Ações de siderúrgicas indianas sobem após a imposição de uma salvaguarda de 12% sobre importações; analistas esperam aumento de margem no primeiro trimestre do ano fiscal de 2026.

As ações de empresas de metais subiram até 2% na segunda-feira, acompanhando os ganhos nos mercados mais amplos, depois que o governo indiano impôs uma taxa de salvaguarda de 12% sobre certas importações de aço.

A decisão, que visa conter a entrada de aço mais barato de países como a China, entrou em vigor imediatamente e permanecerá em vigor por 200 dias, a menos que seja revogada, substituída ou alterada antes.

O índice Nifty Metal subiu 1% no dia, com destaque para a JSW Steel, que avançou 1,8%, e a Tata Steel e a Steel Authority of India Limited (SAIL), que registraram alta de cerca de 2% cada.

O sentimento geral do mercado permaneceu otimista, com os dois índices de referência, Sensex e Nifty, registrando ganhos modestos em resposta à intervenção política.

Aumento da demanda impulsiona as exportações de aço chinesas

A Índia, atualmente o segundo maior produtor mundial de aço bruto, registrou um forte aumento nas importações de produtos de aço mais baratos, principalmente da China.

A mais recente medida de salvaguarda é amplamente percebida como uma ação estratégica para proteger a indústria siderúrgica nacional dos danos causados por esse influxo.

No ano fiscal de 2024-25, a Índia foi importadora líquida de aço acabado pelo segundo ano consecutivo, com as importações atingindo o maior nível em nove anos, de 9,5 milhões de toneladas métricas, de acordo com dados provisórios do governo.

"A salvaguarda ajudará a restaurar a igualdade de condições no mercado", disse o ministro do Aço, HD Kumaraswamy.

"Essa medida proporcionará alívio crucial aos produtores nacionais, especialmente às pequenas e médias empresas, que têm enfrentado imensa pressão devido ao aumento das importações."

O Ministério das Finanças declarou em sua ordem oficial que a sobretaxa de salvaguarda visa impedir maiores danos às unidades de manufatura locais, muitas das quais foram obrigadas a reduzir a produção ou considerar cortes de empregos devido à pressão de preços das importações.

Primeiro grande passo na política comercial após as tarifas da era Trump

Esta é a primeira grande mudança na política comercial do governo indiano desde que os Estados Unidos, sob a presidência de Donald Trump, desencadearam uma onda de protecionismo global ao impor tarifas generalizadas sobre diversas importações, incluindo aço.

Embora as preocupações da Índia com as importações de aço chinês sejam anteriores a esses eventos, a atual taxa de salvaguarda segue uma investigação formal iniciada em dezembro de 2024.

Especialistas do setor sugerem que a ação de Nova Deli está alinhada com medidas consideradas ou implementadas por outros países que enfrentam pressões comerciais semelhantes. “O mundo é impactado pelas importações chinesas, direta ou indiretamente”, disse um executivo sênior de uma importante siderúrgica indiana em uma reportagem da Reuters.

“Esperamos que essa taxa ajude a sustentar as margens do setor e desencoraje os embarques de aço com preços abaixo do mercado.”

Analistas preveem aumento de margem a partir do primeiro trimestre do ano fiscal de 2026.

As corretoras reagiram rapidamente ao acontecimento.

A ICICI Direct Research considerou a taxa um "desenvolvimento positivo" para as siderúrgicas nacionais e observou que a recuperação dos preços do aço provavelmente apoiará a expansão das margens a partir do primeiro trimestre do ano fiscal de 2026.

A YES Securities afirmou que as empresas metalúrgicas indianas enfrentarão um cenário um tanto misto no quarto trimestre do ano fiscal de 2025, pois espera-se que as tarifas de Trump ofusquem o desempenho operacional das empresas.

“Os produtores de aço estão se beneficiando de um aumento sazonal na demanda, de uma salvaguarda de 12% e da queda nos preços do carvão coque, o que deve sustentar uma melhora no EBITDA/tonelada”, disse em um relatório.

Associações industriais, incluindo a Associação Indiana de Aço — que conta com a JSW Steel, Tata Steel, SAIL e ArcelorMittal Nippon Steel India entre seus membros — têm repetidamente manifestado preocupações sobre o aumento das importações de baixo custo e pressionado o governo a tomar medidas.

O anúncio de segunda-feira, portanto, representa uma vitória política significativa para a indústria nacional, enquanto ela se prepara para navegar em um ambiente comercial global complexo nos próximos trimestres.