As ações da Coinbase são uma compra ou uma venda antes dos lucros do terceiro trimestre?

O preço das ações da Coinbase (COIN) se recuperou nas últimas semanas, ajudado pela recente recuperação do Bitcoin. Ele atingiu o fundo em US$ 146,47 em agosto e se recuperou em 40% para os atuais US$ 205. Ele permanece em uma correção profunda após cair mais de 27% de seu ponto mais alto neste ano.

A Coinbase está perdendo participação de mercado

A Coinbase, a maior exchange de criptomoedas dos EUA, está perdendo participação de mercado para outras empresas como OKX, Crypto.com e Bybit. Por exemplo, dados da CoinMarketCap mostram que a Coinbase movimentou US$ 1,7 bilhão em criptomoedas no sábado, enquanto a Binance processou US$ 14,1 bilhões.

O volume de negociação da Bybit foi de US$ 4,6 bilhões, enquanto a OKX movimentou US$ 2,07 bilhões, e a HTX, Gate.io e Crypto.com movimentaram US$ 1,8 bilhão, US$ 2 bilhões e US$ 4,7 bilhões, respectivamente.

Esse desempenho se deve principalmente à crescente participação de mercado de moedas meme como Turbo, Cat in a dogs world e Popcat. Na maioria dos casos, a Coinbase é frequentemente uma das últimas exchanges a listar esses tokens, que se tornaram os ativos mais populares do mercado.

A Coinbase também tem uma fatia de mercado menor no popular mercado de derivativos. Enquanto a Binance movimentou US$ 14,1 bilhões no mercado à vista, seu volume na indústria de derivativos ficou em US$ 47 bilhões. A Bybit movimentou US$ 19 bilhões, enquanto a OKX e a Bitget movimentaram US$ 19 bilhões e US$ 18,9 bilhões.

O outro grande risco para a Coinbase é que a indústria de câmbio se tornou altamente saturada. O CoinMarketCap rastreia 103 câmbios oferecendo derivativos e 251 oferecendo tokens spot.

A Coinbase está diversificando seus negócios

Do lado positivo, a Coinbase está trabalhando para diversificar seus negócios, uma medida que a tornará mais resiliente.

A área de diversificação mais notável tem sido seu negócio de custódia, onde se tornou o maior custodiante de criptomoedas do setor.

Dados da SoSoValue mostram que a Coinbase abriga Bitcoins que valem mais de US$ 50 bilhões para empresas como BlackRock, Ark Invest, Bitwise e Grayscale. Ela também é uma grande custodiante para a maioria dos ETFs de Ethereum.

A Coinbase ganha dinheiro cobrando uma pequena taxa de custódia para todos os ativos que armazena. O benefício desse negócio é que ele é altamente confiável, quase perpetuamente, porque esses ETFs sempre estarão lá.

A outra parte importante, e muitas vezes esquecida, dos negócios da Coinbase é sua Base Blockchain, que se tornou a empresa mais rápida do setor.

Para começar, a Base Blockchain é uma rede de camada 2 que busca potencializar a rede Ethereum, conhecida por altas taxas e baixas velocidades de transação.

Lançado em 2023, o Base agora tem 373 dApps DeFi, 1,09 milhão de endereços ativos e um valor total bloqueado (TVL) de US$ 2,42 bilhões.

Mais notavelmente, a Base se tornou o terceiro maior player na indústria de exchanges descentralizadas (DEX). Dados mostram que suas redes DEX lidaram com transações no valor de US$ 6,62 bilhões nos últimos sete dias, ficando atrás apenas da Solana e da Ethereum.

A Base Blockchain não faz taxas substanciais. De fato, ela fez apenas $61 milhões em taxas este ano, enquanto a Ethereum fez $2 bilhões.

A Base pode se tornar mais valiosa para a Coinbase se ela decidir lançar seu token. Em teoria, como a cadeia de crescimento mais rápido, ela deve ser mais valiosa do que a Cardano, uma cadeia fantasma avaliada em mais de US$ 12 bilhões. Embora a Cardano seja bem conhecida, ela não tem nada acontecendo nela. Por exemplo, ela tem apenas US$ 196 milhões em TVL, e suas redes DEX não têm volume.

A melhor maneira de avaliar a Base é comparar sua avaliação com outras grandes redes de camada 2. A Arbitrum tem uma avaliação diluída completa de US$ 5,12 bilhões, enquanto a Optimism é avaliada em US$ 6,7 bilhões. A Polygon tem um FDV de US$ 3,26 bilhões. Portanto, como a Base é maior que a Optimism e a Arbitrum, isso significa que sua avaliação pode estar na faixa de US$ 7 bilhões.

Lucros da Coinbase e ação do preço do Bitcoin

Gráfico BTC por TradingView

O próximo catalisador importante para as ações da Coinbase é a ação do preço do Bitcoin. Acreditamos que a moeda está prestes a encenar uma forte recuperação, já que formou uma cruz dourada, com as Médias Móveis Ponderadas (WMA) de 200 e 50 dias cruzando uma à outra.

O Bitcoin também formou um padrão de cabeça e ombros invertidos e um padrão de cunha alargada, apontando para uma recuperação. Mais importante, novembro é geralmente o melhor mês do Bitcoin, o que significa que uma recuperação é possível. A Coinbase geralmente se sai bem quando o Bitcoin está subindo.

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Há outros catalisadores potenciais, incluindo a próxima eleição americana e o fato de o Federal Reserve estar cortando as taxas de juros.

As ações da Coinbase também reagirão aos seus lucros em 30 de outubro. Analistas esperam que os números mostrem que sua receita aumentou 85% YoY para US$ 1,2 bilhão. Para o ano, suas receitas devem ser de US$ 5,6 bilhões.

Portanto, há probabilidades crescentes de que o preço das ações da Coinbase salte e teste novamente a resistência chave em US$ 272, seu ponto mais alto em 23 de julho. Essa recuperação acontecerá se o Bitcoin continuar sua recuperação e atingir uma alta recorde.