A ação da Teladoc forma um fundo duplo gigante: subirá após os resultados?

O preço das ações da Teladoc Health continua a despencar e está pairando em seu nível mais baixo já registrado antes da divulgação dos resultados do primeiro trimestre. Na segunda-feira, estava sendo negociada a US$ 7,16, o que significa que caiu 21% este ano e 46% nos últimos 12 meses. Este artigo explora por que o preço das ações da TDOC implodiu e o que esperar nas próximas semanas.

Por que o preço das ações da Teladoc Health despencou

A Teladoc Health é uma empresa americana que atua na interseção entre saúde e tecnologia. É a maior empresa do setor de telemedicina, ajudando clientes a se comunicar e receber aconselhamento de médicos de todo o país.

Os negócios da empresa prosperaram durante a pandemia de COVID-19, pois muitos pacientes adotaram a telemedicina. Esse crescimento impulsionou suas ações a um recorde histórico e sua capitalização de mercado para mais de US$ 46 bilhões.

A Teladoc aproveitou esse crescimento para expandir seus negócios por meio de aquisições estratégicas. Pagou mais de US$ 18,5 bilhões para adquirir a Livongo Health, uma empresa semelhante que se concentra no setor de diabetes. Essa aquisição não deu certo, e a empresa teve um grande prejuízo com ela. Registrou uma baixa contábil de US$ 13,4 bilhões em ágio, um sinal de que a avaliação da Livongo não foi como esperado.

O desempenho da Teladoc Health está em linha com outras empresas de destaque que tiveram um boom durante a pandemia e depois perderam impulso quando ela terminou. Outras empresas notáveis incluem PayPal, Zoom Video, Etsy e Wayfair.

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Após um forte crescimento na época, os negócios da Teladoc estagnaram. Sua receita dobrou de US$ 1 bilhão em 2020 para US$ 2,03 bilhões em 2021. Em seguida, atingiu o pico de US$ 2,6 bilhões em 2023 e recuou para US$ 2,56 bilhões no ano passado.

Analistas não estão otimistas em relação à Teladoc, pois a demanda por serviços de telemedicina está diminuindo. Suas estimativas médias de receita para 2025 e 2026 são de US$ 2,52 bilhões e US$ 2,51 bilhões. A faixa de receita projetada pela empresa fica entre US$ 2,468 bilhões e US$ 2,57 bilhões.

Lucros da TDOC acima do esperado

Os resultados financeiros mais recentes mostraram que seus negócios se deterioraram no quarto trimestre. Sua receita caiu 3%, para US$ 640 milhões, enquanto o EBITDA ajustado despencou para US$ 74,8 milhões, ante US$ 114,4 milhões no mesmo trimestre do ano anterior.

A maior parte da fraqueza veio do segmento BetterHelp, cuja receita caiu para US$ 250 milhões, ante US$ 276 milhões no ano anterior. A receita do segmento de cuidados integrados aumentou ligeiramente para US$ 391 milhões.

Analistas estão pessimistas em relação aos negócios da Teladoc, com a estimativa média de receita em US$ 619 milhões, uma queda de 4,16% em relação ao mesmo período do ano passado. Eles esperam que seu prejuízo líquido por ação melhore de 43 centavos para 36 centavos.

O único ponto positivo da Teladoc é que seu balanço patrimonial ainda é forte, pois a empresa encerrou o trimestre com mais de US$ 1,2 bilhão em caixa e investimentos de curto prazo. Esse saldo de caixa corresponde à sua capitalização de mercado atual.

Análise técnica das ações da Teladoc e cenários potenciais

O gráfico diário mostra que o preço das ações da TDOC despencou nos últimos meses. Ele atingiu o pico de US$ 15,20 em março e depois recuou para uma mínima de US$ 6,5 com o aumento das chances de recessão nos Estados Unidos.

A ação formou um padrão gigante de fundo duplo em US$ 6,77, já que esse preço também foi o nível mais baixo em agosto do ano passado. Sua linha de pescoço está em US$ 15,19, um aumento de 124% em relação ao nível atual.

O preço das ações da Teladoc permanece abaixo de todas as médias móveis. Portanto, embora a TDOC seja arriscada, há uma probabilidade de que ela se recupere e possivelmente reteste o importante nível de resistência de US$ 8,77, um aumento de 23% em relação ao nível atual. O outro cenário é aquele em que seus resultados são tão ruins que a ação despenca e retesta a mínima do ano até a data de

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