Ações da Snap são rebaixadas apesar de forte relatório de lucros do quarto trimestre

A Snap Inc (NYSE: SNAP) superou as estimativas de Wall Street em seu quarto trimestre fiscal — mas os lucros trimestrais da empresa não foram suficientes para que um analista do Wells Fargo permanecesse otimista em relação a ela.

Ken Gawrelski rebaixou as ações da Snap esta manhã e reduziu sua meta de preço para US$ 11, o que não sugere mais uma alta significativa em relação aos níveis atuais.

"Reduzimos a classificação do SNAP, pois o redesenho do aplicativo está demorando mais e o crescimento da receita com publicidade permanece teimosamente abaixo dos níveis do setor", disse ele aos investidores em uma nota de pesquisa hoje.

Em comparação com a alta de 52 semanas, as ações da Snap caíram quase 40% no momento da escrita.

Ações da Snap são rebaixadas devido a reinvestimentos planejados

O Wells Fargo também reduziu sua classificação das ações da Snap hoje porque a empresa de mídia social está se preparando para um período de reinvestimentos agressivos.

“Tendências sólidas de receita não são suficientes para compensar o período de reinvestimento, levando a cortes significativos em nossas previsões de EBITDA”, acrescentou a empresa de investimentos em seu relatório na quarta-feira.

Os planos de investimento feitos pela Snap Inc previam um lucro ajustado de US$ 40 milhões a US$ 75 milhões para seu primeiro trimestre fiscal. Os analistas, em comparação, previam um lucro maior, de US$ 78,5 milhões.

E as ações da Snap não pagam dividendos para permanecerem atraentes para investidores de renda, em meio às expectativas moderadas para os lucros futuros.

O Snap tem sido lento na implementação do redesenho do aplicativo

A Snap Inc. previu um aumento anualizado de até 15% em suas despesas operacionais ajustadas neste ano — bem acima dos 6,0% que havia previsto anteriormente.

A empresa atribuiu o aumento de suas expectativas de despesas para o ano inteiro principalmente aos investimentos em pessoal, seguidos por custos legais e de conformidade.

Além disso, a Snap tem sido bastante lenta na reformulação de seu aplicativo e, portanto, não é muito provável que colha os benefícios esperados de crescimento de engajamento no ano fiscal de 2025, de acordo com Ken Gawrelski.

“O Snapchat simples, que está sendo testado em quase todos os mercados, atingiu mais de 25 milhões de usuários (apenas < 5,0% dos MAUs do Snap)”, revelou ele, acrescentando que o redesenho ajudou no consumo de conteúdo, mas não na melhoria do engajamento até agora.

O lado positivo das ações da Snap

O Wells Fargo citou o crescimento mais lento da publicidade ao reduzir sua estimativa de crescimento de receita para 13,2% no ano fiscal de 2026.

Apesar do apelo moderado, a empresa de investimentos continua a acreditar que as coisas mudarão para as ações da Snap se seu rival TikTok for realmente banido nos Estados Unidos.

“Estimate ~18% accretion to our Snap FY26 revenue estimate should TikTok be banned in the US,” wrote analyst Ken Gawrelski. Estimates for the company’s FY26 EBITDA could go up by 15% if it manages to win just 5.0% of TikTok’s US ad budget.  

Observe que o Snap encerrou seu quarto trimestre com 453 milhões de usuários ativos diários (DAUs) globais — bem acima dos 451,1 milhões previstos por especialistas. Sua receita média por usuário (globalmente) ficou em US$ 3,44, em linha com as expectativas.