O que está alimentando o recente aumento nos preços do alumínio?

Os preços do alumínio na Bolsa de Metalos de Londres aumentaram acentuadamente nas últimas sessões depois que a União Europeia considerou impor mais sanções aos produtos de alumínio russos.

Na LME, os preços do alumínio atingiram US$ 2.622 por tonelada no início da quinta-feira, seu nível mais alto desde 26 de novembro de 2024.

O contrato de três meses na bolsa estava em torno de US$ 2.620 por tonelada no momento da escrita.

Medidas em rascunho

As medidas propostas pela UE seriam parte do 16º pacote de sanções contra a Rússia.

As sanções ocorreriam antes do terceiro aniversário da guerra entre Rússia e Ucrânia, no final de fevereiro.

As restrições ao alumínio seriam graduais e o prazo e o escopo ainda precisam ser determinados, de acordo com relatos.

Propostas que estão sendo discutidas com os Estados-membros podem ser alteradas antes de serem formalmente apresentadas. As medidas provavelmente serão implementadas no mês que vem.

Os EUA e o Reino Unido proibiram a importação de metais produzidos na Rússia em 2024. A UE até agora proibiu produtos de alumínio, incluindo fios, tubos, canos e folhas, que representam menos de 15% das importações da UE.

A Rússia é o maior produtor de alumínio do mundo fora da China, respondendo por cerca de 5% da produção global de alumínio.

Importações de alumínio da UE caíram

A União Europeia continua a comprar produtos de alumínio da Rússia. No entanto, os volumes diminuíram nos últimos dois anos após a invasão da Ucrânia pela Rússia.

As importações europeias de alumínio primário da Rússia diminuíram 50% desde 2022 e agora representam aproximadamente 6% do total de importações.

Ewa Manthey, estrategista de commodities do ING Group, disse em uma nota:

A China, maior consumidora mundial de alumínio, registrou um aumento significativo nas importações de alumínio primário russo.

Durante os primeiros três trimestres de 2024, a China importou 263.000 toneladas da Rússia, representando 33% do total de importações do ano passado.

“Esperamos que essa tendência continue em 2025”, disse Manthey.

Produção de alumínio da China se aproxima do limite de capacidade

A produção de alumínio na China está atingindo níveis recordes, se aproximando do limite anual de capacidade de Pequim, de 45 milhões de toneladas.

A produção atual é de aproximadamente 43 milhões de toneladas. As chuvas abundantes facilitaram a operação em plena capacidade na província de Yunnan, uma região fortemente dependente de energia hidrelétrica para a produção de alumínio, de acordo com Manthey.

Este aumento na produção segue vários anos consecutivos de cortes na produção em Yunnan devido à escassez de energia causada pelas condições de seca. O aumento da disponibilidade de energia hidrelétrica permitiu que as fundições na província operassem na capacidade máxima, contribuindo significativamente para os números recordes de produção nacional de alumínio.

Essa alta taxa de produção, aliada ao limite de capacidade de Pequim, deixa pouco espaço para um crescimento maior.

“O limite de capacidade da China também significa que o país continua sendo um importador líquido de alumínio”, disse Manthey.