As ações da Rightmove estão estáveis há 5 anos, mas 2025 pode mudar tudo

A Rightmove (LSE: RMV), o maior portal imobiliário online do Reino Unido, há muito tempo é uma das principais características do mercado de busca imobiliária do país, com uma participação de 86%. No entanto, embora o negócio ostente fundamentos notáveis, seu preço de ações permaneceu estagnado nos últimos cinco anos, com desempenho inferior ao FTSE 100.

Enquanto o FTSE 100 subiu 8,14% em comparação com cinco anos atrás, a Rightmove mal se moveu, subindo apenas 0,88%.

Agora, analistas estão prevendo um ano crucial para a Rightmove em 2025 com o surgimento da OnTheMarket como um verdadeiro concorrente do quase monopólio da Rightmove.

Como o modelo de negócios da Rightmove garantiu seu domínio

A Rightmove opera como um quase monopólio, se beneficiando de um ciclo autossustentável.

Mais tráfego gera mais listagens, o que, por sua vez, atrai um engajamento ainda maior dos usuários.

As impressionantes margens operacionais da empresa, que excedem 70%, refletem esse domínio, colocando a empresa bem à frente de pesos pesados do setor, como Nvidia e Microsoft.

A margem operacional da Nvidia para o trimestre encerrado em outubro de 2024 foi de 62,34%, enquanto a da Microsoft para o trimestre encerrado em setembro de 2024 foi de 46,58%.

Margens operacionais altas significam que uma empresa pode cobrar substancialmente mais pelo seu produto ou serviço do que custa para fornecê-lo, destacando sua vantagem competitiva.

Por anos, esse modelo garantiu crescimento e lucratividade constantes.

Mesmo em tempos turbulentos, como a pandemia, a Rightmove demonstrou resiliência, consolidando seu status de líder no setor.

No entanto, sua capacidade de manter essas altas margens depende da manutenção de sua liderança no tráfego, uma posição agora sob escrutínio, à medida que os concorrentes ganham força.

A Rightmove enfrenta ameaça crescente da OnTheMarket

A aquisição da OnTheMarket pelo CoStar Group, sediado nos EUA, em 2023 mudou o cenário em que a Rightmove opera.

A CoStar, uma gigante de análise imobiliária, anunciou publicamente sua intenção de destronar a Rightmove como a principal plataforma imobiliária online do Reino Unido.

Armada com recursos financeiros significativos, a estratégia da CoStar é agressiva: expandir rapidamente o tráfego e a participação de agentes do OnTheMarket.

Falando na conferência Proptech and Portal Watch em Barcelona no ano passado, o CEO e fundador da CoStar, Andy Florance, disse ao presidente da Online Marketplaces, Simon Baker:

Florance disse que agentes no Reino Unido expressaram a eles "de forma esmagadora" que estão insatisfeitos com a forma como os preços funcionam no Rightmove.

A confiança de Florance não é totalmente infundada, pois os resultados até agora têm sido promissores.

No ano passado, o OnTheMarket registrou um aumento de 90% nas visitas totais e um aumento de 27% no número de agentes que se juntaram à sua plataforma.

Embora ainda esteja longe de ultrapassar o Rightmove, sua trajetória até agora tem sido promissora.

Significativamente, durante esse período de crescimento para seu concorrente, a Rightmove relatou um modesto declínio de 1% no tráfego — um revés raro para o gigante do setor.

2025: O ano do acerto de contas

O ano que vem será fundamental para a Rightmove.

A empresa enfrenta dois cenários possíveis: ou ela afasta a concorrência e mantém seu domínio, ou sucumbe à pressão, permitindo que a OnTheMarket reduza sua liderança, diz Stephen Wright, analista da The Motley Fool.

Se o ímpeto do OnTheMarket continuar, o Rightmove pode ver suas altas margens erodidas, o que o forçará a reconsiderar sua estratégia de preços ou investir pesadamente para proteger sua participação de mercado.

Por outro lado, defender com sucesso sua posição pode reafirmar sua vantagem competitiva e restaurar a confiança dos investidores, tornando as ações mais atraentes após anos de baixo desempenho.