O ouro luta contra a força do dólar; recuperação improvável em 2025

Os preços do ouro voltaram a cair e entraram em território de baixa na sexta-feira, pelo segundo dia consecutivo, em meio a um dólar mais firme e um aumento nos rendimentos dos títulos do Tesouro.

O dólar subiu na sexta-feira, apoiado por rendimentos mais altos dos títulos do Tesouro devido à inflação mais alta nos EUA.

“Dados recentes dos EUA mostram uma economia resiliente, com a inflação em alta. As altas tarifas de importação e a imigração restrita de Donald Trump devem elevar os preços ao consumidor, forçando o Federal Reserve a abordar com cautela o afrouxamento monetário no próximo ano”, disse Guillermo Alcala, analista da FXstreet, em um relatório.

No momento da escrita, o contrato de ouro de fevereiro na COMEX estava em US$ 2.691,26 por onça, uma queda de 0,7% em relação ao fechamento anterior.

No entanto, o ouro ainda está pronto para encerrar a semana com ganhos modestos devido ao aumento da demanda por refúgio seguro devido às tensões geopolíticas.

Foco na política do Fed

Os investidores vão concentrar sua atenção na reunião de política do Federal Reserve dos EUA na próxima semana.

De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os traders estão precificando uma probabilidade de 96,7% de o banco central dos EUA cortar as taxas em 25 pontos-base na próxima semana.

No entanto, o mercado está preocupado com o ciclo de corte de juros do Fed no ano que vem, já que a inflação nos EUA continua persistente. Além disso, o mercado de trabalho também foi resiliente.

Isso tem apoiado o dólar, que tem pressionado o preço do metal precioso.

Um dólar mais forte torna as commodities, como o ouro, mais caras para compradores estrangeiros, limitando assim a demanda.

Alcala disse:

A recente alta do ouro provavelmente não durará

Nas últimas semanas, os preços do ouro se recuperaram e passaram a ser negociados acima do nível de US$ 2.650 por onça.

Os preços subiram para uma alta de quase um mês, a US$ 2.761,30 por onça, na quinta-feira, devido às expectativas de um corte de juros na próxima semana e ao aumento das tensões geopolíticas.

No entanto, um dólar mais forte e uma possível desaceleração do ciclo de corte de juros do Fed em 2025 não são bons presságios para o ouro.

Especialistas preveem apenas dois cortes de juros pelo Fed dos EUA no ano que vem, um em março e outro em junho.

De acordo com o Commerzbank AG, o corte de juros do Fed da próxima semana já está precificado.

"Somente a notícia de que o banco central chinês comprou uma pequena quantidade de ouro em novembro, pela primeira vez em sete meses, pode ser citada como argumento", disse Carsten Fritsch, analista de commodities do Commerzbank AG, em um relatório.

Fritsch disse que não foi surpresa que os preços do ouro tenham corrigido na quinta-feira devido ao fortalecimento do dólar e aos rendimentos mais altos.

"A US$ 2.700, o ouro parece estar perdendo força", disse Fritsch, acrescentando que não espera que a recente alta continue no ano que vem.