Previsão do USD/CAD: BoC, Fed e a oportunidade de carry trade

A taxa de câmbio USD/CAD se estabilizou após a posse de Donald Trump e enquanto os investidores aguardavam as próximas decisões de juros do Federal Reserve e do Banco do Canadá (BoC). Ela estava sendo negociada a 1,4345, alguns pontos abaixo da alta deste mês de 1,4520. Então, é o fim do rali do USDCAD?

Decisão sobre a taxa de juros do BoC

A decisão da taxa de juros do BoC será o principal catalisador para o par USD/CAD. Ela definirá o tom do que esperar neste ano.

Economistas esperam que o Banco do Canadá reduza as taxas de juros novamente em 0,25%, uma medida destinada a apoiar uma economia em desaceleração.

O BoC se tornou um dos bancos centrais mais dovish do mercado nos últimos 12 meses. Ele já reduziu as taxas do pico do ano passado de 5,50% para 3,25%, uma tendência que pode continuar neste ano.

Dados econômicos divulgados na semana passada mostraram que o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) caiu de 2,0% em outubro para 1,8% em dezembro. Ele caiu do pico pós-pandemia de 8,1% e agora está abaixo da meta do Banco do Canadá de 2,0%.

Outro relatório divulgado no final do ano passado mostrou que a economia do Canadá cresceu 0,3% no terceiro trimestre, o menor aumento em anos. Ela cresceu 0,5% no primeiro e no segundo trimestres.

A desaceleração da economia canadense e os custos mais altos de acomodação explicam por que o primeiro-ministro Justin Trudeau foi forçado a renunciar.

Decisão do Federal Reserve

A taxa de câmbio USD/CAD também reagirá à decisão do Federal Reserve desta semana. Economistas esperam que o BoC mantenha um tom bastante agressivo em sua primeira decisão sob Trump.

Isso porque a inflação dos EUA permaneceu relativamente alta nos últimos meses. De acordo com o Bureau of Labor Statistics (BLS), o CPI geral subiu de 2,7% em novembro para 2,9% em dezembro, afastando-se ainda mais da meta do banco de 2,0%.

O IPC central, excluindo os voláteis preços de alimentos e energia, desacelerou de 3,3% para 3,2% durante o mês.

A taxa de desemprego dos EUA ainda está alta, passando de 4,2% em novembro para 4,1% em dezembro. Portanto, o banco provavelmente manterá as taxas inalteradas enquanto aguarda mais dados.

As decisões do Fed e do BoC terão grandes implicações em termos de carry trade. O carry trade é uma situação em que os investidores pegam dinheiro emprestado a taxas de juros baixas e investem em taxas mais altas.

Neste caso, o corte do BoC levará a taxa de referência do Canadá para 3,0%, enquanto o Fed deixará suas taxas em 4,50%. Isso aumentará o spread, tornando-o uma operação de carry ideal.

Análise técnica do USD/CAD

O gráfico diário mostra que a taxa de câmbio USD/CAD se moveu lateralmente nos últimos dias. Ela atingiu o pico de 1,4515 este mês e depois recuou para 1,4343. O par formou um padrão de cunha crescente em queda, um sinal popular de reversão.

Ele também formou um padrão de bandeira de alta, composto por uma longa linha vertical e um retângulo. Na maioria dos períodos, esse padrão geralmente leva a um forte rompimento de alta. O par também permanece acima de todas as médias móveis.

Portanto, o par USD/CAD provavelmente continuará subindo, já que os touros visam o ponto psicológico de 1,4600.