Oppenheimer atualiza o Spotify com potencial de crescimento de longo prazo e vê alta de 19%

A Spotify Technology SA recebeu um voto de confiança da Oppenheimer, com a empresa citando o forte crescimento de assinantes da gigante do streaming, a expansão das margens de lucro e os canais de monetização subutilizados como os principais impulsionadores da expansão da receita a longo prazo.

Analista vê preço-alvo de US$ 800 em meio a fundamentos sólidos

O analista da Oppenheimer, Jason Helfstein, elevou a classificação das ações do Spotify de desempenho para desempenho superior na quarta-feira, atribuindo um preço-alvo de US$ 800 por ação.

Isso implica um potencial de alta de quase 19% em relação aos níveis atuais.

A atualização é sustentada pela crença de Helfstein de que o Spotify pode se beneficiar de uma mudança secular nas preferências do consumidor em relação ao streaming de áudio digital.

"Acreditamos que o SPOT se beneficiará do vento favorável secular da crescente adoção do streaming de áudio digital e que a economia de assinatura da empresa é melhor do que a maioria acredita", escreveu Helfstein em seu relatório.

As ações do Spotify saltaram 2% na quinta-feira e já subiram 51% no acumulado do ano, impulsionadas pela melhoria das finanças e pelo otimismo dos investidores sobre seu potencial de monetização futura.

A empresa com sede em Luxemburgo, que recentemente relatou seu primeiro ano completo de lucratividade, continua a demonstrar impulso tanto no crescimento de assinantes quanto no desempenho operacional.

Perspectiva de crescimento de receita e assinantes até 2030

De acordo com as projeções de Oppenheimer, o crescimento composto da receita anual do Spotify pode chegar a 16% até 2030.

Espera-se que esse crescimento seja apoiado por dois fatores principais: um aumento anual de 9% nos assinantes e um aumento de 21% na receita média por assinante.

Os resultados do primeiro trimestre do Spotify, divulgados em abril, destacaram a força contínua em seu negócio principal.

A empresa relatou um aumento de 12% ano a ano nos assinantes premium, elevando o total para 268 milhões.

Além disso, a margem de lucro bruto melhorou quatro pontos percentuais, para 31,6%.

Helfstein observou que, embora o Spotify tenha historicamente submonetizado seu nível gratuito, usando-o em grande parte como um funil para converter usuários em assinaturas pagas, essa estratégia está começando a gerar retornos mais significativos.

A empresa está expandindo ativamente seus negócios de publicidade e explorando novas maneiras de agregar valor a partir de sua grande base de usuários gratuitos.

Inovação de produtos e expansão de mercado apoiam o caso de alta

Oppenheimer identificou vários ventos estratégicos favoráveis para o crescimento do Spotify.

O analista acredita que o Spotify tem a "pista mais longa" entre as ações de internet de grande capitalização para aumentar sua base de usuários ativos mensais, especialmente porque captura ouvintes migrando do rádio terrestre.

No quarto trimestre, o Spotify registrou 675 milhões de usuários ativos mensais, superando as estimativas de consenso de 664,3 milhões.

Helfstein também destacou o próximo lançamento de um nível "Superfan" de preço mais alto, que deve aumentar ainda mais a receita.

Além disso, as mudanças nas regras da App Store da Apple, após uma decisão judicial, tornaram mais fácil para os usuários do iOS converter de assinaturas gratuitas para pagas, outro fator que deve apoiar os esforços de conversão do Spotify.

Olhando para o futuro, o foco estratégico do Spotify em monetização, crescimento de usuários e inovação de produtos o posiciona como um investimento atraente de longo prazo, de acordo com Oppenheimer.

Com sua classificação atualizada e preço-alvo otimista, a empresa vê o Spotify como líder na próxima fase da evolução do áudio digital.