Rally do S&P 600 esfria, mas essas seis ações de pequena capitalização podem continuar a crescer

As ações de pequeno porte tiveram um ano estelar em 2024, com o índice S&P 600 subindo mais de 14% no ano até o momento, impulsionado pelo otimismo em torno das políticas fiscais do presidente eleito Donald Trump.

Esse desempenho marcou um marco significativo para o índice, que recentemente fechou em uma alta recorde de 1.544.

As small caps se beneficiaram de sua exposição a setores economicamente sensíveis, como finanças e bens de consumo discricionários, além de uma dependência limitada da tecnologia em comparação com o S&P 500.

Os gastos fiscais propostos por Trump, estimados em dezenas de bilhões de dólares anuais injetados na economia, alimentaram o entusiasmo dos investidores.

O índice, que compreende empresas com capitalização de mercado média de US$ 3 bilhões, também deve se beneficiar dos esperados cortes de impostos que favorecem a produção doméstica.

Entradas recordes sinalizam saturação

Os fluxos líquidos para fundos de pequenas empresas dos EUA atingiram um recorde de US$ 30 bilhões este ano, triplicando os números do ano passado, de acordo com o Bank of America.

No entanto, a história sugere que esse impulso pode não se sustentar, já que todos os anos desde 2010, após um fluxo recorde para ações de pequeno porte, houve um fluxo líquido negativo.

Esse padrão indica possíveis limitações para novos investimentos nessa classe de ativos.

Dennis DeBusschere, da 22V Research, alertou contra a expectativa de novos ganhos de valorização no curto prazo.

“Não temos outro catalisador, no curto prazo, para justificar uma nova reavaliação mais alta nas pequenas empresas... até o final do ano”, observou.

Isso coloca a responsabilidade nas pequenas empresas para entregar crescimento de lucros que atenda ou exceda as expectativas, um desafio considerando que as avaliações atuais já preveem um otimismo significativo.

Seis ações de pequena capitalização que podem ter desempenho resiliente

Para identificar pequenas empresas com potencial de crescimento sustentado, analistas da Barron's se concentraram em empresas com forte impulso de lucros e avaliações gerenciáveis.

Uma análise recente dos componentes do S&P 600 feita pela publicação destacou 23 ações que atendem a esses critérios, incluindo Steven Madden, Tripadvisor, Enova International, Allegiant Travel, LiveRamp Holdings e Mr. Cooper Group.

A Steven Madden, com capitalização de mercado de US$ 3,2 bilhões, tem superado consistentemente as expectativas de lucros em sete dos últimos oito trimestres.

A marca de moda prevê um crescimento de dois dígitos nas vendas internacionais, especialmente na Europa, onde está ganhando participação de mercado.

Analistas projetam que a receita da empresa crescerá mais de 5% ao ano até 2026, com o lucro por ação (EPS) aumentando 12% ao ano, assumindo custos estáveis de produtos e despesas de marketing.

O Tripadvisor, avaliado em US$ 2 bilhões, também se destaca.

Apesar da concorrência de gigantes como Booking Holdings e Expedia Group, a empresa vem registrando um crescimento constante nas vendas desde 2020.

A empresa obtém receita por meio de publicidade em hotéis e companhias aéreas, bem como reservas em restaurantes, com o apoio de inovações como um assistente com inteligência artificial em sua plataforma.

Analistas preveem crescimento anual de receita de quase 7%, com EPS ajustado subindo 14% até 2026, graças à melhoria das margens e gastos disciplinados.