United Rentals compra a H&E Equipment Services em um acordo de US$ 4,8 bilhões, e as ações sobem 3%

A United Rentals fortaleceu sua posição como líder no setor de locação de equipamentos com a aquisição da H&E Equipment Services por US$ 4,8 bilhões.

O acordo, que deve ser fechado no primeiro trimestre de 2025, combina a ampla presença da United Rentals com a rede de 160 filiais da H&E e sua frota de aluguel de quase 64.000 unidades.

Essa movimentação estratégica não apenas expande o alcance do mercado, mas também aproveita sinergias e tendências emergentes do setor.

A aquisição, avaliada em US$ 92 por ação em dinheiro, representa uma avaliação atraente para a H&E, levando em consideração uma dívida líquida de US$ 1,4 bilhão.

O preço representa um prêmio de mais de 109% em relação ao último fechamento das ações da H&E na segunda-feira.

As ações da H&E Equipment Services dispararam mais de 106% nas negociações pré-mercado.

As ações da United Rentals subiram mais de 3% nas negociações pré-mercado.

A entidade combinada aproveitará sua escala aprimorada e eficiência operacional para capturar maior participação de mercado em meio à crescente demanda por soluções de aluguel impulsionadas por investimentos em infraestrutura e retorno de indústrias aos EUA.

Planos de crescimento da United Rentals

A aquisição da H&E Equipment Services posiciona a United Rentals para alcançar um crescimento significativo, integrando uma frota de aluguel de US$ 2,9 bilhões e fortalecendo sua presença geográfica em mais de 30 estados.

As operações estabelecidas e as impressionantes métricas financeiras da H&E — US$ 696 milhões em EBITDA ajustado e US$ 1,518 bilhão em receitas — a tornam uma adição atraente ao portfólio da United Rentals.

Sinergias de custos de US$ 130 milhões são esperadas em dois anos, impulsionadas por economias de aquisição e eficiências operacionais.

As sinergias de receita, projetadas para atingir US$ 120 milhões em três anos, resultarão de oportunidades de venda cruzada e capacidades de serviço expandidas.

Isso é apoiado pela frota bem conservada da H&E, com uma idade média inferior a 41 meses, que complementa as ofertas existentes da United Rentals.

O acordo reflete o compromisso da United Rentals com uma gestão financeira disciplinada, com uma relação de alavancagem pro forma alvejada de 2,3% após a conclusão.

Os planos de reduzir ainda mais esse índice para 2,0% em 12 meses demonstram uma abordagem prudente na alocação de capital.

A decisão de pausar as recompras de ações ressalta o foco da empresa em desapalancar, preservando ao mesmo tempo a flexibilidade para o crescimento futuro.

Os motivos da aquisição da United Rentals

A aquisição da United Rentals ocorre em um momento em que o mercado de aluguel de equipamentos está se beneficiando de vários ventos favoráveis.

O aumento dos gastos com infraestrutura, a relocalização industrial e as interrupções na cadeia de suprimentos aumentaram a demanda por soluções de aluguel, oferecendo uma alternativa econômica à propriedade.

A presença e a capacidade de frota expandidas da entidade combinada estão bem posicionadas para atender a essa crescente demanda.

A aquisição também permite que a United Rentals expanda suas ofertas de aluguel especializadas, fornecendo aos clientes uma gama mais ampla de soluções.

O foco na integração das operações da H&E destaca a importância de manter uma forte lucratividade ao mesmo tempo em que se escalam as operações.

Para garantir o sucesso do negócio, a United Rentals planeja manter a cultura centrada no cliente da H&E, especialmente sua ênfase em segurança e serviço.

Espera-se que esse alinhamento cultural agilize os esforços de integração e melhore a satisfação geral do cliente.

Além disso, o valor presente líquido (VPN) de US$ 54 milhões dos atributos fiscais da transação proporciona uma criação de valor adicional.

Ao adquirir a H&E Equipment Services, a United Rentals não está apenas fortalecendo sua posição no mercado, mas também criando valor a longo prazo para seus acionistas.

A estrutura da transação, uma oferta pública de aquisição em dinheiro, garante certeza aos investidores da H&E, ao mesmo tempo em que permite que a United Rentals utilize seu capital de forma eficiente.

O acréscimo projetado nos lucros e no fluxo de caixa livre no primeiro ano, combinado com um retorno sobre o capital investido (ROIC) superior ao custo do capital no terceiro ano, ressalta a força financeira do negócio.

As ações da United Rentals subiram 2% após o anúncio, refletindo a confiança dos investidores nos méritos estratégicos e financeiros da aquisição.

À medida que a entidade combinada se prepara para aproveitar os benefícios de suas capacidades expandidas, a empresa está pronta para estabelecer novos padrões no setor de locação de equipamentos.