Kimberly-Clark vende participação majoritária na unidade global de tissue para a brasileira Suzano

A Kimberly-Clark anunciou na quinta-feira que chegou a um acordo com a fabricante brasileira de celulose Suzano para vender o controle acionário de seu negócio mundial de tissue, avaliando-o em US$ 3,4 bilhões.

De acordo com a Reuters, a compra, que resultaria em uma nova joint venture, representa um passo significativo no esforço contínuo da empresa de produtos de consumo para simplificar as operações e se concentrar em setores de margens mais altas.

Estrutura do negócio e intenção estratégica

De acordo com os termos do acordo, a Suzano adquirirá uma participação de 51% na joint venture recém-criada por aproximadamente US$ 1,73 bilhão em dinheiro.

A Kimberly-Clark deterá a outra participação de 49%. Espera-se que o negócio seja fechado em meados de 2026 e está sujeito às condições habituais de fechamento e aprovações regulatórias.

A Suzano, maior produtora de celulose do mundo, também terá a opção de adquirir a participação remanescente da Kimberly-Clark sob condições não especificadas.

A joint venture será registrada na Holanda e reunirá 22 fábricas em 14 regiões, abrangendo Europa, Ásia, Oriente Médio e América Central.

Reorientação e estabilização de margens

A Kimberly-Clark vem passando por uma reestruturação de negócios, reduzindo custos e agilizando as operações, especialmente em seus segmentos de cuidados pessoais e tissue na América do Norte.

O novo empreendimento com a Suzano oferece matérias-primas econômicas e lucros estáveis, segundo a empresa.

Sob os termos do acordo, a Kimberly-Clark fornecerá ativos de seus negócios profissionais e de cuidados familiares internacionais para o empreendimento, incluindo aproximadamente 9.000 funcionários.

No entanto, manterá seus negócios profissionais e de papel de consumo nos EUA, bem como sua participação acionária em joint ventures no México, Coreia do Sul, Bahrein e alguns outros mercados.

Tendência da indústria para a reformulação estratégica

A decisão é consistente com uma tendência maior do setor, na qual as empresas de produtos de consumo estão reorganizando seus portfólios para se concentrar em categorias de crescimento mais rápido e mais lucrativas.

No ano passado, corporações como General Mills e PepsiCo tomaram medidas semelhantes para se ajustar às mudanças na dinâmica do mercado e aumentar sua presença global.

Em setembro, a General Mills vendeu seu setor de iogurtes na América do Norte por US$ 2,1 bilhões para se concentrar em lanches e alimentos para animais de estimação, que têm maiores perspectivas de crescimento.

Um mês depois, a PepsiCo pagou US$ 1,2 bilhão pela Siete Foods, uma empresa de chips de tortilha, ao expandir sua linha de alimentos mais saudáveis.

Pressão da indústria devido aos custos e volatilidade do mercado

A decisão da Kimberly-Clark de formar a joint venture ocorre em meio a pressões financeiras mais amplas. A produtora de fraldas Huggies reduziu sua perspectiva de lucro para o ano inteiro em abril, citando custos relacionados a tarifas de aproximadamente US$ 300 milhões.

A colaboração com a Suzano é vista como um meio de proteção contra tais despesas imprevistas, trabalhando com uma fonte de celulose verticalmente integrada.

Olhando para o futuro

O acordo é uma das maiores mudanças estratégicas da Kimberly-Clark em anos e representa o esforço da empresa para realinhar todas as suas unidades de negócios em torno dos pontos fortes.

Mas, a longo prazo, a empresa parece bem posicionada para capitalizar uma presença internacional simplificada e controles aprimorados sobre os fatores que impulsionam a lucratividade.

A iniciativa encontrará um equilíbrio entre manter a presença da Kimberly-Clark no mercado global de papel tissue, apesar da volatilidade nos custos de insumos e na demanda do consumidor, e mitigar o risco se a economia global desacelerar conforme o esperado.