Ações da Lululemon caem para suporte importante: é seguro comprar na queda?

O preço das ações da Lululemon caiu de sua máxima histórica em 2024 para uma mínima de US$ 225, seu nível mais baixo desde 20 de maio. As ações da LULU caíram mais de 55% em relação ao seu ponto mais alto em 2023, elevando sua capitalização de mercado para US$ 29 bilhões, abaixo do recorde histórico de US$ 68 bilhões.

Por que as ações da Lululemon Athletica caíram

A Lululemon Athletica já foi uma das principais queridinhas entre os investidores de Wall Street à medida que seu crescimento aumentava. Esse crescimento aconteceu à medida que a empresa ganhou participação de mercado na indústria de athleisure nos Estados Unidos e em outros mercados como a China.

O crescimento da LULU se intensificou durante a pandemia de COVID-19, pois muitas pessoas recorreram a itens esportivos durante o bloqueio. Como resultado, sua receita anual aumentou de US$ 3,97 bilhões em 2020 para US$ 4,4 bilhões em 2021 e US$ 6,25 bilhões em 2022.

Recentemente, no entanto, esse ímpeto de crescimento diminuiu por alguns motivos. A inflação pós-pandemia levou muitos consumidores a desacelerar suas compras.

Mais importante ainda, o crescimento da empresa na indústria de athleisure atraiu imitadores, que ganharam participação de mercado. Os mais notáveis desses concorrentes são Fabletics, Athleta, Nike, Adidas e Under Armour.

Essa competição levou a um lento crescimento da receita, especialmente nos principais mercados, como Canadá e Estados Unidos. Sua receita anual em 2024 aumentou apenas 9,6%, para US$ 10,58 bilhões. Embora uma taxa de crescimento de 9,6% seja boa, foi menor para uma empresa que estava acostumada a uma aceleração de dois dígitos.

A taxa de crescimento anual da Lululemon no ano anterior foi de 18%, inferior aos 29% e 42% nos dois anos anteriores. Os analistas esperam que a desaceleração continue este ano. A estimativa média entre os analistas é que sua receita anual será de US$ 11,25 bilhões, um aumento de 6,25% em relação ao ano passado.

Download dos ganhos do primeiro trimestre

A Lululemon publicou seus resultados financeiros recentemente, e os números mostraram que sua desaceleração continuou. Sua receita líquida aumentou 7% no primeiro trimestre, para US$ 2,4 bilhões.

A receita do segmento mais importante das Américas aumentou apenas 3%, enquanto o segmento das Américas cresceu cerca de 19%. As vendas comparáveis da LULU, observadas de perto, aumentaram apenas 1%.

Um risco potencial que a empresa enfrenta é fabricar seus produtos em países asiáticos como Vietnã, Camboja, Sri Lanka, Indonésia e Bangladesh.

Donald Trump implementou tarifas abrangentes sobre produtos desses países que podem levar a Lululemon a aumentar alguns preços este ano. Preços mais altos podem afetar sua demanda em um momento em que seu crescimento está desacelerando.

Do lado positivo, a queda contínua do preço das ações da Lululemon tornou uma pechincha. Sua relação preço/lucro futuro passou para 15, abaixo da mediana do setor de 16. A métrica de avaliação EV-to-EBITDA passou para 9,5, abaixo da média do setor de 10.

Além disso, a administração continuou a recomprar suas ações nos últimos anos. Ela recomprou 1,4 milhão de ações no último trimestre a um custo de cerca de US$ 430 milhões. Suas ações em circulação caíram de 125,12 milhões em 2020 para 114,90 milhões.

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Análise do preço das ações da Lululemon

O gráfico diário mostra que o preço das ações da LULU caiu para US$ 226, abaixo da alta do ano passado de US$ 517. Ele formou um padrão de cruz da morte como as médias móveis exponenciais (EMA) de 50 e 200 dias.

O preço das ações da LULU testou novamente o suporte principal em US$ 226, seu nível mais baixo em agosto do ano passado. Ele formou um padrão de fundo duplo cujo decote é de US $ 423. Um topo duplo é um dos padrões de reversão mais otimistas.

Portanto, há uma probabilidade de que o preço das ações da Lululemon se recupere nas próximas semanas. A visão otimista permanecerá enquanto estiver acima do ponto de fundo duplo em US$ 226. Uma quebra abaixo desse nível apontará para mais desvantagens abaixo de US$ 200.