Prata prestes a atingir US$ 35/oz com o ouro subindo para novas máximas

O preço da prata ultrapassou a marca de US$ 34 por onça, atingindo níveis não vistos desde o final de outubro.

Esse movimento ascendente ocorre enquanto os preços do ouro também registram um aumento significativo, sugerindo uma possível correlação entre os dois metais preciosos.

Diversos fatores podem estar contribuindo para esse recente aumento de preços, incluindo incerteza econômica, tensões geopolíticas ou uma mudança no sentimento dos investidores em relação a ativos de refúgio, como metais preciosos.

O valor atual está apenas cerca de um dólar americano abaixo da máxima de 12 anos atingida aproximadamente cinco meses atrás. Isso indica que o valor atual está se aproximando de um pico significativo, sugerindo uma forte tendência de alta nos últimos meses.

“Isso provavelmente será alcançado em breve, dada a contínua alta do ouro”, disse Carsten Fritsch, analista de commodities do Commerzbank AG, em nota.

Previsão do preço da prata

Considerando a dinâmica de mercado em evolução e nossa análise mais recente, o Commerzbank revisou para cima sua previsão de preço para a prata.

O banco alemão agora prevê que o preço da prata atingirá US$ 35 por onça até o final do ano. Isso representa um aumento em relação à previsão anterior do banco, de US$ 33 por onça.

No momento da redação deste texto, o contrato mais ativo de prata na COMEX estava cotado a US$ 34,270 por onça, uma queda de 1,7% em relação ao fechamento anterior.

Considerando as condições atuais do mercado e com base na análise do Commerzbank, o banco prevê que a prata se valorizará em relação ao ouro.

Essa mudança na dinâmica de preços entre os dois metais preciosos resultará em uma diminuição da relação ouro/prata.

Fritsch projeta que essa proporção diminuirá para aproximadamente 81.

Este valor está alinhado com a média da relação ouro/prata observada nos cinco anos anteriores e, potencialmente, indica um retorno a uma relação mais historicamente típica entre os preços desses dois metais preciosos, de acordo com o banco alemão.

A alta do ouro

A recente desvalorização do dólar americano, que perdeu todos os ganhos obtidos desde a vitória de Donald Trump nas eleições americanas no início de novembro, contribuiu parcialmente para o aumento dos preços do ouro desde o final de fevereiro.

“A influência do dólar americano no preço do ouro também pode ser vista pelo fato de que os preços do ouro em outras moedas, como o euro e a libra esterlina”, disse Fritsch em um relatório.

Além disso, os mercados de ações dos EUA sofreram uma correção significativa, caindo abaixo dos níveis do início de novembro.

Isso foi acompanhado por uma queda acentuada nos rendimentos dos títulos americanos desde meados de fevereiro e por um aumento nas expectativas de cortes nas taxas de juros do Federal Reserve.

“Isso porque a política tarifária errática de Trump e as demissões anunciadas de funcionários federais pelo Departamento de Eficiência Governamental (DOGE), liderado pelo conselheiro de Trump, Elon Musk, geraram grande incerteza, o que levou a uma deterioração do sentimento entre as empresas e os consumidores americanos”, acrescentou Fritsch.

“Nem mesmo uma recessão nos EUA está completamente descartada pelo mercado.”

Expectativas de inflação

As tarifas de importação dos EUA, tanto atuais quanto previstas, causaram um aumento significativo nas expectativas de inflação do consumidor.

Além disso, os gerentes de compras de empresas americanas relataram um aumento acentuado nos preços dos insumos, apresentando um dilema para o Fed.

A deterioração das perspectivas econômicas reforça a necessidade de cortes adicionais na taxa de juros. No entanto, as crescentes pressões inflacionárias sugerem a manutenção da taxa de juros básica atual.

Portanto, será interessante ver o que o presidente do Fed, Powell, terá a dizer na coletiva de imprensa após a reunião do Fed na quarta-feira.

“Esperamos menos cortes de juros do que o mercado, que, de acordo com os contratos futuros de Fed Funds, atualmente prevê 60 pontos-base de cortes de juros até o final do ano”, segundo Fritsch. No entanto, na semana passada, chegou-se a precificar até 75 pontos-base.

Previsão do preço do ouro

Considerando os aumentos significativos de preços e o alto nível de incerteza, o Commerzbank também revisou para cima sua previsão de preço do ouro para o meio do ano, para US$ 3.000 por onça, ante os US$ 2.700 por onça anteriormente previstos.

“Para o final do ano, esperamos um preço do ouro de US$ 2.850 (anteriormente US$ 2.650)”, disse Fritsch.

Ele acrescentou:

Enquanto isso, o banco espera que os preços da prata continuem a receber suporte da crescente demanda industrial. Isso inclui fotovoltaicos e eletromobilidade.

O Silver Institute relata que o mercado de prata deve apresentar um déficit substancial de oferta este ano. Isso ocorre após quatro anos de oferta insuficiente causada pela demanda industrial recorde.