Ações do SLV ETF: o que vem por aí para o principal ETF de prata?

O iShares Silver Trust (SLV) caiu mais de 17% em relação ao seu nível mais alto em 2024 e está se aproximando de um mercado de baixa. Ele caiu para US$ 26, seu nível mais baixo desde 11 de setembro do ano passado. Então, por que o preço da prata está caindo e é seguro comprar na queda?

Fed agressivo e dólar forte

O ETF SLV caiu muito nos últimos meses porque o Federal Reserve mudou de ideia sobre taxas de juros e inflação.

Em sua reunião de dezembro, o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), liderado por Jerome Powell, deu a entender que faria menos cortes de juros em 2025 do que o esperado. Se isso for correto e o Fed fizer cortes de um quarto de ponto, as taxas variarão entre 3,75% e 4% em 2025.

O Federal Reserve, de postura agressiva, levou a um aumento no índice do dólar americano (DXY), que subiu de uma baixa de US$ 100 no ano passado para mais de US$ 108 hoje. Ao mesmo tempo, os rendimentos dos títulos do governo continuaram a subir nos últimos meses.

A prata, como a maioria das commodities, geralmente é precificada em dólares e frequentemente cai quando o dólar está em forte alta. Isso também explica por que o preço do ouro recuou nos últimos meses.

O ETF SLV também caiu devido ao aumento dos saques. Como mostrado abaixo, o fundo teve saques nos últimos dois meses consecutivos, trazendo os fluxos líquidos de 2024 para US$ 788 milhões

Catalisadores para prata

Ainda assim, no lado positivo, há chances de que o Fed seja mais dovish do que sua orientação anterior. Por um lado, há sinais de que a inflação está caindo mais rápido do que o esperado. Isso se baseia nos dados de inflação do PCE divulgados recentemente, que mostraram que o número caiu para 2,3%. O PCE é um indicador de inflação melhor porque analisa os preços nas áreas rurais e urbanas.

Portanto, com a inflação caindo e a taxa de desemprego subindo para 4,2%, o Fed pode fazer mais cortes do que o esperado, impulsionando os preços da prata.

Outro potencial catalisador para a prata é que o preço do ouro formou um emocionante padrão triangular, o que poderia levar a uma forte recuperação. Ouro e prata geralmente têm uma correlação próxima entre si. Portanto, uma alta do ouro poderia levar a mais ganhos de prata.

O ouro também pode se beneficiar de algumas políticas propostas por Donald Trump. Ele propôs reduzir impostos, impor grandes tarifas e deportar milhões de pessoas, o que exigirá bilhões de dólares. Todas essas ações devem levar a um déficit orçamentário maior em um momento em que a dívida dos EUA aumentou para mais de US$ 36,2 trilhões.

Essas ações podem aumentar a demanda por ouro, que muitas vezes é visto como uma alternativa melhor ao dólar americano. Um preço forte do ouro pode levar a prata para cima.

Análise de ações do SLV ETF

O gráfico diário mostra que as ações do ETF SLV atingiram o pico de US$ 31,7 em outubro e depois despencaram. Elas caíram abaixo dos níveis de retração de Fibonacci de 23,6% e 38,2%. As ações caíram abaixo da linha de tendência ascendente que conecta os níveis mais baixos desde fevereiro do ano passado.

As ações caíram abaixo das médias móveis exponenciais de 50 e 100 dias (EMA). Essas médias estão prestes a formar um cruzamento baixista, um sinal baixista popular no mercado.

O MACD do SLV ETF e o Índice de Força Relativa (RSI) continuaram caindo. Portanto, o caminho de menor resistência para o fundo é para baixo, com o próximo ponto a ser observado em US$ 25. No longo prazo, no entanto, o fundo provavelmente se recuperará e possivelmente retestará a alta do ano passado de US$ 31.