Just Eat Takeaway vs. Delivery Hero: qual ação pode subir 60% nos próximos meses?

A Delivery Hero SE (ETR: DHER) superou seu concorrente holandês Just Eat Takeaway.com NV (AMS: TKWY) desde o início deste ano.

No entanto, a empresa sediada em Berlim ainda não terminou. De acordo com o analista da Stifel Benjamin Kohnke, a Delivery Hero pode continuar a superar significativamente a TKWY em 2025.

Kohnke vê um modesto aumento de 17% para o Just Eat Takeaway, mas recomenda o Delivery Hero como a melhor opção para capitalizar o crescimento contínuo no setor de entrega de comida online.

Ele indicou que as ações da Delivery Hero poderiam render um retorno substancial de 60% nos próximos doze meses em uma nota de pesquisa para clientes na terça-feira.

Por que as ações da Delivery Hero estão preparadas para mais ganhos?

A Stifel continua otimista em relação à Delivery Hero, observando que sua gestão está totalmente comprometida com a lucratividade, em vez de buscar o crescimento a todo custo, o que pode ajudar a “descobrir o valor inerente do modelo de negócios”.

A empresa de investimentos projeta que a Delivery Hero poderá atingir uma margem EBITDA ajustada de 2,8% e um rendimento de fluxo de caixa livre de aproximadamente 6,0% até o ano fiscal de 2026.

Além disso, as ações da empresa alemã estão se tornando mais atraentes, especialmente com a expectativa de que suas subsidiárias no Oriente Médio sejam listadas no Mercado Financeiro de Dubai (DFM).

Analistas do Deutsche Bank preveem que essa medida aumentará a avaliação em 2025.

É importante observar que as ações da Delivery Hero estão atualmente sendo negociadas mais de 70% abaixo do pico durante a pandemia da COVID-19, um período que viu um aumento significativo na demanda por serviços de entrega de comida.

O Just Eat Takeaway está crescendo em um ritmo muito mais lento

Kohnke não espera que o Just Eat Takeaway seja um investimento tão lucrativo quanto o Delivery Hero, pois está crescendo em um ritmo relativamente mais lento do que sua contraparte alemã.

“Apesar do forte perfil financeiro no Norte da Europa e da melhora no desempenho no Reino Unido, a taxa de crescimento da TKWY está significativamente abaixo da de seus pares, justificando um desconto na avaliação”, afirma sua nota de pesquisa.

O analista da Stifel acredita que a Delivery Hero está melhor posicionada para enfrentar a crescente concorrência de gigantes globais como DoorDash, Grab e Uber.

O Just Eat Takeaway cresceu a uma taxa anual composta de 17% de 2019 a 2023, em comparação com uma impressionante taxa de crescimento de 38% do Delivery Hero.

Kohnke está otimista sobre o preço das ações da Delivery Hero, especialmente porque os bancos centrais globais começaram a cortar as taxas de juros.

Taxas mais baixas geralmente estimulam os gastos do consumidor, pois os indivíduos têm mais renda disponível devido aos menores custos de empréstimos, o que pode levar ao aumento de pedidos de serviços de entrega de comida.

No início deste ano, a Delivery Hero vendeu seus negócios em Taiwan para a Uber por US$ 1,25 bilhão.