Oppenheimer atualiza a Microsoft à medida que vê o potencial de IA não totalmente precificado

A Oppenheimer atualizou a Microsoft (NASDAQ: MSFT) para Outperform de Perform, estabelecendo um preço-alvo de US$ 600 por ação - um aumento de quase 21% em relação ao preço de fechamento da empresa na terça-feira.

A empresa acredita que o potencial de longo prazo da Microsoft em inteligência artificial (IA) ainda não está totalmente refletido no preço de suas ações.

A Microsoft, que avançou mais de 17% até agora em 2025, é amplamente considerada um player importante no espaço de IA devido à sua parceria estratégica com a OpenAI, a empresa por trás do ChatGPT.

A empresa de investimento vê essa colaboração, combinada com a crescente demanda por soluções de IA, como um poderoso catalisador para o crescimento contínuo da Microsoft, particularmente em seu segmento de nuvem, o Azure.

A sinergia entre o Azure e a IA é vista como o principal impulsionador do crescimento

O analista da Oppenheimer, Brian Schwartz, enfatizou que o fluxo de receita de IA da Microsoft está prestes a se tornar um foco mais central para os investidores, especialmente porque o Azure continua a relatar um forte crescimento.

"A atenção dos investidores na rampa do fluxo de receita de IA da Microsoft só aumentará", observou ele, acrescentando que o desempenho do Azure não apenas fornece suporte de avaliação, assim como a AWS faz para a Amazon, mas também tem vantagens significativas à medida que suas ofertas de IA crescem rapidamente.

Schwartz argumentou que o mercado pode estar subestimando a capacidade da Microsoft de monetizar a IA por meio de seus serviços em nuvem.

Ele apontou para o que chamou de "era da IA agêntica", sugerindo que o negócio de IA da Microsoft poderia proporcionar um crescimento de consumo durável para o Azure, embora as primeiras respostas a produtos como o Copilot tenham sido abaixo do esperado.

O analista acredita que a escala e o potencial da expansão orientada por IA do Azure ainda estão sendo negligenciados por muitos investidores.

"Sustentar um crescimento robusto em seus negócios de IA não está totalmente nas ações, nem uma reaceleração no crescimento do Azure no FY26", disse Schwartz.

Ele acrescentou que uma força contínua no ciclo de IA deve apoiar o uso do Azure e reforçar o perfil da Microsoft como um composto de ganhos confiável.

A Microsoft recentemente cortou 9.000 empregos como parte de sua reestruturação em toda a empresa.

Os riscos permanecem em meio às altas expectativas de IA

Apesar do otimismo, Oppenheimer alertou que os riscos permanecem.

Schwartz sinalizou o potencial de uma mudança no sentimento corporativo, onde as empresas podem começar a ver os investimentos em IA como direcionados a softwares que ainda não são comercialmente viáveis.

"Esse desenvolvimento afetaria o uso e o resultado financeiro do Azure e diminuiria o crédito que a Microsoft está recebendo atualmente em múltiplos como um vencedor de IA percebido", explicou.

No entanto, a atualização reflete a crença mais ampla de Oppenheimer de que a Microsoft está bem posicionada para se beneficiar do boom da IA a longo prazo.

À medida que a integração da IA se aprofunda em todos os setores, a análise da empresa sugere que a forte infraestrutura de nuvem da Microsoft, a presença corporativa e os laços estreitos com a OpenAI fornecem uma vantagem estrutural no cenário de software em evolução.

Com os negócios de IA da empresa crescendo rapidamente e o foco do investidor se intensificando, a Microsoft continua sendo uma figura central na narrativa de investimento em IA – que Oppenheimer acredita que ainda tem espaço significativo para crescer.