Rivian enfrenta rebaixamentos e preocupações com a demanda em meio a obstáculos de produção e cortes de incentivos para veículos elétricos

A fabricante de veículos elétricos (EV) Rivian Automotive Inc. (NASDAQ: RIVN) está sob pressão de Wall Street, com o Guggenheim rebaixando as ações de "Comprar" para "Neutro" e removendo seu preço-alvo anterior de US$ 16.

O analista Ronald Jewsikow citou projeções de vendas de longo prazo mais fracas para os próximos modelos R2 e R3 da Rivian, principalmente devido à suavidade nas receitas atuais do modelo R1 e à perda prevista de incentivos fiscais para veículos elétricos.

Jewsikow observou que, embora as estratégias de redução de custos da Rivian para o R2 permaneçam confiáveis, a queda na demanda pelo R1 e as mudanças na política de crédito fiscal de veículos elétricos dos EUA, impulsionadas em parte pelo projeto de lei de gastos recentemente aprovado pelo presidente Donald Trump, provavelmente pesarão muito na capacidade da empresa de atingir os preços médios de venda (ASPs) e metas de volume necessários.

"Não temos mais confiança nos volumes necessários e/ou ASPs necessários para apoiar nossa meta de preço anterior", disse Jewsikow.

O analista alertou que a perda de créditos fiscais ao consumidor aumentará o custo efetivo dos veículos R2 e R3, diminuindo a demanda de longo prazo, embora ele espere que esse impacto não se materialize antes de 2027 devido a uma carteira robusta de pré-encomendas.

No curto prazo, alguma demanda pode ser puxada para frente à medida que os compradores correm para fazer compras antes que os incentivos desapareçam.

Ainda assim, Jewsikow acredita que isso não compensará suficientemente os negativos de longo prazo.

Cantor Fitzgerald mantém postura neutra apesar do lançamento de novos produtos

Ecoando o tom cauteloso do Guggenheim, a Cantor Fitzgerald reiterou sua classificação neutra na Rivian, mantendo um preço-alvo de US$ 15.

A postura da empresa segue a última atualização de produção e entrega da Rivian, que mostrou declínios notáveis ano a ano.

A Rivian produziu 5.979 veículos no segundo trimestre de 2025, bem abaixo das expectativas de consenso de 11.325 e abaixo dos 9.612 no mesmo trimestre do ano passado.

As entregas de veículos no trimestre totalizaram 10.661, atendendo às expectativas dos analistas, mas abaixo das 13.790 unidades entregues no 2º trimestre de 2024.

A Rivian atribuiu a queda na produção aos esforços de reequipamento antes de seus veículos do ano modelo 2026.

Apesar dos contratempos, a empresa manteve sua orientação revisada de entrega para o ano inteiro de 40.000 a 46.000 veículos, abaixo da previsão anterior de 46.000 a 51.000.

A empresa revelou recentemente seu trem de força EV de quatro motores de segunda geração, com 1.025 cavalos de potência, 1.198 lb-ft de torque e aceleração de 0 a 60 mph em apenas 2,5 segundos.

Os novos modelos R1T e R1S, com alcances de até 400 milhas no modo conservar, começam as entregas este mês com preços iniciais acima de US $ 115.000.

Quadro financeiro misto e novos investimentos destacam a volatilidade da Rivian

Enquanto a Rivian continua a enfrentar desafios de lucratividade, registrando uma margem de lucro bruto de -9,33%, sua posição de liquidez permanece forte, com um índice atual de 3,73.

A empresa também garantiu um investimento de capital de US$ 1 bilhão do Grupo Volkswagen como parte de uma joint venture de tecnologia de US$ 5,8 bilhões, sinalizando apoio estratégico apesar dos atuais ventos contrários.

Espera-se que o investimento apoie a expansão da plataforma de tecnologia da Rivian, enquanto a empresa também se beneficia do impulso em empreendimentos afiliados.

Notavelmente, a startup Also Inc., apoiada pela Rivian, atingiu uma avaliação de US$ 1 bilhão após uma rodada de financiamento de US$ 200 milhões liderada pela Greenoaks Capital.

Como os analistas continuam a expressar ceticismo sobre as perspectivas de crescimento de curto a médio prazo da Rivian, especialmente à luz das mudanças nas condições regulatórias, o futuro da empresa provavelmente dependerá de sua capacidade de entregar seus modelos de próxima geração enquanto gerencia estruturas de custos e navega em um ambiente macroeconômico mais difícil.