Análise do índice DAX antes dos lucros da SAP, Deutsche Bank e Mercedes

O índice DAX 40 estava pairando perto de sua máxima histórica quando a temporada de lucros do terceiro trimestre começou, e enquanto os traders esperavam pela próxima decisão do Banco Central Europeu (BCE). Ele estava sendo negociado a € 19.432, alguns pontos abaixo da máxima recorde de € 19.630.

Decisão do Banco Central Europeu à vista

O índice DAX permaneceu tenso enquanto o BCE se preparava para realizar sua reunião de política monetária de novembro.

Nele, o banco deve realizar o terceiro corte de juros de 0,25% do ano, elevando a taxa básica de juros para 3,25%.

Números econômicos recentes mostram por que o BCE está sob pressão crescente para cortar as taxas de juros. Dados divulgados na quarta-feira mostraram que o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) principal em países importantes como França e Itália continuou caindo em outubro.

Na Itália, o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) caiu 0,2% em setembro e para 0,7% na base anual. O relatório anual de inflação se moveu muito abaixo da meta do BCE de 2,0%.

O relatório preliminar mostrou que os dados de inflação europeus também caíram para 1,7% em setembro, ante mais de 10,6% em 2022.

Ao mesmo tempo, a economia europeia não estava indo bem, pois o mercado de trabalho começou a mostrar sinais de enfraquecimento. Por um lado, alguns grandes empregadores na Alemanha, como a Volkswagen e a BASF, estão considerando grandes demissões, pois a demanda está diminuindo.

Portanto, o BCE provavelmente decidirá cortar as taxas de juros para estimular a economia, tornando mais barato o acesso ao capital.

As chances de mais flexibilização pelo BCE são refletidas no mercado de títulos. Os rendimentos dos bunds alemães de 10 anos caíram para 2,20%, abaixo dos 2,30% na sexta-feira e 2,7% em junho. O rendimento dos bunds de cinco anos também recuou para 2,04%.

Flexibilização dos bancos centrais e China

Outros bancos centrais globais têm espaço para continuar cortando as taxas de juros. Nos EUA, o Federal Reserve fez um corte de taxa jumbo em sua última reunião, e as chances de um corte de 0,25% em novembro aumentaram.

Bancos centrais como o Banco da Inglaterra, o Banco Nacional Suíço (SNB) e o Riksbank também reduziram as taxas nos últimos meses.

O índice DAX e outras empresas chinesas se saem bem quando há chances crescentes de mais cortes de taxas no futuro.

Enquanto isso, o índice DAX atingiu um recorde porque a China abriu as comportas do dinheiro nas últimas semanas.

Autoridades anunciaram vários pacotes de estímulo no valor de bilhões de dólares para estimular uma economia que está enfraquecendo.

Por exemplo, o banco central reduziu as taxas de juros para quase zero e se tornou mais flexível em relação às regras bancárias.

Os acontecimentos na China são importantes para o índice DAX porque muitas empresas no índice fazem muitos negócios lá. Por exemplo, fabricantes de automóveis como Volkswagen e BMW consideram a China um dos seus maiores mercados.

Lucros corporativos à frente

O próximo catalisador importante para o índice DAX é a atual temporada de lucros nos EUA e na Alemanha.

A maioria das empresas dos EUA, como Goldman Sachs, JPMorgan e Morgan Stanley, publicaram números fortes. Esses bancos foram ajudados por taxas de juros mais altas e pelo frenesi contínuo de negociação de ações.

As empresas alemãs também devem publicar seus números no curto prazo. O preço das ações da Adidas recuou mais de 6% na terça-feira, mesmo após a empresa ter publicado fortes resultados financeiros e orientação futura. Ela espera faturar € 1,2 bilhão neste ano, ajudada por suas marcas Gazelle e Samba.

A SAP, a maior empresa da Alemanha, será a próxima grande empresa a publicar seus resultados financeiros na próxima semana. Esses números virão em um momento em que as ações atingiram uma alta recorde, ajudadas por seu ímpeto na nuvem e inteligência artificial. As ações da SAP subiram mais de 170% em relação ao nível mais baixo em 2022.

Depois da SAP, a próxima empresa de ponta a ser observada será o Deutsche Bank, o maior banco do país, que divulgará na quarta-feira. Beiersdorf e Mercedes Benz Group também divulgarão seus números na semana que vem.

A maioria dos constituintes do índice DAX teve um bom desempenho este ano. A Siemens Energy passou do pior desempenho em 2023 para o melhor este ano, subindo mais de 190%. Outras empresas como Rheinmetall, MTU Aero, Commerzbank, SAP e Zalando são as outras com melhor desempenho.

Previsão do índice DAX

O gráfico semanal mostra que o índice DAX tem estado em uma forte corrida de alta nos últimos anos. Ele subiu da baixa de 2022 de € 11.905 para mais de € 19.432. Ao longo do caminho, ele formou um padrão de canal ascendente e permaneceu acima das Médias Móveis Exponenciais (EMA) de 50 e 100 semanas.

O MACD e o Índice de Força Relativa (RSI) formaram um padrão de divergência de baixa. Portanto, embora mais ganhos provavelmente aconteçam, o índice pode mostrar alguma volatilidade nas próximas semanas. Isso significa que ele pode testar novamente o importante ponto psicológico em € 19.000.