Loop Capital atualiza o preço-alvo da Disney na integração do Hulu

A corretora Loop Capital aumentou seu preço-alvo na Walt Disney à medida que a empresa se aproxima da aquisição do Hulu.

Hulu adicionará mais conteúdo Disney +

Alan Gould, analista da Loop Capital, manteve sua recomendação de "compra" na empresa enquanto aumentava seu preço-alvo de US$ 125 para US$ 130.

O preço-alvo indica uma alta de 12% para as ações em relação ao preço de fechamento do dia anterior.

A atualização ocorre depois que a Disney anunciou que pagará US$ 438,7 milhões à Comcast pela participação restante no serviço de streaming Hulu.

Esse valor é significativamente menor do que o passivo máximo de US$ 5 bilhões que havia sido um ponto de discórdia, proporcionando uma resolução clara e um resultado mais favorável para a Disney.

De acordo com a Loop Capital, esse pagamento "bem menor" do que o previsto fornece à Disney a clareza necessária para integrar totalmente o Hulu em seu crescente ecossistema de streaming, principalmente o Disney+ e o próximo serviço de streaming ESPN.

A compra também concluirá um processo de avaliação de um ano.

Gould disse que o acordo permitiria que a Disney integrasse totalmente os programas do Hulu ao Disney + e ao próximo serviço de streaming da ESPN.

Aposta da Disney no Hulu

A Disney anunciou em 2023 que compraria a participação restante de 33% no Hulu da Comcast.

Ela adquiriu uma participação de dois terços no Hulu quando a empresa integrou os ativos da Fox Studios em 2019.

A Disney pagou US$ 8,6 bilhões em 2023, avaliando o Hulu em US$ 27,5 bilhões. Após o pagamento, a Disney e a Comcast entraram em um processo de avaliação.

Isso foi originalmente definido para ser concluído em 2024.

A Disney disse que o Hulu tinha 50 milhões de assinantes em 29 de março. A Disney tem uma base total de assinantes de streaming de 180,7 milhões.

Espera-se que a transação final seja fechada antes ou em 24 de julho.

A Disney disse que colocou o pagamento em seu "lucro líquido atribuível a interesses não controladores".

Isso reduzirá seu "lucro líquido atribuível à Disney" no balanço financeiro do terceiro trimestre da empresa.

A empresa acrescentou que o acordo não deve afetar a orientação anterior que a empresa fez para os lucros ajustados de 2025.

Em novembro de 2024, o Hulu e a Fox Entertainment assinaram uma extensão de 4 anos para um acordo de streaming, garantindo que programas populares da Fox como Os Simpsons, Family Guy, The Masked Singer permaneçam no Hulu.

Rescaldo do negócio

Espera-se que esse movimento estratégico desbloqueie sinergias substanciais e simplifique as ofertas diretas ao consumidor (DTC) da Disney.

Com propriedade total, a Disney agora pode agrupar conteúdo sem problemas, otimizar estratégias de publicidade em todas as plataformas e reduzir a rotatividade de assinantes.

A capacidade de promover conteúdo entre o Disney+, a biblioteca geral de entretenimento do Hulu (incluindo programas populares da ABC e FX) e o antecipado serviço de streaming ESPN cria uma proposta de valor incomparável para os consumidores.

De acordo com as estimativas da Loop Capital para o ano fiscal de 2025, a avaliação do negócio a coloca em 3,3 vezes sua receita e abaixo de US$ 500 por assinante do Hulu Subscription Video on Demand (SVOD).

As ações da Disney subiram ligeiramente no pré-mercado após o aumento do preço-alvo.

As ações ganharam mais de 4% no ano até agora.

A maioria dos analistas consultados pela LSEG está otimista com as ações, com 26 dos 33 analistas classificando-as como compra ou compra forte.