Efeito DeepSeek? Recuo do data center da Microsoft levanta questões sobre o custo da IA

A corrida armamentista da IA está desacelerando? A Microsoft Corp., uma das principais concorrentes na área de inteligência artificial, teria começado a cancelar contratos de locação de uma quantidade substancial de capacidade de data center nos EUA, gerando especulações sobre se a empresa pode estar moderando suas ambições ou reavaliando sua estratégia.

A TD Cowen, uma corretora americana, informou na sexta-feira que a Microsoft cancelou contratos de locação totalizando "algumas centenas de megawatts" de capacidade de data center, citando consultas a fornecedores da cadeia de suprimentos.

A corretora também observou que a Microsoft parou de converter declarações de qualificação — acordos que normalmente levam a contratos de locação formais — uma tática anteriormente empregada por rivais como a Meta Platforms Inc. ao reduzir os gastos de capital.

Essa mudança potencial é ainda mais agravada pela redireção de parte dos gastos internacionais planejados pela Microsoft para os EUA, o que a TD Cowen interpreta como uma "desaceleração significativa no arrendamento internacional".

A questão de 80 bilhões de dólares: a meta de gastos permanece intacta… por enquanto.

Essa possível redução de gastos e construção de data centers por parte da Microsoft naturalmente levanta questionamentos.

A empresa, uma das líderes entre as grandes empresas de tecnologia em IA, está ficando cautelosa quanto às perspectivas de demanda, ou está simplesmente otimizando a implantação de sua infraestrutura?

A Microsoft já havia declarado sua expectativa de gastar US$ 80 bilhões neste ano fiscal em data centers de IA.

Em uma teleconferência de resultados no final de janeiro, o CEO Satya Nadella enfatizou a necessidade de manter os gastos para atender a uma "demanda exponencialmente maior".

Em comunicado divulgado na segunda-feira, a Microsoft reiterou sua meta de gastos para o ano fiscal que termina em junho, mas se recusou a comentar especificamente sobre a nota da TD Cowen.

"Embora possamos estrategicamente cadenciar ou ajustar nossa infraestrutura em algumas áreas, continuaremos a crescer fortemente em todas as regiões", disse um porta-voz da empresa à Bloomberg.

Efeito dominó: ações de energia sentem o impacto

O relatório da TD Cowen teve um impacto imediato nas ações europeias ligadas ao setor de energia, sugerindo que as grandes empresas de tecnologia podem estar prestes a consumir menos energia na operação de seus data centers.

A Schneider Electric SE, um fornecedor chave de equipamentos elétricos, caiu até 7,2%, enquanto a Siemens Energy AG, um importante player em tecnologia energética, recuou mais de 10%.

A IA está prometendo demais?

Críticos têm consistentemente apontado para uma percepção de falta de aplicações práticas e reais para a IA, mesmo enquanto Microsoft, Meta e Amazon.com Inc. se comprometeram com bilhões de dólares para os data centers necessários para treinar, desenvolver e hospedar serviços de IA.

Wall Street tem questionado cada vez mais os investimentos maciços em infraestrutura de IA.

A novata chinesa DeepSeek recentemente revelou um novo modelo de IA de código aberto que, segundo ela, rivaliza com as capacidades da tecnologia americana, mas a uma fração do custo.

"Embora ainda não tenhamos obtido o nível de detalhes que gostaríamos por meio de nossas verificações de canal sobre o motivo disso estar ocorrendo, nossa reação inicial é que isso está ligado a uma possível situação de excesso de oferta da Microsoft", escreveram os analistas da TD Cowen, Michael Elias, Cooper Belanger e Gregory Williams, enfatizando que era apenas sua interpretação.

Executivos da Microsoft têm consistentemente minimizado as preocupações sobre a supercapacidade de IA, destacando os níveis recordes de gastos da empresa.

No entanto, os analistas da TD Cowen escreveram que suas verificações de canal revelaram vários sinais sobre a retirada gradual da Microsoft da construção e aquisição de data centers.

Isso inclui deixar expirar mais de um gigawatt em acordos para sites maiores e desistir de "múltiplos" negócios envolvendo cerca de 100 megawatts cada (a capacidade de data centers é frequentemente expressa em termos da energia necessária para mantê-los funcionando).

Alianças em mudança: a equação OpenAI

A aliança da Microsoft com a OpenAI também pode estar evoluindo de maneiras que significam que a gigante do software não precisará do mesmo tipo de investimentos.

Em janeiro, a OpenAI e o SoftBank Group Corp. anunciaram uma joint venture para investir pelo menos US$ 100 bilhões e talvez US$ 500 bilhões em data centers e outras infraestruturas de IA.

Se as ações da Microsoft refletem uma pausa estratégica, uma resposta à dinâmica de mercado em mudança ou uma combinação de ambos, fica claro que a empresa está avaliando cuidadosamente sua abordagem à infraestrutura de IA.

Os próximos meses revelarão se isso é um ajuste temporário ou um sinal de uma mudança mais fundamental no cenário da IA.