Principais razões pelas quais o Índice Hang Seng pode disparar em 2025

O Índice Hang Seng recuou na quarta-feira, mesmo após a China divulgar números econômicos fortes, apesar da guerra comercial em curso com os EUA. O índice, que acompanha as principais empresas de Hong Kong e da China continental, recuou 2,5%, para HK$ 20.900, abaixo da máxima desta semana de HK$ 21.600.

Vamos explorar algumas das principais razões pelas quais o índice Hang Seng, de primeira linha, se recuperará e possivelmente testará novamente seu ponto mais alto este ano.

A economia da China está indo bem.

A primeira razão principal pela qual o Índice Hang Seng se recuperará é que a economia chinesa está se saindo modestamente bem, mesmo com a escalada da guerra comercial com os EUA.

Dados divulgados na quarta-feira mostram que a economia cresceu 5,4% no primeiro trimestre. Esse crescimento ocorreu com o aumento do consumo no país, com as vendas no varejo saltando 5,9% este ano, acima da estimativa mediana de 4%.

As empresas chinesas também estão aumentando seus investimentos em ativos fixos, que cresceram 4,2% este ano. Esse aumento também levou a um grande salto na produção industrial, que cresceu 7,7% em março, acima dos 5,9% esperados.

Portanto, se essa tendência continuar, há probabilidade de a China superar sua meta anual de 5%.

Para ser justo, esses números não incluíam as tarifas recentemente anunciadas. Donald Trump impôs uma tarifa de 145% sobre mercadorias da China, o que pode impactar os fluxos comerciais entre os dois países.

Ainda assim, os fortes números chineses provavelmente atrairão alguns investidores estrangeiros para o mercado de ações do país. Nesse caso, o Hang Seng poderia se beneficiar, pois é a maneira mais fácil de investir na China.

Leia mais: Exportações da China em março atingem o maior nível em cinco meses enquanto fábricas correm para superar as tarifas dos EUA

Exposição das ações do Hang Seng aos EUA

Outra razão pela qual o Índice Hang Seng pode se recuperar é que muitas de suas empresas têm pouca ou nenhuma exposição aos Estados Unidos.

A Tencent, a maior empresa do Hang Seng, obtém a maior parte de seus lucros na China por meio da propriedade de empresas como Tencent Games, Riot Games e Tencent Pictures.

A Tencent tem acesso aos EUA por meio de sua participação parcial em empresas como Reddit, Roblox, Universal Music Group e Epic Games, criadora do Fortnite. Essas empresas oferecem serviços que não foram tarifados.

As outras maiores empresas do Índice Hang Seng operam principalmente na China. Entre elas estão o ICBC, a China Mobile, o China Construction Bank, o Bank of China, a PetroChina, o HSBC e a BYD.

A guerra comercial em curso não afetará diretamente essas empresas. Os bancos chineses podem ser afetados se Pequim lhes pedir que reduzam ainda mais suas taxas de juros para impulsionar o crédito econômico.

O Hang Seng está subvalorizado.

A outra razão principal pela qual o Índice Hang Seng pode disparar em breve é que ele está altamente subvalorizado em comparação com os EUA. Essa subvalorização se deve ao fato de o índice ter sofrido grandes saídas de capital com o colapso do setor imobiliário e com a intensificação da repressão de Pequim contra as empresas de tecnologia chinesas.

O Índice Hang Seng tem uma relação P/L retrospectiva de cerca de 10 e um múltiplo prospectivo de 9,74. Em contraste, a média de dez anos é de 11,1, o que significa que está mais barato do que seus valores históricos. O índice também está mais barato do que os índices americanos, com o S&P 500 tendo um múltiplo de 21,1.

O Índice Hang Seng apresenta fortes indicadores técnicos.

A outra razão pela qual o Índice Hang Seng vai disparar é que ele possui fortes fundamentos técnicos. Ele formou um canal ascendente, composto por uma série de máximas e mínimas mais altas. Recentemente, ele retestou o lado inferior desse canal.

O índice está acima das Médias Móveis Exponenciais (EMA) de 200 dias. Portanto, o índice provavelmente continuará subindo, com os touros mirando o lado superior do canal em H$ 25.000, um aumento de 18% acima do nível atual. Uma queda abaixo do lado inferior do canal invalidará a perspectiva otimista.