluído também foi reduzida para uma faixa de US$ 2,70 a US$ 3,15. A Lamb Weston está mirando a extremidade inferior de sua faixa de EBITDA ajustado de US$ 1,38 bilhão a US$ 1,48 bilhão, refletindo uma perspectiva cautelosa para o restante do ano fiscal.

Lamb Weston: desempenho fundamental

A Lamb Weston está enfrentando desafios internos e externos que impactaram seu desempenho fundamental.

A empresa enfrentou interrupções significativas devido a uma transição problemática para um novo sistema de planejamento de recursos empresariais (ERP), o que afetou negativamente as taxas de atendimento de pedidos e os relacionamentos com os clientes.

Esse problema operacional resultou em visibilidade reduzida dos níveis de estoque e ineficiências logísticas.

Externamente, a empresa está enfrentando um desequilíbrio entre oferta e demanda no setor de batata congelada.

O baixo tráfego de restaurantes e a redução da demanda, principalmente no segmento QSR, levaram ao excesso de capacidade na América do Norte e na Europa.

A Lamb Weston prevê que esse desequilíbrio pode persistir durante grande parte do ano fiscal de 2025, exigindo ajustes estratégicos em suas operações e estrutura de custos.

Avaliação de ações da Lamb Weston

Atualmente negociadas a uma relação preço/lucro de aproximadamente 12,4, as ações da Lamb Weston estão significativamente abaixo de sua relação P/L média de cinco anos de 23,4.

As métricas de avaliação reduzidas indicam que as ações podem estar subvalorizadas em relação ao seu desempenho histórico.

Alguns analistas veem isso como uma oportunidade potencial para investidores de longo prazo, especialmente se a empresa conseguir superar com sucesso seus desafios operacionais e capitalizar medidas de redução de custos.

O sentimento do mercado é misto, com seis das doze corretoras classificando a ação como “comprar” ou mais, e as seis restantes classificando-a como “manter”.

O preço-alvo médio é de US$ 68, alinhando-se com a meta revisada do JPMorgan.

As ações caíram mais de 36% no acumulado do ano, refletindo as preocupações dos investidores, mas também oferecendo potencialmente um ponto de entrada mais atraente.

Depois de avaliar a situação atual da Lamb Weston — desde rebaixamentos de analistas e desafios operacionais até seu desempenho financeiro e avaliação — torna-se essencial considerar como esses fatores podem influenciar o movimento futuro das ações.

Analisar os aspectos técnicos pode fornecer mais insights sobre a possível trajetória do preço das ações da Lamb Weston nos próximos meses.

Momento ascendente de curto prazo, mas fraco em gráficos de longo prazo

Tendo atingido seu recorde histórico de US$ 117 no ano passado, as ações da Lamb Weston caíram 36,5% até agora neste ano, o que a faz parecer extremamente fraca nos gráficos de longo prazo.

Fonte: TradingView

No entanto, desde que atingiu sua mínima de US$ 53 no início deste ano, em julho, ele se recuperou consideravelmente, exibindo alguma força nos gráficos de curto prazo.

Portanto, os investidores que estão pensando em apostar em uma recuperação podem iniciar uma pequena posição nos níveis atuais com um stop loss de US$ 52,5.

Eles podem aumentar sua posição quando a ação fechar acima da média móvel de 100 dias.

Os traders que continuam com uma perspectiva pessimista sobre as ações e querem iniciar uma nova posição vendida devem, idealmente, fazê-lo acima de US$ 72 com um stop loss de US$ 80,18.

Se a ação perder seu impulso ascendente de curto prazo em breve, ela poderá cair para níveis abaixo de US$ 55, onde é possível obter lucros.