Salesforce, Microsoft e outras 3 ações de software que a Evercore ISI quer que você compre em meio à retração do mercado

Os investidores têm se mostrado cautelosos em relação às ações de tecnologia de alto crescimento em 2024, com a incerteza mais ampla do mercado e as preocupações com as políticas tarifárias do presidente Donald Trump pressionando as avaliações.

O Nasdaq Composite caiu 6% até agora este ano, à medida que os investidores se afastam das ações com melhor desempenho do ano passado, e as empresas de software não foram imunes a essa queda.

O fundo negociado em bolsa iShares Expanded Tech Sector, que inclui grandes empresas de software, caiu 4,5% este ano e está 10% abaixo de sua máxima histórica de fechamento de US$ 108,46 em fevereiro, de acordo com dados da Dow Jones Market Data.

No entanto, analistas da Evercore ISI acreditam que a recente liquidação representa uma oportunidade de compra.

Kirk Materne, analista da empresa, escreveu em uma nota de pesquisa esta semana que os investidores deveriam considerar “investir mais” em ações de software, dadas suas avaliações atraentes e o potencial de crescimento impulsionado pela IA.

A monetização da IA fortalece as perspectivas de longo prazo.

Materne destacou cinco empresas de software como suas principais escolhas: Salesforce, Microsoft, Intuit, Snowflake e Workday.

Ele observou que todas as cinco estão sendo negociadas abaixo de suas médias de cinco anos de relação preço/lucro futuro, tornando-as mais atraentes após as recentes quedas.

Por exemplo, a Microsoft está sendo negociada a 27,9 vezes os lucros futuros, em comparação com sua média de cinco anos de 29,5 vezes, enquanto a Salesforce está avaliada em 25,9 vezes, abaixo de sua média de cinco anos de 40,4 vezes.

Além da avaliação, Materne apontou a inteligência artificial como um importante impulsionador de crescimento para essas empresas.

Empresas como a Salesforce já estão integrando IA em suas plataformas, oferecendo ferramentas como o Agentforce, uma ferramenta de engajamento com o cliente alimentada por IA.

Desde seu lançamento em outubro, a Salesforce fechou 5.000 negócios para o Agentforce, e Materne estima que o produto poderá contribuir com US$ 1 bilhão em receita incremental até 2026.

"Embora ainda seja muito cedo — a monetização da IA generativa começou e ganhará impulso ao longo do restante do ano", escreveu ele.

"Acreditamos que os grandes ficarão ainda maiores em um mundo de IA generativa e que a narrativa da IA em software só se fortalecerá com o passar do ano."

Previsões financeiras sombrias e desafios econômicos representam riscos.

Apesar da perspectiva positiva, alguns riscos permanecem.

Os recentes relatórios de resultados da Salesforce, Microsoft e Intuit incluíram previsões financeiras que ficaram aquém das expectativas dos analistas, levantando preocupações sobre o crescimento da receita a curto prazo.

Além disso, desafios econômicos mais amplos, incluindo possíveis desacelerações nos gastos empresariais devido ao aumento das tarifas, podem representar obstáculos para o setor.

As novas tarifas de Trump podem afetar os gastos das empresas, forçando algumas a reduzir os investimentos em tecnologia.

No entanto, a Materne acredita que as empresas de software estão relativamente protegidas desses efeitos.

Muitos contratos de software operam em modelos de assinatura de longo prazo, limitando os riscos financeiros imediatos.

Além disso, soluções de software focadas em eficiência e automação provavelmente permanecerão em alta demanda, mesmo em um ambiente econômico mais restritivo.

“Acreditamos que o cenário para software permanece favorável considerando uma perspectiva de 3 a 6 meses”, escreveu Materne.

Embora os riscos persistam, a análise da Evercore sugere que investidores dispostos a suportar a volatilidade de curto prazo podem encontrar oportunidades atraentes em ações de software à medida que a adoção da IA acelera e as avaliações permanecem atrativas.