RYLD ETF: Este ETF Russell 2000 com rendimento de 12% é uma compra?

O Global X Russell 2000 Covered Call ETF (RYLD) se tornou um dos fundos ativos focados em small caps mais populares. Ele acumulou mais de US$ 1,4 bilhão, com US$ 35 milhões desses fundos chegando este ano. Então, o RYLD é uma alternativa melhor a outros fundos populares Russell 2000 como o IWM?

O que é o ETF RYLD?

Os fundos ativos se tornaram os setores de crescimento mais rápido no setor de serviços financeiros nos últimos anos.

O JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) acumulou mais de $36 bilhões em ativos nos últimos três anos. Da mesma forma, o JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ) tem mais de $16 bilhões.

O Global X Russell 2000 Covered Call ETF visa replicar o sucesso do JEPI e do JEPQ, tendo como alvo o índice Russell 2000.

Russell é um índice muito popular que rastreia 2.000 empresas de pequena e média capitalização nos Estados Unidos. Algumas das maiores empresas do fundo são Shockwave Medical, Novavax, Crocs e Roku.

O ETF RYLD visa se beneficiar do índice Russell 2000 enquanto gera renda usando opções.

Sua abordagem é bem simples. Primeiro, o gestor de ativos investe cerca de 80% de seus fundos totais em componentes do Cboe Russell 2000 BuyWrite Index. Neste caso, seu maior componente é o Global X Russell 2000 ETF, Novartis, Inhibrx e Cartesian.

Segundo, o fundo então vende opções de compra no índice Russell 2000 e recebe o prêmio, que distribui aos seus investidores como dividendos. Uma opção de compra é um derivativo que dá aos investidores o direito de comprar um ativo a um preço de exercício.

Essa negociação tem uma grande implicação em como o RYLD ETF funciona. Idealmente, o fundo ganha dinheiro quando o índice Russell 2000 está subindo.

Quando o índice cai, o elemento call se torna inválido, pois é possível comprá-lo a um preço mais barato. Se o índice sobe, o fundo se beneficia por causa do direito de comprar a um preço mais barato.

O desafio, no entanto, é quando o índice sobe acentuadamente dentro do período de retenção. Os ganhos potenciais geralmente são limitados até o nível do preço de exercício.

O ETF RYLD é um bom investimento?

Em meus últimos artigos, demonstrei que, embora fundos ativos como JEPI e JEPQ ofereçam alguns dos maiores dividendos em Wall Street, seus retornos totais muitas vezes ficam atrás dos índices S&P 500 e Nasdaq 100.

O mesmo acontece com outros ETFs populares de ações individuais, como TSLY e NVDY, que usam a abordagem de opção de compra para investir na Tesla e na Nvidia.

Para medir o desempenho do RYLD, a melhor abordagem é compará-lo com o iShares Russell 2000 ETF (IWM), que rastreia o índice Russell 2000. Ele tem mais de US$ 68 bilhões em ativos e rastreia as maiores empresas de pequena e média capitalização.

Os maiores componentes do índice Russell 2000 são FTAI Aviation, Vaxcyte, Insmed, Sprouts Farmers Markt e Applied Industrial Technologies. Seus maiores setores são assistência médica, finanças e indústrias. O fundo tem uma taxa de despesa de 0,19% e um rendimento de dividendos de 1,17%.

O dividend yield da RYLD é de 12,3%, tornando-a uma das que mais rendem. No entanto, para um investimento, a melhor abordagem é olhar para o retorno total, que é calculado adicionando o retorno da ação e o dividendo.

O retorno total do RYLD neste ano até agora foi de 5%, enquanto o fundo IWM retornou 9,28%. O fundo SPY retornou 20%.

A mesma tendência aconteceu nos últimos três anos, com o RYLD caindo 8,7% enquanto o fundo IWM subiu 1,46%. Além disso, o fundo SPY saltou mais de 35% no mesmo período. O RYLD tem uma taxa de despesa de 0,60%, o que significa que os detentores estão pagando para ter um desempenho inferior.

Historicamente, ações de small caps têm tido desempenho inferior ao de seus pares maiores, como Amazon, Alphabet, Apple e Nvidia. Portanto, como vários estudos mostraram, faz sentido investir em fundos passivos simples em vez dos chamados ETFs boomer candy.