Análise de preços do S&P 500: o que pode desencadear uma queda de 12% no segundo semestre de 2025

O índice de referência S&P 500 está em forte tendência de alta nos últimos três meses – mas os especialistas da Stifel não estão convencidos de que os ganhos se manterão no segundo semestre de 2025.

Os estrategistas da Stifel, liderados por Barry Bannister, alertaram os investidores em sua última nota de pesquisa que o S&P 500 pode cair para o nível de 5.500 ou cerca de 12% a partir daqui nos próximos seis meses.

No momento em que este artigo foi escrito, o índice de referência subiu mais de 25% em relação à baixa acumulada no ano.

Por que a Stifel espera uma retração no índice S&P 500?

De acordo com Barry Bannister, a economia dos EUA está caminhando para uma forte desaceleração na segunda metade deste ano, o que ele acredita que levará a um declínio significativo no S&P 500, como costuma acontecer.

"Vemos um produto interno bruto (PIB) mais lento no 2S25 dos EUA, à medida que o consumo desacelera devido à renda real mais fraca do emprego e à queda do capex", disse ele aos clientes em uma nota de pesquisa hoje.

O estrategista sênior da Stifel agora vê o crescimento do consumo caindo abaixo de 1,0% em relação ao ano anterior no segundo semestre de 2025.

Os comentários de Bannister chegam logo depois que o governo Trump estendeu o prazo para dezenas de países assinarem um acordo comercial abrangente com os Estados Unidos de 9 de^{julho a 1º} de agosto.

A incerteza tarifária continua sendo um excesso no SPX

Em sua nota de pesquisa, Bannister concordou que as empresas de tecnologia são significativamente mais lucrativas hoje do que na bolha dos anos 90 – mas disse que a "supervalorização" continua sendo uma saliência significativa.

"O ambiente de desaceleração do núcleo do PIB com inflação pegajosa favorece uma reprise, essencialmente um eco de mercado do 'comércio de estagflação', que é o que superou o desempenho na correção do 1º trimestre de 2025", acrescentou.

Além disso, tarifas mais altas sob o governo republicano em nome do protecionismo econômico podem levar a um ressurgimento da inflação.

Isso pode fazer com que a taxa de fundos federais se mantenha mais alta por mais tempo - o que normalmente serve como um obstáculo notável para o índice de referência S&P.

Quais ações dos EUA possuir no segundo semestre de 2025?

Jerome Powell - o atual presidente do Federal Reserve dos EUA confirmou em um comunicado na semana passada que as tarifas de Trump são praticamente a única razão pela qual o banco central não anunciou seu próximo corte de taxa até agora.

"Com efeito, ficamos em espera quando vimos o tamanho das tarifas e, essencialmente, todas as previsões de inflação para os EUA subiram materialmente como consequência das tarifas", revelou ele em um fórum do banco central no início de julho.

Os investidores devem observar, no entanto, que o estrategista da Stifel, Barry Bannister, não recomenda sair totalmente do mercado de ações dos EUA devido às preocupações acima mencionadas.

Em vez disso, escolher cuidadosamente ações individuais em setores específicos é o que ele prefere para a segunda metade de 2025. No momento em que escrevo, Bannister está acima do peso em saúde, produtos básicos de consumo e ações de serviços públicos.