Previsão do preço do petróleo Brent: qual é o caminho de menor resistência?

O preço do petróleo bruto reduziu algumas de suas perdas no pregão de quarta-feira, permanecendo próximo da mínima de um mês atingida há cerca de duas semanas. Uma perspectiva de baixa persiste em meio a uma perspectiva de demanda fraca da China e do mundo. Além disso, um dólar americano mais forte tornou o ativo mais caro para compradores com moedas estrangeiras.

As esperanças de estímulo da China

Na semana passada, os investidores estavam particularmente interessados nas eleições presidenciais dos EUA e na reunião do comitê permanente do Congresso Nacional do Povo (NPC). Em relação a este último, aqueles no mercado de commodities esperavam que o anúncio subsequente aumentasse o otimismo sobre a demanda da China por petróleo bruto e metais industriais.

No entanto, assim como no caso dos últimos briefings do Ministério das Finanças e da NDRC, o anúncio do comitê do NPC ficou aquém das expectativas dos investidores. Nas novas medidas de estímulo, o comitê não destacou detalhes concretos, especialmente sobre como melhorar os gastos privados.

Em meio à lenta economia chinesa, a OPEP reduziu suas projeções para o crescimento da demanda de petróleo do país para 2024 e 2025. Em seu relatório de novembro, a organização dos países exportadores de petróleo cortou sua previsão para o crescimento da demanda da China de 580.000 barris por dia (bpd) no mês passado para 450.000 bpd. Além disso, espera que a demanda de petróleo do país em 2025 seja de 310.000 bdp; uma revisão para baixo de sua projeção de 410.000 em outubro.

Índice do dólar americano sobe

O índice do dólar americano ampliou seus ganhos anteriores, pois continua a se beneficiar da vitória de Trump; exercendo ainda mais pressão sobre os preços do petróleo bruto. Como é o caso de outros ativos com preço em dólar, um dólar mais forte torna a commodity mais cara para compradores que detêm moedas estrangeiras.

Durante o pregão inicial de quarta-feira, o índice do dólar, que mede o valor do dólar americano em relação a uma cesta de seis outras moedas principais, subiu para uma alta de seis meses em US$ 105,88 antes de recuar ligeiramente para US$ 105,64 no momento da redação deste artigo. Os investidores estão apostando que as práticas e políticas comerciais agressivas de Trump impulsionarão o dólar americano enquanto pesam sobre outras moedas como o euro.

Durante suas campanhas, Trump alertou que o bloco do euro “pagará um alto preço” por não comprar exportações americanas suficientes. Além disso, ele ameaçou impor tarifas gerais de 60% sobre as exportações da China para os EUA.

Além disso, o dólar encontrou suporte adicional na última decisão do Fed sobre a taxa de juros. Ao anunciar um corte de 25 pontos-base, o banco central falhou em oferecer uma orientação clara sobre a velocidade e o momento de novos cortes de taxa. Os investidores estão diminuindo suas apostas de outro corte durante a reunião de dezembro do Fed.

Perspectiva de crescimento suave da demanda

Na quarta-feira, os preços do petróleo bruto reverteram algumas de suas perdas anteriores, mesmo permanecendo perto da mínima de um mês atingida no final de outubro. A recuperação foi em grande parte devido ao aperto de curto prazo da commodity.

Em nota, analistas do ANZ indicaram que compradores no mercado físico de petróleo bruto têm sido particularmente ativos. Isso significa que qualquer carga disponível é rapidamente retirada do mercado; aumentando os preços.

Mesmo assim, uma perspectiva de demanda fraca e preocupações com excesso de oferta continuam a pesar sobre os preços. Além das projeções mais baixas sobre a demanda chinesa por petróleo, o relatório mensal da OPEP divulgado na terça-feira lançou ainda mais uma sombra pessimista sobre os preços do petróleo bruto. No relatório, o grupo reduziu sua previsão para o crescimento da demanda global por petróleo em 2024. Ao mesmo tempo, sua projeção para 2025 veio mais baixa; marcando a quarta revisão para baixo consecutiva.

No relatório atentamente observado, a OPEP agora vê a demanda global por petróleo crescendo em 1,82 milhões de bpd em 2024. Isso é um declínio de 107.000 bpd em relação ao relatório do mês passado. Ela também reduziu suas projeções para o crescimento da demanda global por petróleo em 2025 em 103.000 em relação ao seu relatório de outubro. A perspectiva fraca sobre o crescimento da demanda da China contribuiu amplamente para essa revisão.

Previsão do preço do petróleo bruto Brent

O gráfico diário mostra que o petróleo bruto Brent continuou sua forte tendência de baixa após Trump vencer a eleição. Ele caiu abaixo do nível de Retração de Fibonacci de 23,6%. Ele também permaneceu abaixo de todas as médias móveis, enquanto os osciladores apontaram para baixo.

Portanto, o caminho de menor resistência para o preço do petróleo bruto é de baixa, com o próximo ponto a ser observado sendo $68. O stop-loss dessa negociação é $74.