Índice DAX estável apesar das tarifas: é uma boa compra hoje?

O índice DAX estagnou este mês enquanto os investidores observam as crescentes tensões entre a Europa e os Estados Unidos. O índice, que acompanha as maiores empresas da Alemanha, atingiu o pico de € 23.470 este mês e depois recuou para uma mínima de € 22.500 na quinta-feira.

Montadoras alemãs sob pressão

O índice DAX recuou na quinta-feira depois que Donald Trump confirmou que os EUA implementarão novas tarifas sobre carros europeus a partir da próxima semana. As tarifas passarão de cerca de 2% para 25%, uma grande mudança monumental que será sentida na Alemanha.

Uma tarifa de 25% significa que um carro que agora custa US$ 50.000 passará a custar pelo menos US$ 75.500 a mais nos Estados Unidos. Isso porque essas tarifas serão, em última análise, repassadas aos consumidores ao longo do tempo.

Os clientes, por outro lado, agora optarão por comprar carros fabricados nos EUA, que terão menos tarifas. Isso significa que há o risco de as importações de veículos alemães para os Estados Unidos diminuírem à medida que as empresas se apressam em expandir suas fábricas nos EUA.

Os EUA são um mercado crucial para montadoras alemãs como BMW, Volkswagen, Mercedes-Benz e Porsche. Em teoria, uma empresa como a BMW será menos afetada porque sua maior fábrica global fica na Carolina do Sul.

A Porsche será a componente do índice DAX mais impactada, pois os EUA se tornaram seu maior mercado e ela fabrica todos os seus veículos na Alemanha. Embora seus clientes sejam abastados, há probabilidade de que muitos deles sejam cautelosos. Isso explica por que o preço das ações da Porsche... caiu 16% este ano, tornando-se o segundo pior desempenho do índice depois da Vonovia.

Outras ações de montadoras alemãs estão se mantendo estáveis este ano, em parte porque os investidores acreditam que Donald Trump apenas quer um acordo. As ações da BMW caíram 1% este ano, enquanto as da Daimler Truck, Mercedes-Benz Group e Volkswagen subiram modestamente.

Essas ações provavelmente sentirão o impacto quando a guerra comercial entre os EUA e a Alemanha se intensificar.

Gastos do governo alemão

A principal razão pela qual o índice DAX se manteve estável apesar dos desafios crescentes é a expectativa de aumento dos gastos governamentais este ano.

Este mês, o parlamento votou para aprovar um fundo de infraestrutura de € 500 bilhões e o relaxamento das regras de empréstimo. A maior parte desses fundos será destinada a gastos com defesa, agora que há preocupações sobre a atitude de Donald Trump e JD Vance em relação à Europa.

Isso explica por que as empresas expostas à infraestrutura estão liderando o índice DAX este ano. O preço das ações da Rheinmetall disparou 120% este ano, enquanto a Heidelberg Materials subiu 40%.

Os outros principais ganhadores do índice DAX são Commerzbank, Allianz, Deutsche Bank, Bayer e Siemens. A Commerzbank está em alta devido à contínua recuperação das ações bancárias europeias e às esperanças de que o Unicredit faça uma movimentação este ano ou no próximo.

Análise do índice DAX

Gráfico DAX da TradingView

O gráfico diário mostra que o índice DAX tem se mantido em uma faixa estreita nos últimos meses. Ele atingiu o pico de €23.470, um recorde histórico.

O índice permaneceu acima da Média Móvel Exponencial (EMA) de 50 dias, um sinal de que os touros estão no controle. Ele também formou um padrão gráfico de bandeira de alta.

Portanto, o índice provavelmente permanecerá sob pressão por um tempo, enquanto as preocupações com as tarifas persistirem. Mais ganhos serão confirmados se o índice subir acima da máxima histórica de € 23.470. Uma queda abaixo do suporte de € 22.400 invalidará a visão otimista.