Este gestor de fundos está vendendo ações da Microsoft devido a preocupações com IA: isso pode afetar as margens de lucro?

A inteligência artificial é uma das principais razões pelas quais muitos especialistas permanecem otimistas com a Microsoft Corp (NASDAQ: MSFT), apesar de seu rali no ano até agora. No entanto, Stephen Yiu, do Blue Whale Growth Fund, tem uma perspectiva diferente.

O diretor de investimentos vem vendendo ações da gigante da tecnologia nos últimos meses, preocupado que os investimentos em IA possam impactar significativamente as margens de lucro.

Notavelmente, o fundo de Yiu retornou mais de 30% no ano passado, superando o S&P 500, que teve ganhos de cerca de 26%.

Por que Stephen Yiu é cauteloso em relação às ações da Microsoft?

O Blue Whale Growth Fund mantém a MSFT desde sua criação, mas em agosto, Stephen Yiu começou a reduzir a posição do fundo. Seu raciocínio? O modelo de negócios da Microsoft está pronto para uma mudança drástica, impulsionado pela IA generativa.

Yiu está particularmente preocupado com o novo Office 365 Copilot, pois a infraestrutura de hardware e o imenso poder de computação necessários para serviços de IA são muito mais caros do que as assinaturas de software tradicionais.

“A qualidade dos lucros da Microsoft nos próximos cinco a dez anos provavelmente diminuirá em comparação ao que vimos até agora”, disse ele na Quality-Growth Investor Conference, em Londres.

Embora a MSFT esteja comprometida em desenvolver chips de IA internamente, o que pode ajudar a reduzir custos a longo prazo, Yiu destacou que essa iniciativa aumentará substancialmente as despesas da empresa em breve.

Até agora, as ações da Microsoft caíram mais de 10% em relação ao pico do ano até o momento, no início de julho.

Wall Street ainda está super otimista com as ações da Microsoft

Stephen Yiu espera que a inteligência artificial ajude a aumentar a receita da empresa, mas o retorno sobre o capital investido, ele argumentou, diminuirá, pois os gastos com IA não são um investimento único.

Sua visão sobre as ações da Microsoft é materialmente diferente da de Wall Street.

Os analistas atualmente têm uma classificação consensual de “compra” para a multinacional sediada em Redmond, Washington.

O preço-alvo médio de US$ 497 indica um potencial de alta de cerca de 20% a partir daqui.

Também vale mencionar que as ações da Microsoft agora pagam um rendimento de dividendos de 0,80%, o que as torna comparativamente mais bem posicionadas para retornos totais saudáveis.

A Microsoft Corp deve divulgar seus resultados financeiros do primeiro trimestre em 22 ^de outubro.

O consenso é que ela lucrará US$ 3,08 por ação, contra US$ 2,99 por ação há um ano.