Mercados europeus de gás em alerta antes da temporada de inverno

Os preços do gás natural aumentaram significativamente nas últimas semanas, enquanto o mercado se prepara para o inverno.

Temperaturas mais baixas, mas também um alto uso de geração de energia a gás, levaram às primeiras retiradas de instalações de armazenamento de gás na Europa.

O nível de armazenamento foi significativamente menor, 93,3%, do que há um ano, quando as instalações estavam quase 100% cheias, de acordo com o Commerzbank AG.

No entanto, isso significa que as instalações de armazenamento ainda eram ligeiramente melhores que a média dos últimos cinco anos.

Aumento das importações de GNL

As importações de gás natural liquefeito (GNL) aumentaram acentuadamente em outubro.

Isso ocorreu após o menor nível de importações desde dezembro de 2001 em setembro, de acordo com números do think tank Bruegel.

Os suprimentos de todas as regiões, exceto a Rússia, aumentaram em outubro, de acordo com os dados.

As importações de GNL para a UE caíram para 1.786 milhões de metros cúbicos na última semana de setembro. No entanto, as importações aumentaram e chegaram a 2.102 milhões de metros cúbicos durante 28 de outubro a 3 de novembro, de acordo com dados da Bruegel.

Tensões comerciais entre os EUA e a China

“No caso de um conflito comercial crescente entre a China e os EUA, a relação comercial de GNL entre os dois países pode ser posta à prova, o que provavelmente seria benéfico para os clientes europeus”, disse Barbara Lambrecht, analista de commodities do Commerzbank AG, em um relatório.

Em 2018, a China impôs tarifas retaliatórias de 10% sobre as importações de GNL dos EUA, que foram aumentadas para 25% em junho de 2019.

Isso fez com que as exportações de GNL dos EUA para a China caíssem a zero. Elas só começaram a se recuperar quando a China emitiu isenções tarifárias como parte de um acordo comercial.

“Desde 2018, houve grandes mudanças no mercado global de gás, com um mercado de GNL restrito e a Europa sendo um comprador significativamente mais importante de GNL dos EUA – o que pode fornecer algum conforto aos EUA, se a China mirar no GNL dos EUA”, disse Warren Patterson, chefe de estratégia de commodities do ING Group.

Mas Patterson acredita que o momento é fundamental, pois uma quantidade significativa de capacidade de GNL deverá começar a operar no final desta década.

Patterson disse que isso provavelmente levará o mercado de GNL a um “mercado de compradores”.

Os EUA também relataram um nível recorde de processamento de gás no terminal de GNL de Freeport na sexta-feira passada, após repetidas interrupções neste ano.

Lambrecht do Commerzbank acrescentou:

Inverno da UE mais quente do que o esperado

De acordo com o Commerzbank AG, os participantes do mercado na UE não podem ficar completamente relaxados com a dinâmica atual.

O serviço climático europeu, Copernicus, vê uma probabilidade maior de um inverno ameno, o que pode reduzir a demanda por gás.

“Prevê-se que a Europa provavelmente verá a influência de um padrão dipolar de anomalias na pressão atmosférica, com valores abaixo da média nas regiões polares e acima da média nas regiões de latitude média do Atlântico Norte e da Europa Ocidental”, disse Copérnico em um relatório.

A agência disse que temperaturas médias sazonais mais altas que a média podem ser esperadas nas regiões do norte da UE durante a estação fria.

Por outro lado, condições mais úmidas que a média também serão vistas nas regiões do norte e mais secas que a média nas regiões do sul.

Os preços podem obter suporte de riscos de fornecimento

Enquanto isso, o fornecimento de gás russo via Ucrânia seria interrompido a partir de 1º de janeiro, já que o acordo de trânsito expira no final de 2024.

Além disso, a maioria das rotas de importação para a UE estão no centro de tensões geopolíticas, o que pode afetar ainda mais o fornecimento nos próximos meses.

É difícil imaginar um cenário em que a Europa concorde em aumentar novamente sua dependência dos combustíveis fósseis russos.

Patterson, do ING Group, acrescentou:

Os preços do gás natural holandês TTF subiram 10% desde a última quarta-feira e estavam sendo negociados a 43,195 euros por megawatt-hora.

O contrato de gás natural do Henry Hub na Bolsa Mercantil de Nova York era de US$ 2,882.