USD/TRY: A razão de US$ 12 bilhões para a alta da lira turca

A lira turca disparou nos últimos dias, mesmo com o aumento dos riscos políticos no país. A taxa de câmbio USD/TRY inicialmente atingiu um recorde de 40,97 na quarta-feira, mas fechou a semana em 37,50. Ela disparou quase 9% nos últimos dias com a intervenção do Banco Central da República da Turquia (CBRT).

Intervenções do CBRT impulsionam a lira turca

Investidores locais e globais inicialmente se desfizeram da lira turca quando o governo de Recep Erdogan prendeu um proeminente líder da oposição. Em seu ponto mais baixo na quarta-feira, a lira havia despencado 18% em relação ao seu nível mais alto este ano.

Essa liquidação diminuiu quando o CBRT interveio no mercado cambial, gastando quase US$ 12 bilhões. Gastou cerca de US$ 11,5 bilhões na quarta-feira, quatro vezes mais do que a intervenção cambial anterior no país. As intervenções continuaram na quinta e na sexta-feira.

Além disso, o comitê de política monetária do CBRT realizou uma reunião de emergência e aumentou as taxas de juros pela primeira vez em meses. Esse aumento de taxa representou uma grande reviravolta, já que o banco havia realizado vários cortes de taxa nos últimos meses.

O banco espera que os aumentos das taxas ajudem a atrair mais investidores turcos para a lira, em vez de migrarem para moedas estrangeiras. Isso está funcionando, pois os fundos de hedge impulsionaram o dólar americano e o carry trade USD/TRY saltou para US$ 35 bilhões. Um carry trade é uma situação em que os investidores tomam emprestado uma moeda de menor rendimento e investem em uma de maior rendimento.

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Independência do CBRT (Banco Central da República da Turquia)

O USD/TRY tem apresentado uma tendência de alta constante há décadas, à medida que Erdogan tem buscado retirar a independência do banco central. Ao contrário de outros países onde o presidente não pode demitir um governador à vontade, Erdogan pode contratar e demitir governadores à vontade. Ele fez isso várias vezes nos últimos anos.

As políticas de Erdogan fizeram da lira turca uma das moedas com pior desempenho global, passando de 3 para 37 contra o dólar americano. Em termos reais, incluindo as taxas de juros, recentemente tem sido uma das melhores, pois sua queda desacelerou.

A queda da lira contribuiu para um aumento da inflação ao longo dos anos, embora essa tendência tenha se revertido recentemente. Os dados mais recentes mostraram que o índice de preços ao consumidor turco caiu para 39% em fevereiro, de um pico de 76% no ano passado.

Análise técnica USD/TRY

O gráfico semanal mostra que a taxa de câmbio USDTRY tem apresentado uma forte tendência de alta por um longo período. Este ano, atingiu um pico de 40,97 pela primeira vez na história, em linha com nossaprevisão anterior para o USDTRY. Permanece acima de todas as médias móveis, um sinal de que os touros estão no controle por enquanto.

No entanto, o gráfico semanal mostra que formou um padrão de vela "estrela cadente", um sinal de reversão popular. Portanto, há probabilidade de que caia por um tempo, enquanto o mercado reflete sobre as recentes ações do banco central turco. Tal movimento pode levá-lo a cair até o ponto psicológico chave de 35.