Preço das ações da Blue Bird: essa empresa chata é uma boa compra?

O preço das ações da Blue Bird Corporation (BLBD) teve um bom desempenho, pois disparou mais de 137% nos últimos doze meses, dando a ela uma capitalização de mercado de mais de US$ 1,4 bilhão. Ela saltou mais de 530% de seu nível mais baixo em 2023.

Recentemente, no entanto, a ação perdeu força, caindo mais de 24% em relação ao seu nível mais alto neste ano, o que significa que entrou em um mercado em baixa.

Um fabricante líder de ônibus escolares

A Blue Bird Corporation é uma fabricante americana líder que se concentra no nicho restrito de ônibus escolares.

Fundada em 1927, a empresa entregou quase 130.000 ônibus escolares em todo o país. Como tal, em grande parte, a maioria dos americanos foi transportada por alguns de seus produtos.

Ela tem uma participação de mercado líder no setor, onde compete com os ônibus Thomas Built Buses e IC Bus da Daimler.

Esta é uma indústria notável, pois há milhares de escolas nos Estados Unidos. Estima-se que haja mais de 130 mil escolas de ensino fundamental e médio, 6.000 faculdades e universidades e 137.432 instituições de ensino.

O desafio, no entanto, é que as instituições permanecem com seus ônibus por muito tempo. Dados mostram que a idade média de um ônibus escolar nos EUA é de cerca de dez anos, com a maioria deles permanecendo em serviço por entre 12 e 15 anos.

A Blue Bird expandiu seus negócios ao longo dos anos para incluir ônibus movidos a propano, elétricos e a gasolina.

Um negócio estável e crescente

A Blue Bird Corporation é uma empresa relativamente estável que está vendo algum crescimento nos últimos anos. Sua receita anual recuou de US$ 879 milhões em 2020 para mais de US$ 654 milhões em 2021.

Desde então, sua receita vem crescendo lentamente, com seu valor chegando a US$ 1,29 bilhão nos últimos doze meses (TTM). Esse crescimento aconteceu conforme o número de entregas saltou. Ela entregou 8.514 ônibus em 2023.

Além disso, a empresa se beneficiou do financiamento da administração de Joe Biden para ônibus escolares elétricos nos EUA. No início deste mês, a administração forneceu US$ 965 milhões em financiamento adicional para acelerar a transição do setor, elevando o valor total para US$ 3 bilhões.

A administração espera ajudar as escolas a substituir seus antigos ônibus a diesel por cerca de 8.700 ônibus elétricos.

Mais dinheiro será liberado nos próximos anos, já que o governo tem mais de US$ 5 bilhões em financiamento por meio da Lei de Redução da Inflação (IRA).

Um caso para ônibus escolares elétricos pode ser feito, já que esses veículos exigem menos recarga. A maioria dos ônibus da Blue Bird tem um alcance de 130 milhas, enquanto a distância média percorrida por esses ônibus a cada dia é de 63 milhas. Ao longo do tempo, a empresa entregou mais de 2.000 ônibus escolares elétricos.

Fortes resultados financeiros e carteira de pedidos

Os resultados financeiros mais recentes mostraram que os negócios da Blue Bird Corporation estavam indo bem, com aumento de receita e backlog. Ela também se beneficiou da melhora dos problemas da cadeia de suprimentos nos últimos meses.

Sua receita trimestral aumentou de $ 39,1 milhões no ano passado para mais de $ 337 milhões, enquanto seu EPS diluído saltou para 85 cenys. Seu lucro líquido aumentou de $ 19,4 milhões para mais de $ 28,7 milhões.

Esse crescimento aconteceu porque a empresa vendeu mais veículos. Ela entregou 2.151 veículos no último trimestre e 6.534 nos últimos nove meses.

Mais importante ainda, a Blue Bird Corporation tem uma carteira de pedidos de mais de 5.200 unidades, que serão entregues até o final do ano que vem.

O BLBD também aumentou sua orientação futura, com seu EBITDA ajustado previsto para chegar a US$ 175 milhões e margem de 13%.

A empresa também espera que sua receita anual fique entre US$ 1,3 bilhão e US$ 1,33 bilhão, enquanto seu fluxo de caixa livre fique em torno de US$ 90 milhões.

A Blue Bird espera continuar aumentando sua lucratividade. Sua meta de longo prazo é gerar receitas anuais de US$ 2 bilhões e margem ajustada de 15%, dando a ela um valor de lucratividade de US$ 300 milhões.

Além disso, há sinais de que as ações da BLBD estão bastante subvalorizadas. De acordo com a SeekingAlpha, ela tem uma relação preço/lucro de doze meses (TTM) de 14,6, que é menor do que a média industrial de 23. Seu múltiplo P/L futuro de 14,6 também é menor do que a mediana da indústria de 24.

Análise de ações da Blue Bird Corporation

O gráfico semanal mostra que as ações do BLBD ficaram sob pressão nas últimas semanas, à medida que os investidores começaram a obter lucros. Elas recuaram mais de 20% de seu nível mais alto neste ano.

No entanto, a ação permaneceu acima das médias móveis exponenciais (MME) de 50 e 100 semanas, o que é um sinal positivo.

As ações da Blue Bird Corporation também formaram um padrão de candlestick de bandeira de alta, um sinal positivo popular.

Portanto, a ação provavelmente terá um rompimento de alta nos próximos meses. Se isso acontecer, ela pode testar novamente a máxima do ano até agora de US$ 60, o que é cerca de 32% do nível atual.