Qual é o tamanho da ameaça à Visa e Mastercard enquanto o Senado aprova o principal projeto de lei de stablecoin?

Os investidores se amontoaram em ações de criptomoedas nas últimas sessões depois que o Senado dos EUA aprovou a Lei GENIUS com uma votação decisiva de 68 a 30, marcando um marco significativo na legislação de stablecoin.

O que o projeto de lei faz essencialmente é estabelecer uma estrutura federal para que empresas privadas emitam stablecoins sob regulamentos rígidos, incluindo reserva total e auditorias mensais.

Embora a Lei GENIUS ainda precise da aprovação da Câmara antes de se tornar uma lei, a legislação já está prejudicando ações de pagamento tradicionais, como Visa Inc e Mastercard.

Por que? Porque esse projeto de lei, se se tornar uma lei, pode tornar mais atraente para os comerciantes globais mudar de pagamentos convencionais com cartão para stablecoins para transações.

Por que o GENIUS Act é uma ameaça para Visa e Mastercard?

A aprovação do Senado da Lei GENIUS representa uma ameaça significativa para empresas de cartões como Visa e Mastercard, pois poderia estabelecer stablecoins como instrumentos convencionais e compatíveis para pagamentos.

Se as stablecoins forem lastreadas em ativos líquidos e auditadas regularmente, conforme proposto no projeto de lei mencionado, as empresas podem começar a preferi-las para transações para evitar taxas de intercâmbio e atrasos no processamento.

Na verdade, gigantes do varejo como Amazon e Walmart Inc já estão se aquecendo para lançar suas próprias stablecoins – potencialmente ignorando totalmente as taxas Visa e Mastercard – e perder negócios de gigantes como esses pode causar um golpe financeiro significativo para ambos.

A Lei GENIUS proíbe o rendimento das stablecoins de consumo, mas confere o controle regulatório ao Tesouro, oferecendo uma supervisão mais clara.

Isso ameaça o domínio que a Visa e a Mastercard detêm sobre as transações diárias e os processos de liquidação.

Embora alguns argumentem que os consumidores ainda valorizam as recompensas e proteções do cartão de crédito, o surgimento de stablecoins compatíveis e de baixa taxa, apoiadas pela clareza regulatória, pode reduzir gradualmente o domínio das redes estabelecidas.

As stablecoins já estão sendo usadas ativamente para transações?

O que também vale a pena mencionar é que as stablecoins já estão sendo usadas para transações, e isso também, em escala.

Em 2024, as stablecoins viram os volumes de transações ultrapassarem US$ 27 trilhões, superando o volume combinado da Visa e da Mastercard – um indicador marcante de seu uso crescente.

No primeiro trimestre deste ano, as stablecoins continuaram a dominar essas duas redes de pagamento, com mais de US$ 1,4 trilhão em volume de transações visto em um único mês (maio).

Mais importante, o uso de stablecoin está se expandindo muito além do comércio de criptomoedas. Mais de 20% dos volumes de transações de stablecoin agora estão vinculados a pagamentos, não a negociações.

De acordo com o American Banker, pouco menos da metade dos tesoureiros corporativos pesquisados dizem que estão usando stablecoins para pagamentos operacionais, enquanto outros 23% estão testando-as.

Alegadamente, as transferências semanais de stablecoin agora são em média mais de US$ 500 bilhões, superando a Visa em mais de 60%.

Esses fatos e números confirmam que as stablecoins não são mais um nicho – elas estão sendo usadas ativamente para transferências, remessas e comércio de alto valor – o que pode se tornar um desafio significativamente mais pronunciado para empresas como Visa e Mastercard se o GENIUS Act se tornar uma lei.