O preço das ações da Ferrari forma um raro padrão de alta, mas os riscos permanecem

O preço das ações da Ferrari caiu nos últimos meses, pois alguns investidores questionam sua trajetória de crescimento e a demanda por seus veículos. A RACE caiu 10% em relação ao seu nível mais alto em 2024, o que significa que está em uma correção técnica. Então, a Ferrari é uma boa ação blue-chip para comprar?

Os negócios da Ferrari estão indo bem, mas os riscos permanecem

A Ferrari, gigante fabricante de veículos de luxo, tem sido uma das empresas de melhor desempenho no setor automobilístico. Seus veículos têm registrado uma demanda robusta, com alguns de seus modelos, incluindo o supercarro F80 e o SUV Purosangue, esgotados.

Esse desempenho é visto no crescimento do seu negócio, como evidenciado pelos recentes resultados financeiros. Sua receita aumentou 11,8% em 2024, para mais de € 6,67 bilhões, enquanto enviou 13.752 unidades durante o ano.

A receita da Ferrari no terceiro trimestre aumentou para € 1,7 bilhão, com o envio de 3.325 veículos. O lucro operacional saltou para € 468 milhões, enquanto a margem EBITDA passou para 36,7% durante o trimestre.

A empresa espera que seus negócios continuem indo bem, já que alguns de seus modelos estão registrando forte demanda dos clientes.

Analistas de Wall Street estão otimistas sobre a Ferrari e seus negócios. A estimativa média de receita para o atual trimestre é de € 1,79 bilhão, representando uma taxa de crescimento anual de 12,8%. A receita anual da Ferrari deve passar para € 7,16 bilhões, uma taxa anual de 7,29%.

Um desafio importante, no entanto, é que há preocupações de que a empresa esteja produzindo muitos veículos em uma tentativa de agradar seus acionistas. Por exemplo, a empresa produziu 799 SF90 Stradale e 599 SF90 Spider.

Embora todos esses veículos tenham se esgotado, dados de terceiros mostram que os preços caíram no mercado de revenda. Além disso, há sinais de que o 12Cilindri não está vendendo como o esperado.

O mercado secundário é importante porque muitos compradores de Ferrari o fazem por causa do valor percebido. Seu crescimento pode desacelerar ao longo do tempo, com alguns tipos de veículos sofrendo depreciação substancial.

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Preocupações com a avaliação permanecem

A outra principal preocupação é que o preço das ações da Ferrari está altamente supervalorizado, considerando que seu crescimento de receita está desacelerando. A Ferrari tem uma valorização de mercado de cerca de US$ 80 bilhões, em comparação com sua receita anual de cerca de US$ 7 bilhões e seu lucro de US$ 1,58 bilhão.

Esses números significam que a Ferrari tem um preço-lucro futuro de 48, muito maior do que a mediana do setor de 18. Seu preço-lucro dos últimos doze meses (TTM) é de 50, também maior do que a mediana do setor de 20.

O índice preço-lucro-crescimento (PEG) é um número crucial a ser observado, pois considera a taxa de crescimento de uma empresa. Neste caso, a Ferrari tem um índice PEG de 2,25, contra uma mediana do setor de 0,63.

Para ser claro: a Ferrari exige uma avaliação premium devido à sua marca, altas margens e seu forte balanço patrimonial e retornos. No entanto, a empresa precisa fazer mais para justificar essa avaliação.

Análise do preço das ações da Ferrari

O gráfico diário mostra que as ações da RACE estão sob pressão nos últimos meses. No lado positivo, elas se moveram acima das médias móveis exponenciais de 50 e 200 dias (EMA).

O outro ponto positivo é que as ações formaram um padrão de cunha crescente em queda, um sinal popular de alta. Esse padrão se formou após uma alta, o que significa que ele formou um padrão de bandeira de alta, um sinal positivo popular.

Portanto, as ações provavelmente continuarão subindo, já que os touros visam a máxima histórica de US$ 497, a maior oscilação em agosto do ano passado. Esse preço está cerca de 12% acima do nível atual. Uma quebra acima desse nível indicará mais ganhos para US$ 500. Uma queda abaixo do suporte em US$ 420 invalidará a visão otimista.