As ações da Abercrombie & Fitch estão em um suporte fundamental: espere antes de comprar

As ações da Abercrombie & Fitch (ANF) sofreram uma reversão severa neste ano, apagando alguns dos ganhos obtidos no ano passado, quando era uma das empresas de melhor desempenho em Wall Street. Ela recuou para US$ 130, seu ponto mais baixo desde 3 de outubro, e 33% abaixo de seu nível mais alto neste ano.

Preocupações com o crescimento permanecem

A Abercrombie & Fitch, empresa controladora de sua marca homônima, Hollister, e Gilly Hicks, passou por um ano difícil, pois não conseguiu repetir seu sucesso em 2023.

Ela não está sozinha, já que outras empresas de vestuário têm lutado. A Lululemon, a maior marca de athleisure, caiu mais de 37% em relação ao seu nível mais alto neste ano.

Da mesma forma, as ações da Gap permanecem em uma correção profunda após cair 30% em relação à alta do ano até o momento. Outras empresas como American Eagle, American Outfitters e Boot Barn recuaram, um sinal de que os gastos fracos do consumidor são os culpados.

Os negócios da Abercrombie & Fitch foram bem nos últimos anos, pois seu crescimento de receita se recuperou modestamente. Isso aconteceu quando a gerência acelerou seus lançamentos de produtos, atraindo muitos dos jovens compradores.

A receita anual da ANF se recuperou de US$ 3,2 bilhões em 2020 para US$ 4,2 bilhões no ano passado, uma tendência que continuou este ano.

Os resultados mais recentes mostraram que sua receita do segundo trimestre aumentou em 21% para US$ 1,1 bilhão, enquanto seu crescimento de vendas comparáveis aumentou para 18%. Esse crescimento de receita aconteceu em todas as suas regiões e marcas.

A Abercrombie também aumentou suas margens em 590 pontos-base, para 15,5%, elevando sua receita operacional para US$ 176 milhões.

A administração espera que o crescimento anual da receita fique entre 12% e 13% e que sua margem operacional fique entre 14% e 15%.

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Lucros da ANF à vista

O próximo catalisador importante para as ações da Abercrombie & Fitch serão seus lucros do terceiro trimestre, que serão divulgados em 29 de novembro.

Esses resultados darão mais detalhes sobre seu desempenho e se o negócio ainda está funcionando a todo vapor.

Analistas estão otimistas de que sua trajetória de negócios estava na direção certa no último trimestre, com a estimativa média de receita sendo de US$ 1,18 bilhão. A empresa provavelmente reportará números mais fortes, já que superou o consenso nos últimos trimestres consecutivos. Como tal, suspeito que a receita será de cerca de US$ 1,19 bilhão.

Dados externos mostram que suas plataformas de e-commerce continuaram a ver tráfego modesto, o que pode se traduzir em vendas. Em setembro, seu site principal teve 17 milhões de visitantes, enquanto a Hollister teve 14 milhões.

A orientação de receita para o quarto trimestre será de US$ 1,51 bilhão. Isso levará a receita anual para US$ 4,85 bilhões, um aumento de 13,3% em relação ao ano passado. Espera-se que sua receita em 2025 diminua para 5,2%, para US$ 5,1 bilhões.

A Abercrombie & Fitch também tem sido uma empresa altamente lucrativa, com lucros esperados por ação de US$ 2,37, acima dos US$ 1,83 obtidos no mesmo trimestre do ano passado.

Espera-se que o EPS anual salte acentuadamente de US$ 6,28 em 2023 para US$ 10,36 este ano. Este é um desempenho forte para uma empresa que lutou para atingir a lucratividade alguns anos atrás.

A ANF também tem um balanço patrimonial forte. Ela encerrou o último trimestre com mais de US$ 738 milhões em dinheiro e investimento de curto prazo e nenhuma dívida. Sua maior parte de seus passivos são seus arrendamentos de capital, que ficaram em US$ 688 milhões. Ela encerrou o último trimestre com liquidez total de US$ 1,2 bilhão.

A Abercrombie ainda é uma empresa bastante subvalorizada, pois tem uma relação preço/lucro futura de 12,8, muito abaixo da média do S&P 500 de 21. Ela também é mais barata do que algumas outras empresas de vestuário, como Boot e Aritzia.

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Análise de ações da Abercrombie & Fitch

Gráfico ANF por TradingView

O gráfico diário mostra que o preço das ações da ANF atingiu o pico de $ 143,42 no início deste ano e então entrou em uma correção profunda ao cair para $ 127. Ela encontrou um forte suporte neste nível, já que não conseguiu se mover abaixo dele várias vezes desde 2 de agosto.

Abercrombie & Fitch moveu-se abaixo das Médias Móveis Exponenciais (EMA) de 50 e 100 dias. Também está se aproximando do ponto de Retração de Fibonacci de 38,2%.

Além disso, o MACD e o Índice de Força Relativa (RSI) apontaram para baixo. Ele também formou um padrão de triângulo descendente, um sinal popular de baixa.

Portanto, embora a ação da ANF esteja barata, há uma probabilidade de que ela tenha um rompimento de baixa, com o próximo ponto a ser observado sendo o ponto de retração de 50% em $105, que é cerca de 20% abaixo do nível atual. Essa visão será confirmada se o preço se mover abaixo do lado inferior do triângulo em $127.

Por outro lado, uma recuperação acima da média móvel de 50 dias em US$ 143 indicará mais ganhos, potencialmente para US$ 167, seu nível mais alto em 17 de outubro.