Por que a Eli Lilly relatou resultados mistos no quarto trimestre, apesar da alta demanda por Zepbound e Mounjaro?

A Eli Lilly divulgou resultados mistos do quarto trimestre na quinta-feira, superando as expectativas de lucro, mas ficando aquém das projeções de vendas, mesmo com a demanda por seu principal medicamento para perda de peso, Zepbound, e o tratamento para diabetes, Mounjaro, continuando a crescer.

A gigante farmacêutica registrou lucro ajustado por ação (EPS) de US$ 5,32, superando a previsão de Wall Street de US$ 4,95, mas sua receita total ficou em US$ 13,53 bilhões, pouco abaixo dos US$ 13,57 bilhões esperados.

Embora esses lucros tenham mostrado um aumento de 45% em comparação com o mesmo período do ano passado, o déficit de receita foi em grande parte devido aos preços do Mounjaro menores do que o esperado, apesar da forte demanda.

Resultados mistos do quarto trimestre da Eli Lilly: os motivos

Tanto o Zepbound quanto o Mounjaro, principais impulsionadores do crescimento da Eli Lilly, enfrentaram reveses por dois trimestres consecutivos.

A empresa citou a redução de estoques entre os atacadistas como um fator que afetou a disponibilidade desses medicamentos, o que contribuiu para o desempenho abaixo do esperado no cumprimento das estimativas de vendas.

O Mounjaro, que registrou US$ 3,53 bilhões em vendas no trimestre — um aumento de 60% em relação ao ano anterior —, era esperado para gerar US$ 3,62 bilhões, ficando aquém devido a ajustes em descontos e abatimentos.

A Zepbound, por sua vez, gerou US$ 1,91 bilhão no quarto trimestre, ficando abaixo da previsão de US$ 1,98 bilhão, mas ainda demonstrando uma forte demanda.

Números dos resultados do quarto trimestre da Eli Lilly

Apesar desses desafios, o desempenho da Eli Lilly no quarto trimestre foi forte, com lucro líquido atingindo US$ 4,41 bilhões, ou US$ 4,88 por ação, acima dos US$ 2,19 bilhões, ou US$ 2,42 por ação, do ano anterior.

Ajustado por itens pontuais, a empresa registrou lucro por ação de US$ 5,32, mantendo o impulso positivo apesar do revés nas vendas.

Olhando para o futuro, a Eli Lilly manteve sua orientação fiscal para 2025, com lucros projetados para variar de US$ 22,05 a US$ 23,55 por ação, correspondendo às expectativas dos analistas.

A receita para o ano é projetada entre US$ 58 bilhões e US$ 61 bilhões, em linha com previsões anteriores.

No entanto, a empresa alertou os investidores de que a demanda por seus medicamentos para perda de peso e diabetes não atenderia às suas altas expectativas anteriores, levando a uma revisão de sua previsão de receita para 2024 no início deste ano.

Um dos pontos positivos para a Eli Lilly em 2024 é o lançamento antecipado de dados da fase final de seu medicamento de última geração para obesidade, o Retatrutide, que deve ser anunciado ainda este ano, alguns meses antes do planejado inicialmente.

Diferentemente dos tratamentos atuais, o Retatrutide atinge três hormônios diferentes que regulam a fome, o que pode torná-lo diferente em um mercado lotado de perda de peso.

A estratégia da Eli Lilly de aumentar a produção de seus medicamentos incretinos, incluindo Zepbound e Mounjaro, está começando a dar frutos.

A empresa tem como objetivo produzir 1,6 vezes mais doses de incretina no primeiro semestre de 2025 em comparação com o mesmo período de 2024.

Este aumento da capacidade de fabricação segue a decisão da FDA de dezembro de declarar o esgotamento do estoque de tirzepatide nos EUA — o ingrediente ativo em ambos os medicamentos.

Além disso, o medicamento mais antigo da Eli Lilly para diabetes, o Jardiance, teve vendas melhores do que o esperado, contribuindo com US$ 1,2 bilhão em receita, um aumento de 50% em relação ao ano anterior.

Isso inclui um benefício único de US$ 300 milhões de um acordo de colaboração com a Boehringer Ingelheim.