
A alta do ouro desaparece, a prata brilha: é hora de trocar de metal?
- Gold prices fell sharply on Wednesday after Trump's presidential win boosted the dollar and Treasury yields.
- Experts see weaker demand for gold in 2025 as record high prices weigh on sentiments.
- Silver prices have started to outperform gold and have greater potential in the precious metals complex.
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A queda acentuada nos preços do ouro na quarta-feira pode significar que a alta observada nos últimos meses está diminuindo.
Após o resultado decisivo das eleições nos EUA, os preços do ouro caíram abaixo de US$ 2.700 a onça.
O resultado rápido e decisivo das eleições efetivamente removeu o prêmio de incerteza que vinha sustentando os preços do ouro nas últimas semanas.
O resultado da eleição marca o retorno extraordinário do republicano Donald Trump à Casa Branca.
O índice do dólar subiu após a vitória de Trump e atingiu seu ponto mais alto em quatro meses na quarta-feira.
Isso colocou uma pressão imensa nos preços das commodities, especialmente do ouro.
Um dólar mais forte torna o ouro mais caro para compradores estrangeiros, limitando a demanda pelo metal amarelo.
Dhwani Mehta, analista da Fxstreet, disse em um relatório:
Espera-se que as políticas de Trump sobre imigração, cortes de impostos e tarifas exerçam pressão ascendente sobre a inflação, as ações de Wall Street, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o dólar americano.
O retorno de Trump levou a mais aversão ao risco no mercado.
À medida que os riscos para os mercados financeiros diminuíram, o apelo do ouro como porto seguro foi afetado.

“Essas expectativas da administração Trump e suas prováveis implicações na economia significaram a ruína do preço do ouro sem rendimento, derrubando-o em cerca de US$ 100 da resistência estática de US$ 2.750”, disse Mehta.
Demanda mais fraca por ouro em 2025
Copy link to sectionO ouro foi uma das classes de ativos com melhor desempenho entre os metais preciosos em 2024.
Os preços subiram 33% desde o início do ano, atingindo o nível de US$ 2.800 a onça pela primeira vez.
Analistas, no entanto, esperam que a demanda por ouro desacelere em 2025 e 2026.
“A demanda dos bancos centrais e da produção de joias, que juntos respondem por cerca de dois terços da demanda global por ouro, provavelmente diminuirá ao longo do horizonte previsto devido aos preços recordes”, disseram analistas do Banco Mundial em um relatório.
“Espera-se que os preços do ouro aumentem 21 por cento em 2024 (a/a) e permaneçam cerca de 80 por cento mais altos do que a média de 2015-2019 durante todo o período previsto, caindo apenas 1 por cento em 2025 e 3 por cento em 2026.”
Embora os preços do ouro possam continuar a superar o setor mais amplo, espera-se que preços recordes reduzam a demanda por joias, disseram analistas do World Gold Council.
No trimestre de setembro, a demanda por joias de ouro caiu drasticamente.
O consumo de joias no terceiro trimestre caiu 12% em relação ao ano anterior, para 459 toneladas, à medida que o preço do ouro atingiu uma série de novas máximas sucessivas, impondo restrições de acessibilidade aos consumidores, de acordo com dados do WGC.
O aumento acentuado nos preços do ouro prejudicou a demanda por joias da China no trimestre. A demanda caiu até 33% em relação ao ano passado, para 102,5 toneladas.
Mais potencial para prata
Copy link to sectionAnalistas do Banco Mundial veem maior potencial para a prata, pois esperam demanda crescente e oferta limitada.
Espera-se que a demanda por prata cresça de forma constante ao longo do horizonte previsto, impulsionada por seus usos financeiros e industriais.
Com o modesto crescimento da oferta ficando atrás dos fortes ventos favoráveis da demanda, os preços da prata devem subir 7% em 2025 (a/a) e 3% em 2026, após um aumento esperado de 20% em 2024.
Os preços da prata subiram 35% desde o início do ano e superaram os preços do ouro nas últimas semanas.
Além disso, o uso da prata nas indústrias representa uma oportunidade para uma maior demanda pelo metal durante os próximos anos.
Além disso, a prata continua subvalorizada em comparação ao ouro.
Segundo especialistas, os preços da prata têm mais potencial de alta nos próximos meses do que todos os outros metais preciosos.
Obstáculo de curto prazo para a prata
Copy link to sectionEmbora os especialistas estejam otimistas quanto ao potencial de alta da prata, o declínio de quarta-feira levou os preços abaixo do suporte principal de US$ 32 a onça.
Após a vitória de Trump na quarta-feira, os rendimentos do dólar e do Tesouro subiram, reduzindo a demanda pelo metal de baixo rendimento.
Analistas da Fxstreet disseram que o próximo obstáculo para a prata na COMEX está em torno de US$ 31,40 a onça.
Se os preços ultrapassarem o nível de US$ 31,40 a onça, a prata poderá voltar a subir acima de US$ 32 a onça, de acordo com Mehta, da Fxstreet.
Mehta acrescentou:
No entanto, qualquer movimento de alta adicional pode ser visto como uma oportunidade de venda e corre o risco de fracassar rapidamente perto do ponto de ruptura do suporte do canal ascendente, em torno da região de US$ 32,65.
Mehta acredita que se o ponto crucial de US$ 32,65 for ultrapassado, os preços poderão retornar acima de US$ 33, em direção à resistência estática em torno de US$ 33,70 a onça.
Os preços da prata na COMEX atingiram uma alta de mais de 12 anos de US$ 35 a onça em outubro.
Mercado de ouro e prata foca na reunião do Fed
Copy link to sectionÀ medida que a poeira das eleições presidenciais dos EUA baixava, os investidores aguardavam ansiosamente o resultado da reunião de política monetária do Federal Reserve, ainda nesta quinta-feira.
De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os traders estimaram uma probabilidade de 98,9% de o banco central dos EUA cortar as taxas de juros em 25 pontos-base em sua reunião de novembro.

Isso ocorrerá após a decisão do Fed de cortar as taxas em 50 pontos-base em sua reunião de setembro.
Embora a escala do corte da taxa não seja tão grande quanto a da reunião anterior, taxas de juros mais baixas são benéficas para o mercado de metais preciosos.
“O retorno de Donald Trump à Casa Branca pode levar o Fed a desacelerar seu ciclo fácil, já que suas políticas fiscais expansionistas são vistas como altamente inflacionárias”, disse a Fxstreet em um relatório.
Este artigo foi traduzido do inglês com a ajuda de ferramentas de IA, tendo sido depois revisto e editado por um tradutor local.
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