USD/JPY forma uma cruz da morte: o iene japonês está prestes a disparar?

A taxa de câmbio USD/JPY esteve em destaque na semana passada, com a decisão sobre a taxa de juros de março do Federal Reserve e a publicação dos dados de inflação de março do Japão. Estava sendo negociada a 150, alguns pips acima da mínima do ano de 146,58. Então, o que vem a seguir para o iene japonês?

Por que o iene japonês disparou

A taxa de câmbio USD/JPY recuou nos últimos meses devido à recente liquidação do índice do dólar americano e à divergência contínua entre o Federal Reserve e o Banco do Japão (BoJ).

O índice do dólar americano, um importante indicador que mede o desempenho da moeda americana em relação a uma cesta de moedas, caiu de US$ 110 para US$ 104 este ano.

Também diminuiu após o Banco do Japão e o Federal Reserve terem se movido em direções opostas em termos de taxas de juros.

O Fed reduziu as taxas de juros três vezes desde o ano passado, levando-as de 5,5% para 4,5%. Autoridades insinuaram que farão mais dois cortes este ano, mesmo com os riscos de estagflação persistindo nos EUA.

O Banco do Japão (BoJ), por outro lado, surpreendentemente se tornou o banco central mais agressivo do mundo desenvolvido este ano. Realizou três aumentos de juros desde 2024, à medida que a inflação do país subiu modestamente.

Economistas esperam que o Banco do Japão (BoJ) realize mais um ou dois aumentos de juros este ano, agora que a inflação se manteve elevada.

Dados divulgados na última sexta-feira mostraram que a inflação no Japão ainda está alta. De acordo com a agência de estatísticas, a inflação central do Japão… aumentou 3% em fevereiro, acima da estimativa mediana de 2,9%. Ainda assim, foi um número melhor do que a maioria dos analistas esperava.

A inflação no Japão teria sido melhor se não fossem alguns subsídios introduzidos pelo governo, que reduziram cerca de 0,33% no índice geral.

Analistas esperam que a inflação permaneça acima de 2% por mais tempo, desencadeando mais aumentos de juros nos próximos meses.

O iene japonês como moeda de refúgio.

A taxa de câmbio USD/JPY também caiu este ano devido ao seu papel como moeda de refúgio.

A corrida para portos seguros intensificou-se depois que Donald Trump reiniciou sua guerra comercial este ano. Ele já implementou tarifas sobre aço e alumínio que terão impacto nas importações japonesas.

Mais importante, ele prometeu implementar tarifas recíprocas sobre bens importados. Uma escalada das tarifas, especialmente sobre veículos japoneses, teria um grande impacto na economia japonesa.

Não está claro como Trump estruturará as tarifas do Japão, já que o país tem baixas tarifas sobre produtos americanos. Por exemplo, veículos americanos não pagam impostos ao entrar no Japão. No entanto, a principal questão é que o Japão mantém um grande superávit comercial com os EUA, o que Donald Trump considera problemático. O déficit comercial em 2024 foi superior a US$ 68 bilhões.

USD/JPY forma uma cruz da morte.

Gráfico de ações USD/JPY | Fonte: TradingView

A taxa de câmbio USD/JPY recuou nos últimos meses, caindo de uma alta de 158,85 em janeiro para 149,30. Chegou mesmo a formar uma cruz da morte, com as médias móveis exponenciais (EMA) de 50 e 200 dias cruzando-se. Tal cruzamento é um dos padrões mais pessimistas do mercado.

A taxa de câmbio USD/JPY também formou um pequeno padrão de cunha ascendente, um sinal de baixa popular. Portanto, provavelmente retomará a tendência de queda e poderá atingir o suporte crucial em 146,58, a mínima deste mês. Uma queda abaixo desse nível indicará mais queda para o ponto psicológico em 145.