Por que os preços do ouro estão tendo dificuldades para consolidar os ganhos?

Os preços do ouro tiveram dificuldades para manter ganhos modestos na segunda-feira em meio às expectativas do mercado por um corte menos agressivo nas taxas de juros pelo Federal Reserve dos EUA.

Na COMEX, o contrato de ouro de dezembro subiu na segunda-feira, quebrando uma sequência de seis dias de perdas, enquanto o dólar enfraqueceu em relação a uma cesta de moedas importantes.

Um dólar mais fraco torna commodities como o ouro mais acessíveis para compradores internacionais.

No momento em que este artigo foi escrito, o contrato de ouro de dezembro subia 1%, sendo negociado a US$ 2.597 a onça.

No entanto, depois de atingir máximas intradiárias, os preços recuaram abaixo da marca de US$ 2.600.

Ouro sofre pior semana desde 2021

Na semana passada, o ouro sofreu seu maior declínio semanal desde 2021, caindo 4,6% e atingindo a mínima de dois meses.

A alta do dólar, impulsionada pela vitória do republicano Donald Trump na eleição presidencial dos EUA em 2024, reduziu a demanda pelo ativo sem rendimento.

Essa queda de preço coincidiu com saídas significativas de ETFs de ouro, totalizando quase 22 toneladas desde o início do mês, de acordo com a Bloomberg.

Impactando ainda mais os preços do ouro, o índice de preços ao consumidor dos EUA de outubro permaneceu elevado, reduzindo as expectativas de outro corte na taxa de juros pelo Federal Reserve em dezembro.

Taxas de juros mais baixas geralmente sustentam os preços do ouro devido à sua natureza não rentável.

O ouro luta com as apostas reduzidas de corte de taxa do Fed

Apesar dos ganhos de segunda-feira, o ouro teve dificuldades para se consolidar acima do nível crítico de US$ 2.600 por onça.

Analistas atribuem essa resistência à redução das expectativas de novos cortes nas taxas do Fed.

“Traders e investidores estão preocupados que o metal amarelo possa enfrentar um momento ainda mais desafiador no próximo período, já que o Fed não tem pressa em mudar sua política monetária tão cedo, dadas as novas leituras econômicas”, disse Naeem Aslam, diretor de investimentos da Zaye Capital Markets, ao Kitco.com.

De acordo com a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros pelo banco central dos EUA na reunião de dezembro é atualmente estimada em 61,9%.

Em determinado momento da semana passada, as expectativas do mercado para um corte nas taxas chegaram a 80%.

Entretanto, várias autoridades do Fed alertaram contra novos cortes, enfatizando a necessidade de uma abordagem mais cautelosa.

Na quinta-feira, em um evento em Dallas, o presidente do Fed, Jerome Powell, destacou a resiliência contínua do mercado de trabalho e a força geral da economia, sugerindo a necessidade de prudência em relação a novos ajustes nas taxas.

A presidente do Fed de Boston, Susan Collins, ecoou esse sentimento em uma entrevista, afirmando que, embora um corte na taxa em dezembro continue sendo uma possibilidade, não é uma certeza, e o caminho da política monetária do Fed continua flexível, de acordo com a Fxstreet.

Os preços do ouro podem se recuperar?

Especialistas observam que a pressão combinada do fortalecimento do dólar e das expectativas reduzidas de cortes agressivos nas taxas pesou bastante sobre o ouro.

No entanto, vários outros fatores podem influenciar a trajetória do metal precioso nos próximos meses.

Os preços do ouro atingiram uma série de novos recordes nos últimos meses.

Os preços ultrapassaram o nível de US$ 2.600 a onça pela primeira vez.

Posteriormente, o metal precioso também ultrapassou US$ 2.700 e US$ 2.800 em outubro.

Os preços subiram mais de 30% desde o início do ano.

As tensões geopolíticas permaneceram altas no Oriente Médio, enquanto uma escalada na guerra entre a Rússia e a Ucrânia no fim de semana assustou os operadores financeiros.

A Rússia lançou um grande ataque aéreo contra a Ucrânia no domingo, seu maior sucesso em quase três meses.

Dhwani Mehta, analista da Fxstreet, disse em um relatório:

Enquanto isso, os investidores agora estão convencidos de que as políticas do presidente eleito Trump provavelmente levarão a uma inflação mais alta.

Embora se espere que isso desacelere o ciclo de corte de juros do Fed, a inflação alta persistente.

Os investidores investem mais em ouro para se proteger contra a inflação.

Perspectiva técnica

De acordo com a Fxstreet, o nível de US$ 2.536 a US$ 2.535 atua como um ponto crucial para os preços do ouro.

“Uma quebra convincente abaixo será vista como um novo gatilho para traders pessimistas e abrirá caminho para mais perdas”, disse Haresh Menghani, editor da Fxstreet.

Ele acrescentou que uma queda subsequente abaixo do pivô poderia arrastar os preços do ouro abaixo do nível psicologicamente crucial de US$ 2.500 a onça.

Menghani observou:

Mas, a perspectiva sobre os preços do ouro por enquanto depende dos comentários do Fed.

Vários funcionários do Fed estão programados para falar novamente esta semana.

Mais indicações sobre a flexibilização da política monetária do banco central podem dar indícios sobre o metal amarelo.