Análise do preço do petróleo bruto: até onde o Brent pode subir?

Os preços do petróleo bruto terminaram a semana no verde; revertendo algumas das perdas registradas nas duas semanas anteriores. Notavelmente, o otimismo de que a demanda por petróleo da China está melhorando contribuiu para essa recuperação. A escalada da guerra Rússia-Ucrânia impulsionou ainda mais os futuros do Brent para uma alta de duas semanas; terminando a semana em US$ 75,05 por barril.

Na nova semana, o dólar americano e os conflitos na Europa Oriental permanecerão no radar dos investidores. Em relação ao dólar, a ata da reunião do FOMC está marcada para ser divulgada na terça-feira. Além disso, a demanda do feriado de Ação de Graças dos EUA pode oferecer algum suporte adicional ao preço do petróleo bruto.

Demanda chinesa

O pacote de estímulo agressivo anunciado pelo PBoC no final de setembro impulsionou os futuros do Brent para uma alta de um mês e meio de $ 81,15. No entanto, a decepção de briefings subsequentes sobre a extensão do suporte do governo manteve a commodity em um padrão de consolidação prolongado.

Para Brent, a referência do petróleo global, os touros não tiveram momentum suficiente para quebrar a resistência na zona de suporte estável anterior de US$ 76 por barril. Da mesma forma, por mais de cinco semanas, o petróleo WTI foi negociado dentro de uma faixa entre US$ 72,80 e US$ 66,60.

Em meio ao setor imobiliário em dificuldades da China e ao fraco sentimento do consumidor chinês, a maioria dos economistas espera que a perspectiva do petróleo bruto permaneça pessimista no curto prazo. De fato, há cerca de duas semanas, a OPEP reduziu sua previsão para o crescimento da demanda de petróleo da China em 2024 de 580.000 bpd em suas previsões anteriores para 450.000 bpd.

Esta foi sua quarta revisão para baixo, com um declínio nas importações de petróleo do país contribuindo para a atualização. Além disso, a organização reduziu ainda mais suas projeções para o crescimento da demanda de petróleo da China em 2025.

Avançando para a semana passada, sinais de melhora do principal importador de petróleo bruto do mundo contribuíram para os ganhos registrados. As importações de petróleo bruto no país parecem estar a caminho de atingir uma alta de três meses em 11,4 milhões de bpd. Notavelmente, esse número também marcaria o terceiro mês mais alto em 2024.

Concedido, vendo que leva até três meses para cargas compradas chegarem à China, pode-se argumentar que o aumento nas chegadas corresponde aos preços mais baixos do petróleo bruto em três anos no início de setembro. Mesmo assim, os economistas estão otimistas quanto às mudanças positivas na economia da China no quarto trimestre do ano, um aspecto que aumentaria ainda mais os preços do petróleo bruto.

Em outubro, as vendas no varejo e as exportações do país aumentaram enquanto a produção industrial ainda registrou uma desaceleração. Além disso, seu PIB nos três primeiros trimestres ficou em 4,8% YoY; ligeiramente abaixo da meta do ano de 5,0%.

O índice do dólar americano está subindo

A escalada da guerra Rússia-Ucrânia fez com que o preço do petróleo bruto subisse para uma alta de duas semanas na semana passada. Em resposta ao recente ataque da Ucrânia usando mísseis feitos pelos EUA, a Rússia atacou uma instalação militar ucraniana usando um míssil balístico hipersônico recém-desenvolvido, além de atualizar sua doutrina nuclear.

De acordo com o membro da OPEP+, os movimentos são uma mensagem ao Ocidente de que o país responderá agressivamente às decisões "imprudentes" dos EUA e do Reino Unido em apoio à Ucrânia. Em resposta, o governo dos EUA impôs novas sanções ao Gazprombank da Rússia.

Os investidores no mercado de petróleo bruto temem que os ataques possam afetar as instalações de petróleo; um fator que impulsionou os preços do petróleo bruto. Ao mesmo tempo, as tensões geopolíticas impulsionaram o dólar americano, restringindo os ganhos do preço do petróleo. Assim como outros ativos com preço em dólar, um dólar mais forte torna a commodity mais cara para detentores de moedas estrangeiras.

Além disso, a ata da reunião do FOMC está marcada para ser divulgada na terça-feira. Recentemente, o presidente do Fed indicou que a economia dos EUA está se saindo “notavelmente bem”. Além disso, os economistas estão preocupados que as políticas comerciais de Trump sejam inflacionárias. Como tal, a maioria deles prevê um caminho de redução de taxa mais lento em 2025, mesmo apostando em um corte de taxa de 25 pontos-base durante sua reunião de dezembro.

Enquanto o mercado aguarda mais dicas sobre a decisão do Fed, os investidores estão hesitantes em vender o dólar a descoberto. Com isso, um dólar mais forte provavelmente continuará sendo um obstáculo para o preço do petróleo bruto no curto e médio prazo.

Análise do preço do petróleo bruto

Gráfico Brent por TradingView

O gráfico diário mostra que o preço do petróleo bruto Brent subiu ligeiramente nas últimas semanas. Ele subiu da mínima da semana passada de $70,75 para $75.

Ele se moveu acima da linha de tendência ascendente, que conecta o menor balanço desde 10 de setembro deste ano. O petróleo formou um padrão de triângulo simétrico.

Além disso, o Brent atingiu o ponto de retração de Fibonacci de 23,6% e está abaixo das médias móveis de 50 e 100 dias.

Portanto, há uma probabilidade de que o preço do Brent continue subindo, já que os touros miram o lado superior do triângulo em $ 76. No longo prazo, no entanto, o preço retomará a tendência de queda, já que os vendedores miram a mínima do ano até o momento de $ 68,70.