Ações da AppLovin sobem 730% em um ano: o que está impulsionando a alta?

A AppLovin, a ação de tecnologia dos EUA com melhor desempenho em 2024, continuou sua ascensão meteórica depois que a empresa relatou lucros no quarto trimestre que superaram em muito as expectativas de Wall Street.

As ações dispararam quase 30% no pregão estendido na quarta-feira, quando a empresa registrou receita e lucro maiores do que o esperado, validando ainda mais seu negócio de publicidade baseado em inteligência artificial, e continuaram a subir 29% no pregão pré-mercado na quinta-feira.

De acordo com estimativas de analistas compiladas pela LSEG, a AppLovin relatou lucros por ação de US$ 1,73, bem acima dos US$ 1,24 esperados.

A receita do trimestre foi de US$ 1,37 bilhão, superando a projeção de US$ 1,26 bilhão.

O lucro líquido mais que triplicou para US$ 599,2 milhões, em comparação com US$ 172,3 milhões no mesmo trimestre do ano passado.

Plataforma de anúncios com inteligência artificial AXON 2.0 impulsiona crescimento massivo

O impressionante retorno de 854% das ações da empresa desde o início de 2024 foi amplamente impulsionado por seu sistema de publicidade baseado em IA, AXON 2.0.

A plataforma otimiza anúncios direcionados dentro de aplicativos de jogos, tanto nas propriedades da AppLovin quanto nas de desenvolvedores terceirizados que licenciam a tecnologia.

A AppLovin introduziu o AXON pela primeira vez em 2023 e continuou a aprimorar seus recursos, posicionando-se como líder em publicidade impulsionada por IA.

A capacidade do sistema de aumentar o engajamento e a monetização para anunciantes contribuiu significativamente para o crescimento da receita da AppLovin.

O sucesso da empresa atraiu a atenção de investidores em busca de ações de tecnologia com alto crescimento.

Enquanto o S&P 500 ganhou 22% no ano passado, as ações da AppLovin dispararam 730% no mesmo período, tornando-a uma das apostas mais lucrativas do mercado.

Analistas otimistas com a APP, apesar das preocupações com a avaliação

A AppLovin espera que a receita do primeiro trimestre de 2025 alcance aproximadamente US$ 1,37 bilhão, com uma margem EBITDA expandindo para 63,5%, superando as estimativas de consenso de mercado de US$ 1,32 bilhão.

Analistas continuam otimistas sobre as perspectivas da empresa, com várias firmas reafirmando sua postura otimista.

Após o anúncio dos resultados, a Wolfe Research manteve sua recomendação de superação para as ações e elevou o preço-alvo de US$ 370 para US$ 550.

No mês passado, o Bank of America reiterou sua forte posição sobre a AppLovin, nomeando-a como uma das principais escolhas para 2025 em seu relatório "Internet Year Ahead".

O otimismo vem do forte desempenho comercial da empresa, da expansão para a publicidade no comércio eletrônico e da contínua inovação em tecnologia de marketing com inteligência artificial.

A Jefferies também reafirmou uma classificação de compra para as ações no mês passado, com uma meta de preço de US$ 425.

A empresa destacou a crescente presença da AppLovin na publicidade de comércio eletrônico, com feedback inicial de anunciantes mostrando retornos fortes, comparáveis aos das plataformas do Meta.

De acordo com a Jefferies, muitos clientes alocaram mais de 10% de seus orçamentos de publicidade para a AppLovin, citando sua eficiência de custo e capacidade de gerar conversões.

Apesar do seu forte desempenho, as ações da AppLovin não estão isentas de riscos.

Sua relação preço/vendas disparou para 36 vezes, significativamente acima da média de quatro anos de 10 vezes, levantando preocupações sobre supervalorização.

A volatilidade passada da empresa — perder 89% em 2022 antes de se recuperar 278% em 2023 — aumenta a incerteza dos investidores sobre se as ações podem manter sua trajetória atual.

Riscos macroeconômicos e análise do modelo de negócios

O ambiente econômico mais amplo, incluindo possíveis aumentos de juros e tensões comerciais, pode impactar o crescimento da AppLovin.

Custos mais altos de empréstimos podem desacelerar os gastos com publicidade, que é um dos principais motores de receita da empresa.

Além disso, a empresa enfrentou críticas em relação às suas fontes de receita.

Alguns analistas apontaram para transações entre partes relacionadas e supostos fluxos circulares de receita por meio de estúdios de jogos sediados em Chipre e Belarus.

Essas preocupações levantaram dúvidas sobre a sustentabilidade do modelo de receita da AppLovin, embora a empresa tenha defendido repetidamente seu negócio de troca de anúncios, argumentando que seu crescimento é impulsionado pela demanda real dos anunciantes.

Apesar dessas preocupações, a AppLovin continua focada em expandir seu modelo de troca de anúncios, que ajuda a maximizar a receita de aplicativos de jogos parceiros.

A empresa continua inovando, com planos de expandir sua publicidade baseada em IA além dos jogos para celular e para novos mercados.

À medida que a AppLovin continua seu rápido crescimento, os investidores estarão atentos para ver se o sucesso da publicidade impulsionada por IA pode sustentar o ímpeto do mercado ou se as preocupações com a avaliação vão moderar o entusiasmo nos próximos meses.