Por que as ações europeias devem superar os mercados americanos em 2025

As chances de as ações europeias superarem suas contrapartes americanas no curto e médio prazo são “provavelmente as mais altas em bastante tempo”, segundo Andrew Rymer, da Schroders.

As ações da UE já tiveram desempenho melhor que as ações americanas no mês passado, que estavam atoladas em preocupações com avaliações elevadas e riscos políticos.

O Stoxx 600 subiu 3,3%, enquanto o S&P 500 caiu 1,4% em fevereiro.

Mais importante ainda, há razões para acreditar que as ações americanas continuarão a ficar atrás das europeias pelo restante deste ano também.

Ações europeias oferecem alívio da incerteza tarifária

Os investidores podem continuar interessados em ações europeias nos próximos trimestres, pois a região oferece uma “sensação de alívio em termos de incerteza tarifária”, diz Naeem Aslam, da Zaye Capital Markets.

O presidente Trump anunciou planos de uma tarifa de 25% sobre importações da União Europeia, acrescentando que as taxas se aplicarão a “carros e todas as outras coisas”.

Investidores podem preferir ações europeias nesse contexto, pois “sabemos exatamente o que esperar”, o que facilita a preparação para a nova realidade, acrescentou Naeem em entrevista à CNBC hoje.

Além disso, as novas tarifas e uma potencial guerra comercial que elas podem desencadear representam um obstáculo significativo para as ações americanas também em 2025.

As ações europeias estão com preços muito mais atrativos.

Aslam espera que as ações americanas tenham desempenho inferior às europeias este ano também porque as avaliações destas últimas são muito mais atraentes.

“O desconto preço/lucro na Europa é de 40% no final de 2024”, acrescentou ele na entrevista à CNBC.

Enquanto isso, as avaliações atingiram níveis preocupantemente altos do outro lado do Atlântico, impulsionadas pelo contínuo crescimento da inteligência artificial.

E embora as empresas de tecnologia dos EUA tenham crescido em ritmo acelerado com a febre da IA, o recente desenvolvimento da DeepSeek sugere que uma desaceleração pode estar se aproximando, o que torna ainda mais a Europa um “ótimo lugar para estar”, segundo os especialistas da Zaye Capital.

As ações europeias podem se beneficiar de taxas de juros mais baixas.

Finalmente, há razões para preferir ações europeias em detrimento das americanas, pois os recentes dados econômicos sugerem que o Federal Reserve provavelmente não reduzirá as taxas de juros em 2025.

Em comparação, “há um caminho claro para o afrouxamento da política monetária” na Europa, o que servirá como um impulso significativo para as ações regionais este ano, de acordo com Dan Boardman-Weston da Bri Wealth Management.

Na terça-feira, a Comissão Europeia também revelou planos de mobilizar mais de US$ 800 bilhões para aumentar os gastos com defesa do bloco em meio a escaladas geopolíticas.

Tal medida poderia impulsionar ainda mais o preço das ações de defesa europeias em 2025.

No geral, os mercados de ações europeus parecem bem posicionados para superar os EUA, pois “têm perspectivas de lucros encorajadoras e estão se beneficiando de um aumento nas recompras de ações, além de negociarem com avaliações mais baratas”, segundo Andrew Rymer, da Schroder.