Ações da Freeport-McMoRan sobem com as tarifas de cobre de 50% de Trump: por que é uma 'escolha principal'

As ações da gigante norte-americana do cobre Freeport-McMoRan subiram 3,75%, para US$ 47,30, nas negociações de pré-mercado na quarta-feira, com os investidores reagindo a uma nova tarifa de 50% sobre o cobre importado anunciada pelo ex-presidente Donald Trump.

A tarifa, que deve entrar em vigor a partir de 1º de agosto, faz parte de um esforço mais amplo para transferir a produção de metais estratégicos para os Estados Unidos.

Os analistas do JPMorgan adicionaram mais impulso às ações, chamando a Freeport-McMoRan de sua "principal escolha" para exposição ao cobre em uma nova nota de pesquisa.

O banco elevou seu preço-alvo para as ações de US$ 42 para US$ 56, refletindo quase 23% de alta em relação ao último fechamento.

O Scotiabank também aumentou seu PT de US$ 48 para US$ 52 por ação, mantendo as ações em 'desempenho superior ao setor'.

A Stifel Canada iniciou uma classificação de compra no Freeport-McMoRan em US$ 56 PT.

O caso de segurança nacional de Trump para o cobre

Em um post no Truth Social, Trump disse que a decisão tarifária seguiu uma avaliação de segurança nacional e garantiria o fornecimento doméstico adequado de um material crítico para a infraestrutura de defesa e alta tecnologia.

"O cobre é necessário para semicondutores, aeronaves, navios, munições, data centers, baterias de íons de lítio, sistemas de radar, sistemas de defesa antimísseis e até armas hipersônicas, das quais estamos construindo muitas", escreveu Trump.

Ele descreveu o cobre como o segundo material mais usado pelo Departamento de Defesa dos EUA.

A medida ocorre em meio a uma pressão tarifária agressiva do presidente, que anteriormente dobrou as taxas de importação sobre aço e alumínio no início de junho.

O secretário de Comércio dos EUA, Howard Lutnick, disse à CNBC que o governo pretende alinhar as tarifas de cobre com outros metais e aumentar a capacidade de produção doméstica, embora tenha reconhecido que a transição levará tempo.

Os preços do cobre disparam nos EUA, criando divergência global

Os futuros do cobre subiram 2,62% na quarta-feira, estendendo os ganhos de um aumento dramático de 13,12% na sessão anterior - seu maior aumento em um único dia desde 1989.

No entanto, a dinâmica global de preços revelou uma desconexão cada vez maior.

O cobre de referência de três meses na London Metal Exchange caiu 1,63%, para US$ 9.630,50 por tonelada no início do pregão de Cingapura.

Analistas dizem que o mercado de cobre dos EUA poderá em breve ser negociado com um prêmio de US$ 5.000 por tonelada em relação aos preços globais, com compradores domésticos potencialmente pagando até US$ 15.000 por tonelada até agosto, em comparação com cerca de US$ 10.000 globalmente, de acordo com a Benchmark Mineral Intelligence.

Os EUA importam quase metade do cobre que consomem, a maior parte do Chile.

A mudança tarifária de Trump provavelmente criará pressões de oferta de curto prazo e mudanças de investimento de longo prazo no setor de mineração doméstico.

Por que os analistas estão otimistas com o Freeport-McMoRan?

A previsão otimista do JPMorgan sobre a Freeport-McMoRan se concentra em sua posição estratégica e eficiência operacional.

Os analistas do JPM disseram em uma nota de pesquisa que continuam a favorecer o cobre dentro do complexo de metais básicos "com as expectativas de futuros déficits de oferta e fortes tendências de eletrificação globalmente".

Com orientação de vendas para 2025 de 4,0 bilhões de libras de cobre e custos líquidos de caixa de US$ 1,65 por libra, a Freeport-McMoRan está bem posicionada para se beneficiar do aumento dos preços.

Um aumento de US$ 0,25 por libra nos preços do cobre pode se traduzir em cerca de US$ 1 bilhão em fluxo de caixa operacional adicional anualmente, de acordo com as projeções da empresa.

A produção de ouro, estimada em 1,6 milhão de onças em 2025, fornece um fluxo de receita adicional que sustenta a estabilidade financeira.

O índice de dívida sobre patrimônio líquido da empresa de 0,30 ressalta sua estrutura de capital disciplinada.

Você deve comprar FCX?

Embora o cobre continue sendo uma commodity volátil, os analistas continuam otimistas sobre os fundamentos da Freeport-McMoRan.

O MarketBeat citou as operações de baixo custo da mineradora e a posição estratégica no mercado como fatores-chave que sustentam seu status de blue-chip.

"Embora todas as ações de mineração carreguem riscos inerentes vinculados à volatilidade dos preços das commodities, a combinação de liderança de mercado, disciplina de custos e fortaleza financeira da Freeport-McMoRan a torna uma empresa de primeira linha", disse a MarketBeat.

A empresa detém uma classificação de consenso de compra moderada dos analistas de Wall Street, e seu índice PEG de 0,84 indica um valor atraente em relação ao crescimento projetado dos lucros.

Ainda assim, especialistas alertam que a construção de uma nova capacidade de mineração nos EUA levará tempo e apoio político sustentado.

Até lá, os consumidores domésticos podem enfrentar custos de insumos mais altos à medida que os mercados globais se ajustam às políticas comerciais dos EUA.

"Para investidores que buscam exposição direta e significativa à narrativa de cobre de longo prazo, a FCX apresenta um caso convincente e orientado por fundamentos", disse o MarketBeat.